Prognoza USD/CAD: 2 powody, dla których dolar kanadyjski gwałtownie traci na wartości

Kurs wymiany USD/CAD wzrósł w poniedziałek do 1,4792, najwyższego poziomu od 2003 r. i o ponad 67% od najniższego punktu w 2007 r. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrósł o ponad 10%, ponieważ przyspieszył upadek dolara kanadyjskiego. Jak nisko może spaść loonie w obliczu trwających ceł Trumpa?

2 powody, dla których dolar kanadyjski gwałtownie traci na wartości

Kanadyjski dolar stracił na wartości w tym roku z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, istnieje ryzyko, że gospodarka przejdzie przez poważny spowolnienie, gdy umowa handlowa USMCA zostanie unieważniona. Donald Trump rozpoczął nową wojnę handlową, nakładając 25% cła na większość kanadyjskich towarów i 10% na energię.

Kanada odpowiedziała ogłoszeniem celnych opłat na amerykańskie towary o wartości ponad 180 miliardów dolarów. Chrystia Freeland, była minister finansów, ostrzegła, że Kanada powinna nałożyć 100-procentowe cło na Teslę, co zaszkodzi Elonom Muskowi, bliskiemu współpracownikowi Donalda Trumpa.

Cła te będą miały negatywny wpływ na kanadyjską gospodarkę, która w ostatnich latach zwalniała. Ostatnie dane pokazały, że stopa bezrobocia pozostaje wysoka, podczas gdy gospodarka rozrosła się o 1% w trzecim kwartale w ujęciu r/r. Spadek ten utrzymywał się przez sześć kolejnych kwartałów.

W związku z tym wojna handlowa z największym partnerem handlowym prawdopodobnie doprowadzi w tym roku do dalszego osłabienia gospodarki, ponieważ koszty prowadzenia działalności wzrosną.

Różnice między Fed a BoC

Po drugie, kanadyjski dolar stracił na wartości z powodu trwającej rozbieżności między Rezerwą Federalną a Bankiem Kanady (BoC).

Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe zaledwie trzykrotnie, ustalając oficjalną stopę procentową na poziomie od 4,25% do 4,50%. Zapowiedziała również, że w tym roku obniży stopy procentowe zaledwie dwa razy, ponieważ nadal martwi się o inflację w kraju.

Raport opublikowany w zeszłym tygodniu wykazał, że wydatki osobiste na konsumpcję (PCE) wzrosły do 2,6%, podczas gdy podstawowy wskaźnik pozostał na poziomie 2,8%. Te liczby pozostają powyżej celu Fed wynoszącego 2,0% i trudno jest im osiągnąć cel banku wynoszący 2,0%.

Rezerwa Federalna może zostać zmuszona do podniesienia stóp procentowych, jeśli inflacja pozostanie na wysokim poziomie z powodu ceł Trumpa. Wyzwaniem jest jednak to, że podwyżka stóp procentowych w momencie spowolnienia gospodarczego może wpłynąć na wzrost gospodarczy.

Z drugiej strony Bank Kanady (BoC) obniżył stopy procentowe kilka razy, co czyni go jednym z najbardziej gołębich banków centralnych na świecie. Prawdopodobnie zareaguje na groźbę wprowadzenia ceł poprzez kolejne obniżki stóp procentowych.

Trwałe obniżki stóp procentowych przez Bank of Canada zwiększą możliwości handlu carry, w ramach którego inwestorzy pożyczają pieniądze w krajach o niskich stopach procentowych i inwestują je w krajach o wyższych stopach.

Analiza techniczna USD/CAD

Wykres USDCAD na TradingView

Na tygodniowym wykresie widać, że kurs wymiany USD/CAD od kilku lat znajduje się w silnej tendencji wzrostowej. Ostatnio przebił kluczowy poziom oporu na poziomie 1,3912, czyli górną część rosnącego trójkąta.

Para ta ponownie przetestowała kluczowy poziom oporu na poziomie 1,4675, najwyższy od marca 2020 r. i stycznia 2016 r. Pozostała powyżej 50-tygodniowej i 100-tygodniowej średniej kroczącej, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) przesunął się w górę.

Dlatego para USD/CAD prawdopodobnie będzie rosła w tym roku, a kolejnym punktem do obserwacji będzie psychologiczny poziom 1,5000, o prawie 2% wyższy od obecnego.