Analiza ETF SOXL: dlaczego ten fundusz półprzewodnikowy może załamać się?

ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL) w ostatnich miesiącach odnotował znaczący spadek, gdy pojawiły się sygnały, że bańka sztucznej inteligencji (AI) zaczyna pękać. ETF SOXL, który zapewnia dźwigniową ekspozycję na największe firmy półprzewodnikowe, spadł do 26,30 USD, co stanowi spadek o 62% w porównaniu z najwyższym poziomem z 2024 roku.

ETF SOXL spada po ogłoszeniu wyników finansowych NVIDII.

NVIDIA jest drugim co do wielkości składnikiem ETF-u SOXL i najważniejszą firmą półprzewodnikową na świecie. Dzięki swoim układom scalonym do sztucznej inteligencji i oprogramowaniu CUDA, które je obsługuje, stała się kluczowym elementem sektora technologicznego.

W środę NVIDIA opublikowała mocne wyniki, które pokazały, że firma radzi sobie dobrze, a popyt pozostaje wysoki. Przychody firmy wzrosły w trzecim kwartale do 39,3 miliarda dolarów, przekraczając oczekiwania na poziomie 38,5 miliarda dolarów. To wzrost o 78% w porównaniu z rokiem poprzednim, co podniosło roczne przychody do 130 miliardów dolarów.

Problem jednak polega na tym, że firma przedstawiła prognozy na przyszłość słabsze niż oczekiwano. Obecnie przewiduje, że sprzedaż w trzecim kwartale wyniesie 43 miliardy dolarów, czyli mniej niż oczekiwane 43,2 miliardy dolarów. Niektórzy analitycy spodziewali się prognoz na poziomie około 48 miliardów dolarów.

Drugim problemem jest to, że wzrost przychodów i zysków firmy nastąpił przy najniższej marży od 2022 roku. W związku z tym, chociaż wyniki były dobre, sygnalizują one, że w tym roku działalność firmy będzie nadal rozwijać się w wolniejszym tempie.

Istnieją obawy dotyczące zwrotu z inwestycji (ROI) w sztuczną inteligencję przez firmy takie jak Microsoft, xAI, Google i Amazon. Chociaż wycena firm takich jak OpenAI i xAI gwałtownie wzrosła, nie jest jasne, czy generują one duże zyski. Przychody Microsoftu nie wzrosły znacząco dzięki ofercie Copilot.

Inne firmy z indeksu SOXL mogą spowolnić.

Najnowsze wyniki finansowe NVIDII Oznacza to, że inni duzi gracze w ETF SOXL również mogą mieć problemy. AMD, trzeci co do wielkości składnik, w ostatnich miesiącach gwałtownie spadł. Utworzył się tzw. „krzyż śmierci”, gdy 50-dniowa i 200-dniowa średnia ruchoma przecięły się, sygnalizując dalsze osłabienie.

Ostatnie wyniki finansowe AMD wykazały wzrost przychodów o 12% rok do roku, do 7,65 miliarda dolarów, przy jednoczesnym spadku zysku netto do 482 milionów dolarów.

Broadcom, największa firma wchodząca w skład ETF SOXL, również odnotowała spadek w ostatnich tygodniach. Jej wartość spadła o około 15% od tegorocznego szczytu do obecnych 212 dolarów.

Inne duże firmy wchodzące w skład funduszu SOXL, takie jak Texas Instruments, Lam Research i Marvell Technologies, ostatnio odnotowały spadek.

Akcje spółek półprzewodnikowych pozbawione są wyraźnego katalizatora.

Głównym problemem dla funduszu ETF SOXL jest brak wyraźnego katalizatora w tym sektorze. W ciągu ostatnich trzech lat branża sztucznej inteligencji była największym obszarem działalności. Wraz ze spowolnieniem jej wzrostu, sektor może mieć trudności z wypracowaniem nowej narracji.

Na początek, SOXL to fundusz, który zapewnia inwestorom dostęp do branży półprzewodników. W przeciwieństwie do innych ogólnych funduszy, SOXL maksymalizuje zyski poprzez zastosowanie 3-krotnej dźwigni finansowej do swoich dziennych stóp zwrotu.

Analiza techniczna ETF SOXL

Wykres ETF SOXL od TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji SOXL w ostatnich miesiącach spadła. Zeszłoroczny szczyt wyniósł 70 dolarów, a obecnie cena wynosi 26,25 dolarów. Akcje spadły poniżej 50-dniowej i 200-dniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA), co wskazuje na przewagę niedźwiedzi.

Akcje ETF SOXL również spadły poniżej poziomu 61,8% zniesienia Fibonacciego. Utworzyły one również symetryczny trójkąt, którego dwie linie wkrótce się zbiegną. Dlatego akcje prawdopodobnie doświadczą silnego spadku, a kolejnym punktem obserwacji będzie poziom 19,65 USD, czyli 78,6% zniesienia.