Kurs akcji Kering: czy po stratach rzędu 76 mld euro warto kupić akcje właściciela Gucci?

Cena akcji Keringa załamała się w ciągu ostatnich kilku lat, ponieważ wzrost sprzedaży na kluczowych rynkach, zwłaszcza w Chinach, osłabł. Akcje są notowane na poziomie 175 euro, w porównaniu z rekordowym poziomem 723 euro z 2021 roku. Ten spadek doprowadził do znacznego spadku kapitalizacji rynkowej, która zmniejszyła się z 98,9 miliarda euro do 22 miliardów euro, czyli o 76 miliardów euro.

Sprzedaż Gucci nadal spada.

Sprzedaż dóbr luksusowych spadła w ostatnich latach, ponieważ bogaci ograniczyli swoje zakupy. Spowolnienie to dotknęło większość krajów, w szczególności Chiny, kraj, który historycznie wygenerował wielu milionerów i miliarderów.

Klienci musieli również zmagać się z niestabilnym rynkiem akcji i kryptowalut oraz wysokimi stopami procentowymi w kluczowych krajach. W Chinach wielu z nich dotknął upadek rynku nieruchomości, który pochłonął biliony dolarów wartości.

Większość firm produkujących luksusowe towary odnotowała w tym okresie spadek obrotów. Na przykład Aston Martin Lagonda, producent wysokiej klasy samochodów, musiał kilkakrotnie pozyskiwać dodatkowe środki, aby utrzymać się na rynku.

Burberry, największa brytyjska marka luksusowa, również znalazła się pod ogromną presją, w wyniku czego jej akcje straciły ponad 70% wartości w ciągu ostatnich kilku lat.

Kering, spółka macierzysta takich marek jak Gucci, Yves Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Brioni, Creed i Alexander McQueen, należy do najbardziej dotkniętych kryzysem firm z branży dóbr luksusowych.

Jego problemy wynikają głównie z sytuacji Gucciego, największego źródła dochodów, stanowiącego około 50% całkowitej sprzedaży. W ostatnich latach jego wyniki pogorszyły się, co doprowadziło do kilku ostrzeżeń o spadku zysków.

Sprzedaż Keringa gwałtownie spadła.

Opublikowane w tym tygodniu wyniki finansowe wykazały, że sprzedaż firmy w pierwszym kwartale nadal się pogarszała.

W pierwszym kwartale Kering osiągnął przychody w wysokości 3,9 miliarda euro, co stanowi spadek o 14% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Spadek ten nastąpił w wyniku 25% spadku w regionie Azji i Pacyfiku, a także dwucyfrowych spadków w Europie Zachodniej, Ameryce Północnej i Japonii. To znak, że działalność firmy pogarsza się we wszystkich regionach.

Najważniejsze jest to, że Gucci stało się najgorzej radzącą sobie marką w portfolio firmy. Sprzedaż Gucci spadła o 24%, do 1,57 miliarda euro. Pogorszyła się również sytuacja w innych domach mody należących do firmy, których sprzedaż spadła o 11%, do 733 milionów euro.

Wzrost sprzedaży Yves Saint Laurent, Bottega Veneta i okularów nie wystarczył, aby zrekompensować spadek sprzedaży Gucciego.

Kering ma nadzieję, że Demna Gvasalia zastąpi Sabato De Sarno na stanowisku dyrektora artystycznego Gucci. Demna obejmie to stanowisko w lipcu tego roku, przechodząc z Balenciagi, firmy należącej do Kering.

Sprzedaż Gucci spadła z powodu słabego popytu w Chinach i powolnego przechodzenia na dyskretny luksus. Analitycy zauważają, że zwiększone działania marketingowe Kering w ostatnich latach osłabiły markę. Jednocześnie doszło do zmian na stanowiskach kierowniczych, co również wpłynęło na jej wizerunek.

Historia pokazuje, że niektórzy dyrektorzy kreatywni mogą przyczynić się do wzrostu sprzedaży. Jednakże uzależnianie ożywienia od jednej osoby może być ryzykowne. Na przykład Daniel Lee, znany dyrektor kreatywny, który przeszedł do Burberry, nie zdołał zwiększyć sprzedaży.

Analiza techniczna ceny akcji Kering

Wykres akcji KER | Źródło: TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że cena akcji Keringa znacznie spadła w ciągu ostatnich kilku lat. Ta wyprzedaż trwała po każdym kolejnym raporcie finansowym, który okazał się gorszy od oczekiwań.

Akcje spadły poniżej kluczowego poziomu wsparcia na poziomie 206,55 €, osiągając najniższy poziom od 18 listopada ubiegłego roku. Pozostają poniżej wszystkich średnich ruchomych. W szczególności wsparcie stanowiła 50-tygodniowa średnia ruchoma.

Wskaźnik względnej siły (RSI) przechylił się w dół. Dlatego akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w kluczowe wsparcie na poziomie 150 €, co stanowi około 15% poniżej obecnego poziomu.