Srebro ma szansę osiągnąć 35 dolarów za uncję, podczas gdy złoto bije nowe rekordy.

Cena srebra przekroczyła próg 34 dolarów za uncję, osiągając poziom najwyższy od końca października.

Ten wzrost następuje w czasie, gdy ceny złota również odnotowują znaczący wzrost, co sugeruje potencjalną korelację między tymi dwoma metalami szlachetnymi.

Do niedawnego wzrostu cen mogły przyczynić się różne czynniki, w tym niepewność gospodarcza, napięcia geopolityczne lub zmiana nastrojów inwestorów na rzecz aktywów bezpiecznych, takich jak metale szlachetne.

Obecna wartość jest tylko o około jednego dolara amerykańskiego niższa od 12-letniego maksimum osiągniętego około pięć miesięcy temu. Wskazuje to, że obecna wartość zbliża się do znaczącego szczytu, sugerując silny trend wzrostowy w ostatnich miesiącach.

„Biorąc pod uwagę ciągły wzrost cen złota, prawdopodobnie nastąpi to wkrótce” – napisał w notatce Carsten Fritsch, analityk surowców w Commerzbank AG.

Prognoza ceny srebra

Biorąc pod uwagę zmieniającą się dynamikę rynku i naszą najnowszą analizę, Commerzbank podniósł swoją prognozę cen srebra.

Niemiecki bank przewiduje obecnie, że cena srebra osiągnie 35 dolarów za uncję do końca roku. To wzrost w porównaniu z poprzednią prognozą banku, która wynosiła 33 dolary za uncję.

W chwili pisania niniejszego tekstu najaktywniejszy kontrakt na srebro na COMEX notowany był na poziomie 34,270 dolarów za uncję, co stanowi spadek o 1,7% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.

Biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe i na podstawie analizy Commerzbanku, bank przewiduje, że srebro zyska na wartości w stosunku do złota.

Ta zmiana dynamiki cen między dwoma metalami szlachetnymi spowoduje spadek stosunku złota do srebra.

Fritsch przewiduje, że ten wskaźnik spadnie do około 81.

Ta wartość odpowiada średniemu stosunkowi złota do srebra obserwowanemu w ciągu poprzednich pięciu lat i, zdaniem niemieckiego banku, może wskazywać na powrót do bardziej typowej historycznie relacji między cenami tych dwóch metali szlachetnych.

Wzrost cen złota

Ostatnie osłabienie dolara amerykańskiego, który stracił wszystkie zyski od czasu zwycięstwa Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich na początku listopada, częściowo przyczyniło się do wzrostu cen złota od końca lutego.

„Wpływ dolara amerykańskiego na cenę złota widać również po tym, że ceny złota w innych walutach, takich jak euro czy funt szterling,…” – powiedział Fritsch w raporcie.

Ponadto amerykańskie rynki akcji przeszły znaczną korektę, spadając poniżej poziomów z początku listopada.

Towarzyszył temu wyraźny spadek rentowności amerykańskich obligacji od połowy lutego i wzrost oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

„To dlatego, że nieregularna polityka taryfowa Trumpa i zapowiedziane zwolnienia pracowników federalnych przez Departament Efektywności Rządu (DOGE) kierowany przez doradcę Trumpa, Elona Muska, wywołały ogromną niepewność, co doprowadziło do pogorszenia nastrojów wśród amerykańskich firm i konsumentów” – dodał Fritsch.

„Nawet recesja w USA nie jest już całkowicie wykluczona na rynku”.

Oczekiwania inflacyjne

Amerykańskie cła importowe, zarówno obecne, jak i przewidywane, spowodowały znaczący wzrost oczekiwań inflacyjnych konsumentów.

Ponadto menedżerowie ds. zakupów w amerykańskich firmach zgłosili gwałtowny wzrost cen surowców, co postawiło Fed przed dylematem.

Pogarszające się perspektywy gospodarcze przemawiają za dalszymi obniżkami stóp procentowych. Jednak rosnąca presja inflacyjna sugeruje utrzymanie obecnej głównej stopy procentowej.

Dlatego też ciekawie będzie posłuchać, co powie prezes Rezerwy Federalnej Powell na konferencji prasowej po środowym posiedzeniu Fed.

„Spodziewamy się mniejszej liczby obniżek stóp procentowych niż rynek, który według kontraktów terminowych na fundusze Fed obecnie przewiduje obniżki o 60 punktów bazowych do końca roku” – powiedział Fritsch. Jednak w zeszłym tygodniu w cenach uwzględniano nawet 75 punktów bazowych.

Prognoza ceny złota

Biorąc pod uwagę znaczny wzrost cen i wysoki poziom niepewności, Commerzbank również podniósł swoją prognozę ceny złota na połowę roku do 3000 dolarów za uncję z wcześniejszych 2700 dolarów za uncję.

„Na koniec roku spodziewamy się ceny złota na poziomie 2850 USD (wcześniej 2650 USD)” – powiedział Fritsch.

Dodał:

Tymczasem bank spodziewa się, że ceny srebra nadal będą wspierane przez rosnący popyt przemysłowy. Dotyczy to m.in. fotowoltaiki i elektromobilności.

Srebrny Instytut informuje, że w tym roku rynek srebra ma odnotować znaczny deficyt podaży. Jest to konsekwencja czterech lat niedoboru spowodowanego rekordowo wysokim popytem przemysłowym.