Prognoza indeksu S&P/TSX Composite na tle trwającej wojny handlowej między USA a Kanadą

Kanadyjskie akcje będą w tym tygodniu bardzo zmienne, ponieważ inwestorzy zareagują na potencjalną wojnę celną między Stanami Zjednoczonymi a Kanadą. Indeks S&P/TSX Composite prawdopodobnie spadnie, dołączając do swoich amerykańskich odpowiedników, takich jak Dow Jones i S&P 500, które spadły o ponad 2% na rynku terminowym.

Wojna handlowa między USA a Kanadą

Głównym katalizatorem wzrostu indeksu S&P/TSX Composite jest nowa wojna handlowa między Kanadą a Stanami Zjednoczonymi.

Donald Trump dotrzymał obietnicy wyborczej i podniósł cła na towary z Kanady, Meksyku i Chin. W poście na X napisał, że Stany Zjednoczone nałożą 25% cła na większość kanadyjskich towarów i 10% na produkty energetyczne tego kraju.

Kanada zagroziła, że podejmie odwetowe działania i wprowadzi własne cła, co może się wydarzyć w nadchodzących tygodniach. Będą to ogromne cła, biorąc pod uwagę, że oba kraje są jednymi z największych partnerów handlowych, a roczna wartość ich wymiany handlowej przekracza 923 miliardy dolarów.

W 2023 r. Stany Zjednoczone sprzedały towary o wartości ponad 441 mld dolarów i sprowadziły towary o wartości 482 mld dolarów. Chociaż Trump powoływał się na kwestię migracji, analitycy uważają, że jego głównym problemem jest deficyt handlowy w wysokości 481 mld dolarów, który jego zdaniem Kanada kradnie Stanom Zjednoczonym.

Całkowity deficyt handlowy jest w rzeczywistości mniejszy niż 481 miliardów dolarów, ponieważ Stany Zjednoczone sprzedają Kanadzie usługi o wartości ponad 121 miliardów dolarów i importują towary o wartości 107 miliardów dolarów. Łącznie deficyt wynosi około 20 miliardów dolarów.

Wyzwaniem jest jednak to, że te cła nie przyniosą korzyści żadnemu krajowi, ponieważ mieszkańcy będą zmuszeni płacić wyższe ceny. Ponadto prawdopodobne jest, że wiele firm w indeksie TSX/Composite oraz w amerykańskich indeksach, takich jak Dow Jones i S&P 500, będzie miało mniejsze marże, ponieważ problemy z łańcuchem dostaw pozostaną.

Czy nadszedł czas na zakup lub sprzedaż indeksu TSX?

Indeks S&P/TSX Composite prawdopodobnie ulegnie załamaniu w poniedziałek, gdy inwestorzy zareagują na cła. Na przykład w piątek spadł o ponad 1%, gdy stało się jasne, że Trump będzie kontynuował swoją politykę celną.

Analitycy uważają, że kanadyjskie firmy są bardziej narażone na ryzyko niż amerykańskie, ponieważ wiele z nich prowadzi działalność w Stanach Zjednoczonych.

Co gorsza, podwyżka ceł następuje w momencie, gdy indeks TSX utworzył niewielki wzór podwójnego szczytu na poziomie 25 840 CAD. Podwójny szczyt jest jednym z najbardziej pesymistycznych wzorów na rynku.

Istnieje więc ryzyko, że kurs spadnie do kolejnego kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 24 250 CAD, czyli najniższego poziomu z 16 grudnia.

W przyszłości jednak indeks wznowi trend wzrostowy, ponieważ wojna handlowa ostatecznie zakończy się zawarciem porozumienia.

Ostatnia wojna handlowa między USA, Kanadą i Meksykiem zakończyła się zawarciem umowy USMCA. Wojna handlowa między USA a Chinami również zakończyła się zawarciem umowy handlowej pod koniec jego kadencji.

Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest więc taki, w którym indeks S&P/TSX Composite spadnie, a następnie wzrośnie i ponownie osiągnie najwyższy punkt w historii. Odnotuje również odbicie, gdy Bank of Canada obniży stopy procentowe.