Cena akcji Upwork osiągnęła opór, stając w obliczu kluczowego wyzwania

Cena akcji Upwork odzyskała wartość w czwartym kwartale po opublikowaniu zachęcających wyników finansowych, które pokazały, że firma nadal się rozwija. Akcje UPWK wzrosły do 18 USD, najwyższego poziomu od sierpnia 2022 r., co zwiększyło kapitalizację rynkową do ponad 2,15 mld USD. Czy Upwork jest więc dobrym inwestowaniem, mimo że stoi w obliczu kluczowego wyzwania?

Upwork to dobra firma o dużym potencjale wzrostu

Upwork to firma technologiczna, która zajmuje dużą część rynku usług freelancera, obsługując firmy od jednoosobowych start-upów po duże międzynarodowe koncerny.

Firma jest szeroko wykorzystywana przez małe i średnie przedsiębiorstwa, które potrzebują globalnego puli talentów do jednorazowych lub bieżących projektów. Ostatnimi klientami byli Guess, Bill.com i HunterDouglas.

Upwork zarabia pieniądze na różne sposoby. Największe dochody generuje dzięki opłatom transakcyjnym pobieranym w momencie nawiązywania współpracy między freelancerami i klientami. Firma zarabia również na subskrypcjach, w ramach których freelancerzy płacą miesięczną opłatę za połączenia i inne funkcje.

Upwork stał się również wiodącym graczem w branży reklamowej. W tym segmencie freelancerzy płacą niewielką opłatę za promowanie swoich rozwiązań i dotarcie do większej liczby klientów.

Biznes Upwork rozwija się dynamicznie, szczególnie po pandemii Covid-19, kiedy wiele firm zaczęło stosować pracę zdalną. W rezultacie roczne przychody wzrosły z ponad 300 milionów dolarów w 2019 roku do ponad 761 milionów dolarów w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.

UPWK stał się dochodowy

Najnowsze wyniki finansowe firmy pokazały, że jej działalność nadal się rozwija. Przychody wzrosły o 10% w porównaniu z rokiem poprzednim do 193 milionów dolarów, mimo że sprzedaż brutto spadła o 3% do 998 milionów dolarów. Wzrost przychodów prawdopodobnie wynikał z wyższych cen.

Przychody ze sprzedaży na rynku wzrosły o 12% do 167 milionów dolarów, podczas gdy przychody z działalności przedsiębiorczej pozostały niemal bez zmian na poziomie 26,4 miliona dolarów.

Co najważniejsze, marże Upworku nadal rosły. Bruttomarża wzrosła o 222 punkty bazowe do 78%, a skorygowany EBITDA wzrósł do 43,2 mln USD. Ponadto gotówka i środki pieniężne w ekwiwalentach są na wysokim poziomie, przekraczającym 608 mln USD.

Firma włączyła sztuczną inteligencję (AI) do swojej działalności, wprowadzając Uma, asystenta AI, który pomaga użytkownikom szybciej znaleźć talenty. Jednak funkcje AI mają na celu jedynie ulepszenie usług, a nie koniecznie generowanie dochodu. Obejmuje to niedawne przejęcie Objective, które oferuje rozwiązania wyszukiwania AI.

Analitycy przewidują, że w najbliższym czasie działalność Upwork spowolni. Średnia prognoza rocznych przychodów w 2024 r. wynosi 758 mln USD, co oznacza wzrost o 10%, a w kolejnym roku finansowym przychody powinny wynieść 775 mln USD.

Czytaj więcej: Aktywny inwestor Engine Capital domaga się zmiany składu zarządu Upwork na tle spadających wyników akcji

Upwork ma duży, nierozwiązywalny problem

Największym wyzwaniem Upwork jest monetyzacja, proces, który będzie się komplikował wraz ze wzrostem prowizji. W większości przypadków Upwork łączy freelancerów z pracodawcami, którzy następnie komunikują się za pośrednictwem zewnętrznych platform, takich jak e-mail i Slack.

Następnie freelancerzy otrzymują pieniądze bezpośrednio od swoich klientów, aby uniknąć wysokich opłat pobieranych przez Upwork. W rezultacie Upwork traci z czasem znaczne kwoty.

Problem polega na tym, że trudno jest go rozwiązać, ponieważ firmy zawsze będą współpracować z freelancerami.

Analiza ceny akcji Upwork

Wykres tygodniowy pokazuje, że cena akcji Upwork wzrosła w ciągu ostatnich kilku tygodni. Odbił się po utworzeniu wzoru podwójnego dna na poziomie 8,68 USD, z linią szyi na poziomie 15,6 USD. Podwójne dno to jeden z najbardziej byczych wzorów na rynku.

Akcje spółki utrzymują się również na poziomie 78,6% korekty Fibonacciego i wzrosły powyżej 50-tygodniowej średniej kroczącej. Dlatego, chociaż spółka staje w obliczu poważnych wyzwań, prawdopodobnie wznowi trend wzrostowy i przejdzie do punktu 50% korekty na poziomie 34,85 USD.

Prognoza UPWK jest znacznie bardziej optymistyczna niż oczekiwania analityków. Średnia szacunków analityków zakłada wzrost ceny akcji z obecnych 16,1 do 18,8 USD.