Chińska produkcja miedzi osiąga rekordowe poziomy, ale huty borykają się z rosnącymi presjami operacyjnymi.

Przewiduje się, że produkcja miedzi w Chinach osiągnie w tym roku bezprecedensowy poziom, kontynuując swój wzrostowy trend.

Jednakże, jak wynika z raportu Bloomberga, ten wzrost nie obywa się bez wyzwań, ponieważ presja operacyjna na huty miedzi w kraju nasila się.

Zwiększona produkcja obciąża te obiekty, co może prowadzić do wąskich gardeł w działalności operacyjnej, problemów z konserwacją i konieczności dalszych inwestycji w rozbudowę mocy produkcyjnych.

Pomimo tych wyzwań, ogólne perspektywy chińskiej produkcji miedzi pozostają pozytywne, napędzane silnym popytem krajowym i ciągłymi inwestycjami w sektorze miedziowym.

Ciągły rozwój przemysłu miedziowego

Pomimo znacznego spadku opłat za przetwarzanie, które obecnie generują straty, branża nadal rozbudowuje swoje moce produkcyjne.

To doprowadziło do kontroli ze strony rządu i planów ograniczenia budowy nowych obiektów.

Jednakże ograniczenia te nie będą dotyczyć już uruchomionych zakładów, co ma skutkować zwiększeniem produkcji zarówno w tym, jak i w przyszłym roku.

Ciągła rozbudowa mocy produkcyjnych pomimo nieopłacalnych opłat za przetwarzanie wskazuje na potencjalną nadpodaż w branży.

Nadpodaż, w połączeniu ze spadającymi opłatami, stworzyła trudne warunki ekonomiczne dla istniejących graczy na rynku.

Interwencja rządu, w postaci ograniczeń dotyczących nowych obiektów, ma na celu rozwiązanie problemu nadpodaży i ustabilizowanie rynku.

Jednakże zwolnienie z opłat dla już działających elektrowni może doprowadzić do krótkoterminowego wzrostu produkcji.

Dzieje się tak, ponieważ te zakłady będą miały motywację do pracy na pełnych obrotach, aby wykorzystać istniejące warunki rynkowe, zanim wejdą w życie jakiekolwiek nowe ograniczenia.

Dalsza nadpodaż miedzi

To mogłoby jeszcze bardziej pogorszyć problem nadpodaży w krótkim okresie, potencjalnie prowadząc do jeszcze niższych opłat za przetwarzanie i zwiększenia presji finansowej na podmioty działające w branży.

Firma Mysteel Global przeprowadziła ankietę wśród hut i prognozuje, że produkcja rafinowanej miedzi w największym na świecie producencie wzrośnie o 4,9%, do 12,4 mln lub 12,45 mln ton w 2025 roku.

To szybszy wzrost niż 3,1% odnotowane przez Mysteel w 2024 roku.

Opłaty za obróbkę koncentratu hutniczego drastycznie spadły, a firmy płacą obecnie ponad 20 dolarów za tonę za przetworzenie surowca.

Według Metal Bulletin, to najniższy poziom marż w historii.

To diametralnie różni się od sytuacji z sierpnia 2023 r., kiedy opłaty wynosiły prawie 90 dolarów za tonę.

Chociaż opłaty za transport morski (które stanowią większość chińskiego importu) pozostają dodatnie, nadal są poniżej progu rentowności.

Pomimo spowolnienia w budownictwie, zużycie miedzi w Chinach pozostaje wysokie dzięki zwiększonemu wykorzystaniu energii odnawialnej, co z nawiązką rekompensuje spadek popytu w sektorze budowlanym.

Jednak zwiększanie produkcji miedzi nie jest mądrą decyzją, jeśli firmy tracą pieniądze na swojej produkcji.

Konkurencja

Globalne ograniczenia podaży koncentratu doprowadziły do ostrej konkurencji.

Aby utrzymać lokalną gospodarkę i udział w rynku, większe, państwowe firmy są gotowe zwiększać produkcję, nawet jeśli oznacza to ponoszenie strat.

Huty wdrażają rozwiązania operacyjne mające na celu zmniejszenie strat. Jedną z powszechnych strategii jest zastępowanie koncentratu większą ilością złomu miedzi.

Według analityka Mysteel, Li Chengbina, firmy kupują również rudę o wyższej zawartości złota lub obniżają zawartość miedzi w swojej produkcji.

Przewiduje się, że czas przestoju wzrośnie, a szacowana ilość wyłączonych mocy produkcyjnych wyniesie 3,2 miliona ton na około miesiąc podczas corocznej konserwacji w drugim kwartale.

To wzrost w porównaniu z 2,7 milionami ton wyłączonych z eksploatacji w tym samym okresie ubiegłego roku.