Dlaczego popyt na platynę i pallad jest zagrożony przez proponowane amerykańskie cła?

Według raportu Reutersa, popyt na metale szlachetne, takie jak platyna i pallad, ma spaść, jeśli proponowane przez prezydenta Donalda Trumpa cła na import samochodów do USA doprowadzą do spadku sprzedaży pojazdów.

Ten potencjalny spadek popytu wynika z faktu, że producenci samochodów prawdopodobnie zmniejszyliby produkcję, gdyby cła negatywnie wpłynęły na sprzedaż samochodów, co z kolei zmniejszyłoby ich zapotrzebowanie na te metale szlachetne.

Cła mogłyby podnieść ceny importowanych samochodów, czyniąc je mniej atrakcyjnymi dla amerykańskich konsumentów i potencjalnie prowadząc do spadku sprzedaży.

Ten spadek sprzedaży mógłby następnie wywołać efekt domina w całym łańcuchu dostaw motoryzacyjnych, w tym na popyt na metale szlachetne, takie jak platyna i pallad.

Analitycy uważnie monitorują sytuację, ponieważ każdy znaczący spadek popytu na te metale szlachetne może wpłynąć na ich ceny i na firmy, które je wydobywają i produkują.

Na początku tego miesiąca Trump ogłosił, że cła na samochody mogą zostać wprowadzone już 2 kwietnia.

Koszt importu wzrośnie.

W takim przypadku wzrosłyby koszty importu samochodów do USA, a popyt na samochody eksportowane do USA mógłby spaść.

Przemysł motoryzacyjny jest głównym odbiorcą platyny i palladu, a wszelkie zakłócenia w tym sektorze mogłyby mieć daleko idące konsekwencje również dla rynku metali szlachetnych.

Przewiduje się, że wpływ ten rozciągnie się na metale z grupy platynowców (PGM), do których należą platyna, pallad i rod. Metale te są wykorzystywane w układach wydechowych pojazdów benzynowych, diesla i hybrydowych.

Zain Vawda, analityk rynku w MarketPulse by OANDA, powiedział, że cła zazwyczaj napędzają inflację i utrzymują wyższe stopy procentowe, co może spowolnić wzrost gospodarczy i osłabić popyt na platynę i pallad.

Proponowane taryfy celne są nadal rozważane, a ich ostateczny wpływ na przemysł motoryzacyjny i popyt na metale szlachetne pozostaje nieznany.

Ryzyka popytowe

Analitycy ostrzegają jednak, że w przypadku wprowadzenia ceł istnieje znaczne ryzyko spadku popytu, co mogłoby negatywnie wpłynąć na rynek metali szlachetnych.

Przemysł motoryzacyjny odgrywa znaczącą rolę w popycie na platynę i pallad, odpowiadając za około 40% światowej konsumpcji platyny i aż 80% światowego zużycia palladu.

Ten znaczący popyt wynika przede wszystkim z wykorzystania tych metali szlachetnych w katalizatorach, które są niezbędnymi elementami układów wydechowych pojazdów, służącymi do redukcji szkodliwych emisji.

Pallad jest wykorzystywany głównie w pojazdach napędzanych benzyną, podczas gdy platyna znajduje zastosowanie zarówno w silnikach benzynowych, jak i wysokoprężnych.

Coraz bardziej rygorystyczne przepisy dotyczące emisji na całym świecie oraz rosnące wdrażanie bardziej zaawansowanych technologii kontroli emisji dodatkowo napędzają popyt na te metale szlachetne w sektorze motoryzacyjnym.

Jeśli zostaną nałożone cła na import samochodów z USA, Vawda przewiduje, że globalny popyt na platynę spadnie w tym roku o 1% (około 102 000 uncji), a popyt na pallad o 4% (364 000 uncji).

Zależny od importu

Amerykański przemysł motoryzacyjny w dużym stopniu opiera się na imporcie części i w pełni zmontowanych pojazdów, zwłaszcza z Kanady i Meksyku.

Barclays szacuje, że Meksyk dostarcza do 40% komponentów wykorzystywanych w amerykańskich pojazdach, a Kanada ponad 20%.

Ponadto niemiecki gigant motoryzacyjny Volkswagen produkuje w Meksyku około 75% swoich pojazdów przeznaczonych na rynek Ameryki Północnej.

Wilma Swarts, dyrektor ds. badań metali z grupy platynowców w Metals Focus, wskazała, że popyt na metale z grupy platynowców może spaść w tym roku o około 150 000 uncji.

Ten spadek zależy od taryf prowadzących do zmniejszenia sprzedaży samochodów w USA o maksymalnie milion sztuk, przy czym 90% tego spadku dotknie pojazdów z silnikami spalinowymi i hybrydowymi.

19 lutego, dzień po ogłoszeniu przez Trumpa planów wprowadzenia ceł na samochody, ceny platyny i palladu spadły o ponad 2%.

Od tego czasu spadły odpowiednio o około 5% i 7%.