Prognoza USD/JPY po silnych danych o inflacji w Japonii

Kurs wymiany USD/JPY pozostał pod presją w piątek po opublikowaniu najnowszych danych o inflacji konsumenckiej w Japonii. W piątek rano wzrósł nieznacznie do 150,55, kilka punktów powyżej tegorocznego minimum wynoszącego 149,3. Co więc dalej z japońskim jenem?

Dane dotyczące inflacji i PMI w Japonii

Kurs wymiany USD/JPY nieznacznie wzrósł po tym, jak najnowsze dane o inflacji w Japonii zwiększyły prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych przez Bank Japonii (BoJ).

Według agencji statystycznej, główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł z 3,6% w grudniu do 4,0% w styczniu, osiągając najwyższy poziom od lat.

Inflacja bazowa, która nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, wzrosła z 3,0% w grudniu do 3,2% w styczniu, przekraczając medianę prognoz wynoszącą 3,1%.

Te liczby oznaczają, że inflacja w Japonii rośnie szybciej niż oczekiwano, co może skłonić Bank Japonii do przyjęcia bardziej jastrzębiego stanowiska.

Najnowsze dane pokazały, że japońska gospodarka poprawia się, ponieważ wskaźnik PMI dla usług wzrósł z 53 do 53,1, a wskaźnik dla produkcji z 48,7 do 48,9. Chociaż wskaźnik PMI dla produkcji był niższy od szacunków, jest to znak, że sytuacja ulega poprawie.

Podwyżki stóp procentowych przez Bank Japonii

Najnowsze dane dotyczące inflacji i PMI w Japonii wskazują, że Bank Japonii może utrzymać wyższą politykę stóp procentowych dłużej.

Bank w tym roku przyjął bardzo jastrzębią postawę, podnosząc stopy procentowe o 0,25% na ostatnim posiedzeniu. Zrobił to, ponieważ inflacja była znacznie wyższa niż oczekiwano, a gospodarka radziła sobie stosunkowo dobrze.

Jastrzębia polityka Banku Japonii wyjaśnia, dlaczego kurs wymiany USD/JPY w ostatnich tygodniach spadł. Z poziomu 158 na początku roku obniżył się do poniżej 150 w czwartek.

Waluta zyskuje na wartości, gdy rosną stopy procentowe, ponieważ zachęcają inwestorów do przenoszenia kapitału na lokalne obligacje rządowe. W przypadku Japonii rentowność 10-letnich japońskich obligacji rządowych wzrosła z poziomu ujemnego do 1,4%.

Kluczowym problemem dla japońskiej gospodarki są potencjalne cła nałożone przez Donalda Trumpa. Już zapowiedział, że cła na stal i aluminium wejdą w życie w marcu i że będą kolejne.

Jastrzębia polityka Rezerwy Federalnej

Wyprzedaż na parze USD/JPY została zrównoważona przez jastrzębie nastawienie Rezerwy Federalnej i silne dane o inflacji w USA.

Udostępnione w tym tygodniu protokoły posiedzeń wykazały, że większość urzędników poparła decyzję o wstrzymaniu obniżek stóp procentowych. Urzędnicy ci obawiali się, że taryfy Donalda Trumpa znacząco wpłyną na amerykańską gospodarkę, stymulując inflację.

Protokół był godny uwagi, ponieważ spotkanie odbyło się przed opublikowaniem przez USA najnowszych danych o inflacji. Według Biura Statystyki Pracy (BLS), główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł z 2,9% w grudniu do 3,0% w styczniu, podczas gdy bazowy CPI wzrósł z 3,2% do 3,3%.

Dlatego też załamanie kursu USD/JPY zostało złagodzone, ponieważ niektórzy analitycy spodziewają się, że Fed utrzyma stopy procentowe na stałym poziomie. Inni analitycy przewidują podwyżkę stóp procentowych przez bank o 0,25% w późniejszym okresie tego roku.

Prognoza USD/JPY

Wykres USDJPY od TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że para USD/JPY utrzymuje się w stałym trendzie spadkowym po osiągnięciu szczytu na poziomie 158 na początku tego roku. Spadek ten był zgodny z naszą poprzednią prognozą dla USD/JPY. W czwartek para na krótko spadła poniżej kluczowego poziomu wsparcia na 150, a następnie odbiła po opublikowaniu danych o inflacji i produkcji w Japonii.

Para spadła poniżej 50-dniowej i 200-dniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA), co wskazuje na przewagę niedźwiedzi. Dalsze dane pokazują, że wskaźniki RSI (Relative Strength Index) i MACD również wskazują na spadek.

Dlatego para prawdopodobnie będzie nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w kluczowe wsparcie na poziomie 145. Przebicie poniżej 145 wskazywałoby na dalszy spadek kursu USD/JPY do ważnego poziomu wsparcia na 139,50. Niedźwiedzia prognoza straci ważność, jeśli para USD/JPY przekroczy poziom 200-dniowej średniej ruchomej (EMA) na 152.