Prognoza GBP/USD: dlaczego funt rośnie w czasie stagflacji?

Kurs wymiany GBP/USD kontynuował silny wzrost w środę po tym, jak Wielka Brytania opublikowała wyższy niż oczekiwano raport o inflacji, a rynek oczekiwał na nadchodzące minuty posiedzenia Rezerwy Federalnej. Dlaczego więc para GBP/USD rośnie, skoro Wielka Brytania nadal znajduje się w stagflacji?

GBP/USD rośnie w obliczu obaw o stagflację.

Para GBP/USD wzrosła do poziomu 1,2610, nawet po tym, jak najnowsze dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii potwierdziły, że kraj znajduje się w okresie stagflacji. Stagflacja definiowana jest jako okres wysokiej inflacji i powolnego wzrostu gospodarczego.

Dane z Urzędu Statystyk Narodowych wykazały, że inflacja w Wielkiej Brytanii wzrosła w styczniu. Główny wskaźnik CPI wzrósł z 2,5% w grudniu do 3,0%, przekraczając medianę prognoz na poziomie 2,8%. W ciągu miesiąca wskaźnik ten zmienił się z 0,3% na -0,1%. Bazowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, wzrósł z 3,2% do 3,7%.

Te liczby są godne uwagi, ponieważ brytyjska gospodarka nie radzi sobie dobrze. Najnowszy raport wykazał, że w czwartym kwartale gospodarka wzrosła zaledwie o 1,4%. W 2024 roku ledwo uniknęła recesji.

Stagflacja jest najtrudniejszym problemem, z jakim może się zmierzyć bank centralny, ze względu na niezamierzone konsekwencje. Obniżka stóp procentowych przez bank centralny w celu wsparcia gospodarki prawdopodobnie doprowadzi do wzrostu inflacji. Z drugiej strony, podwyżka stóp procentowych w celu zwalczania inflacji prawdopodobnie doprowadzi do spowolnienia wzrostu.

Brytyjski raport o inflacji zawierał pod powierzchnią kilka pozytywnych informacji. Po pierwsze, uważnie śledzona inflacja w sektorze usług była niższa od oczekiwań zarówno Banku Anglii, jak i analityków z City. W swojej notatce analitycy ING napisali:

„Spadek inflacji w sektorze usług niekoniecznie przyspieszyłby tempo obniżek stóp procentowych, ale pomógłby utrwalić łącznie cztery obniżki w tym roku. Spodziewamy się również, że stopy procentowe spadną do 3,25% w 2026 r., co jest znacznie niżej niż obecnie wyceniają rynki”.

Protokół FOMC wkrótce.

Kolejnym kluczowym katalizatorem dla pary GBP/USD będą nadchodzące protokoły posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Historycznie rzecz biorąc, te protokoły odgrywają ważną rolę, dostarczając dodatkowych informacji na temat poprzedniego posiedzenia Rezerwy Federalnej. Pomagają one również ukierunkować rynek na to, czego można się spodziewać na kolejnych posiedzeniach.

Istnieją jednak sygnały, że te minuty nie doprowadzą do większej zmienności na rynku, ponieważ styczniowe posiedzenie nie zaskoczyło uczestników rynku. Bank pozostawił stopy procentowe bez zmian i utrzymał bardziej jastrzębi ton.

Jerome Powell potwierdził jastrzębi pogląd w swoim zeznaniu przed Kongresem w zeszłym tygodniu. Powiedział, że Fed utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie w nadchodzących miesiącach i obniży je dopiero wtedy, gdy inflacja spadnie.

Prawdopodobieństwo spadku inflacji jest ograniczone, ponieważ Donald Trump zaproponował wiele ceł. Jego ostatnia propozycja to 25% cło na importowane pojazdy silnikowe, co sprawi, że będą one droższe dla konsumentów.

Analiza techniczna pary GBP/USD

Wykres GBPUSD od TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że kurs wymiany GBP/USD osiągnął dno na poziomie 1,2100 na początku tego miesiąca i odbił do 1,2620. Przekroczył 100-dniową i 50-dniową ważoną średnią ruchomą (WMA).

Para GBP/USD przesunęła się do poziomu 38,2% zniesienia Fibonacciego, co wskazuje na przewagę byków. Oscylatory, takie jak wskaźnik siły względnej (RSI) i wskaźnik MACD, również wzrosły.

Dlatego para prawdopodobnie będzie nadal rosła, ponieważ kupujący celują w poziom 50% zniesienia Fibonacciego na poziomie 1,2772. Spadek poniżej wsparcia na poziomie 1,2550 unieważni byczy scenariusz.