Oto powód, dla którego wzrasta wartość funduszu GLD ETF i co można się spodziewać

Cena złota wzrosła w środę do nowego historycznego rekordu 2878,68 USD, po czym spadła do 2860,05 USD w momencie publikacji tego artykułu. Cena tego szlachetnego metalu rośnie szósty tydzień z rzędu, ponieważ inwestorzy obawiają się polityki prezydenta Trumpa. Ostatnim czynnikiem wywołującym wzrost jest chińska odpowiedź na cła Trumpa, co zwiększyło popyt na aktywa bezpieczne.

Wraz z wzrostem cen złota, główne fundusze ETF odnotowały znaczące zyski. W momencie pisania tego artykułu, SPDR Gold Trust EFT (GLD) wynosił 264,13 USD, wzrastając o około 8% od początku 2025 r.

Światowy popyt na złoto osiągnął rekordowy poziom w IV kwartale 2024 r. i w całym 2024 r.

Jako tradycyjne schronienie przed niepewnością, cena złota znalazła wsparcie w trwających niepewnościach gospodarczych i geopolitycznych. W rzeczywistości, w rocznym raporcie Światowej Rady Złota (WGC) opublikowanym 5 lutego, niepewności te w dużej mierze przyczyniły się do osiągnięcia przez popyt na kruszec rekordowego poziomu w 2024 r.

Shaokai Fan, dyrektor ds. banków centralnych w WGC, zauważył: „W 2024 r. globalny popyt na złoto wzrósł do nowego kwartalnego szczytu i osiągnął rekordowy roczny poziom, napędzany przez wzrost niepewności geopolitycznej i gospodarczej”.

Łączna wartość transakcji w 2024 r., w tym inwestycji pozagiełdowych, wyniosła 4974 tony w porównaniu z 4899 tonami w poprzednim roku. Ponadto ogólna wartość inwestycji w kruszec wzrosła o 25% w ujęciu rocznym, osiągając 4-letnie maksimum na poziomie 1180 ton.

WGC zauważa, że wzrost ten został w dużej mierze napędzony przez fundusze ETF na złoto. W Chinach i Indiach odnotowano również silny popyt na fizyczne sztabki i monety ze złota. Inwestycje OTC również były stabilne, ponieważ osoby o wysokim majątku szukały zabezpieczenia przed przedłużającymi się ryzykami gospodarczymi i geopolitycznymi.

Ponadto apetyt banków centralnych na ten aktyw pozostał „niesłabnący”, a zakupy instytucji przekroczyły 1000 ton trzeci rok z rzędu. Narodowy Bank Polski i Bank Centralny Republiki Turcji zajęły pierwsze miejsce, zwiększając swoje rezerwy złota odpowiednio o 90 i 75 ton. Na trzecim miejscu znalazł się Rezerwa Banku Indii, który dokonywał stałych miesięcznych zakupów, z wyjątkiem grudnia.

In the report, the council’s senior markets analysts, Louise Street forecasts, “In 2025, we expect central banks to remain in the driving seat and gold ETF investors to join the fray, especially if we see lower, albeit volatile interest rates”. 

ETF GLD znajdzie wsparcie w rosnącym popycie na aktywa bezpieczne

W szerszej perspektywie SPDR Gold Shares znajdzie wsparcie w stałym popycie inwestycyjnym, które ma kształtować rynek złota w 2025 r. Jednocześnie wysokie zapotrzebowanie na bezpieczne aktywa ma wzmocnić ETF złota w krótkiej perspektywie.

Obecnie uczestnicy rynku obawiają się nadchodzącej wojny handlowej między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, po tym jak Pekin ogłosił szereg środków odwetowych na cła nałożone przez Trumpa. Co ciekawe, prezydent USA nie spieszy się z zawarciem korzystnej dla obu stron umowy z prezydentem Xi Jinpingiem.

Eskalacja wojny handlowej może sprawić, że Trump dotrzyma swojej wcześniejszej obietnicy nałożenia ceł na chińskie towary w wysokości do 60%, co mogłoby katapultować ETF GLD i szerszy rynek złota na nowe wyżyny.

Z drugiej strony uczestnicy rynku obawiają się, że polityka Trumpa będzie inflacyjna, co zmusi Fed do utrzymywania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas. W takim otoczeniu koszt alternatywny posiadania nieoprocentowanego kruszcu będzie prawdopodobnie wyższy. Ograniczyłoby to zyski SPDR Gold Shares, gdy rentowności obligacji skarbowych wzrosną.

Analiza cen akcji funduszu ETF GLD

Akcje GLD według TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że akcje funduszu ETF GLD znajdują się w silnej fazie wzrostowej. Niedawno przekroczyły kluczowy poziom oporu na poziomie 257 USD, co jest ich najwyższym poziomem od października ubiegłego roku.

Fundusz przekroczył górną część popularnego byczego wzoru chorągiewki, co jest pozytywnym sygnałem. GLD utrzymuje się powyżej wszystkich średnich kroczących. Dlatego też fundusz prawdopodobnie będzie nadal rosnąć, ponieważ byki celują w kluczowy opór na poziomie 300 USD.