Prognoza ceny miedzi w kontekście zgodności wskaźników technicznych i fundamentalnych

Miedź ma wiele zastosowań, od pojazdów elektrycznych (EV) po sieci energetyczne, urządzenia AGD i odnawialne źródła energii. Ponadto jej wyjątkowe właściwości sprawiają, że jest ona kluczowym elementem infrastruktury i budownictwa.

W krótkiej perspektywie wojna handlowa między Stanami Zjednoczonymi a Chinami wpłynęła na zaufanie inwestorów, mimo że odnotowany spadek wartości dolara amerykańskiego stanowi pewne wsparcie. W momencie pisania tego artykułu kontrakty terminowe na miedź COMEX wynosiły 4,3795 USD za funt, a cena wzrosła po raz trzeci z rzędu.

W szerszej perspektywie ekspansja chińskiej działalności produkcyjnej i wzrost krajowej konsumpcji powinny zwiększyć popyt na miedź i podnieść jej ceny. Ponadto świat konsekwentnie zmierza w kierunku celu osiągnięcia zerowej emisji netto do 2050 r.

Branża pojazdów elektrycznych w Chinach i na świecie rozwija się w błyskawicznym tempie, co podnosi status miedzi jako „nowego ropy”. W związku z tym czerwieni metal ma szansę przełamać obecne niepewności i odnotować znaczące zyski w średniej i długiej perspektywie.

Cena miedzi ma wzrosnąć w obliczu niepewności gospodarczych

Chiny ogłaszają środki odwetowe na cła Trumpa

Chiny są największym importerem i konsumentem miedzi, odpowiadając za ponad 50% światowego popytu na ten surowiec. Stan gospodarki tego kraju ma więc kluczowe znaczenie dla krótkoterminowej i długoterminowej perspektywy tego czerwonego metalu.

Z jednej strony niepewność co do sytuacji makroekonomicznej na poziomie krajowym i globalnym nadal wpływa na cenę miedzi. Po pierwsze, uczestnicy rynku obawiają się prawdopodobnych skutków niedawno wprowadzonych przez prezydenta Trumpa ceł.

Pod koniec ubiegłego tygodnia prezydent USA dotrzymał swoich groźb i nałożył wysokie cła na swoje najważniejsze partnery handlowe. Jednak po długich rozmowach z przywódcami Kanady i Meksyku wstrzymał planowane 25-procentowe cła na towary z tych dwóch sąsiadów. Mimo to we wtorek weszło w życie 10-procentowe cło na chińskie towary wjeżdżające do USA.

W odpowiedzi Chiny ogłosiły 15-procentowe cło na szereg amerykańskich importów, w tym LNG, węgiel i sprzęt rolniczy. Jest to dodatkowo do wszczęcia dochodzenia antymonopolowego w sprawie Google i wpisania dwóch amerykańskich firm na czarną listę.

Cła chińskie są wyższe niż 10% nałożone przez rząd USA. Azjatycki kraj wysyła silny sygnał do swojego głównego partnera handlowego, że ma w zanadrzu wiele środków odwetowych, które mogą zaszkodzić USA.

Jednakże nacisk kładziony jest na utrzymanie wzajemnie korzystnych relacji, a nie na wymianę usług. W rzeczywistości środki Chin nie będą obowiązywać do 10 lutego. Daje to obu krajom czas na zawarcie umowy.

Indeksy ekonomiczne wskazują na wzrost popytu na miedź i jej cen

Nawet pomimo tych niepewności makroekonomicznych, popyt na miedź i ceny tego surowca mają wzrosnąć w nadchodzących miesiącach. Kilka wskaźników potwierdza tę optymistyczną prognozę.

Po pierwsze, opublikowane na początku tygodnia dane Caixin's China Manufacturing PMI wskazywały na wzrost aktywności produkcyjnej w kraju czwarty miesiąc z rzędu. Według tego prywatnego wskaźnika zarówno nowe zamówienia, jak i produkcja wzrosły w styczniu. Jednakże, ponieważ wiele firm wstrzymało działalność na czas świąt noworocznych w Chinach, PMI nieznacznie spadło z 50,5 w grudniu 2024 r. do 50,1 w styczniu 2025 r.

Ponadto Chiny nadal dominują w branży pojazdów elektrycznych. Około 80% pojazdów elektrycznych sprzedanych na całym świecie w 2024 roku zostało wyprodukowanych w Chinach. Jednocześnie ponad 50% samochodów sprzedanych w tym azjatyckim kraju w zeszłym roku to były pojazdy elektryczne. Kraj ten odpowiada również za około trzy czwarte światowej zdolności produkcyjnej ogniw akumulatorowych.

Wraz z nieustannym zbliżaniem się świata do celu osiągnięcia zerowej emisji netto do 2050 r. zapotrzebowanie na pojazdy elektryczne ma wzrosnąć. Według Rho Motion sprzedaż pojazdów elektrycznych w 2025 r. ma wzrosnąć o 17% w Chinach i o 18% na poziomie globalnym. Ponadto Chiny są zainteresowane zwiększeniem krajowej konsumpcji, co dodatkowo zwiększy popyt na miedź i jej ceny.

Wraz ze wzrostem popytu na miedź, światowy lider w produkcji tego czerwonego metalu odnotował w ostatnim roku gwałtowny wzrost. Jak podkreśliła agencja Reuters, produkcja miedzi w chilijskiej firmie Codelco wzrosła z 1,325 mln ton w 2023 r. do 1,328 mln ton w 2024 r.

Czytaj więcej: Indeks Hang Seng tworzy byczy wzór po silnych danych o PKB Chin