Akcje Teladoc tworzą gigantyczny podwójny dołek: czy wzrosną po ogłoszeniu wyników?

Cena akcji Teladoc Health nadal spada i przed publikacją wyników za pierwszy kwartał utrzymuje się na najniższym poziomie w historii. W poniedziałek akcje były notowane po 7,16 dolara, co oznacza spadek o 21% w tym roku i o 46% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. W tym artykule przeanalizujemy przyczyny załamania się ceny akcji TDOC i dowiemy się, czego można się spodziewać w nadchodzących tygodniach.

Dlaczego akcje Teladoc Health załamały się?

Teladoc Health to amerykańska firma działająca na styku medycyny i technologii. Jest największym graczem w branży telemedycyny, pomagając klientom w komunikacji i uzyskiwaniu porad od lekarzy z całego kraju.

W czasie pandemii COVID-19 firma przeżywała boom, ponieważ wielu pacjentów zaczęło korzystać z telemedycyny. Ten wzrost podniósł cenę jej akcji do rekordowego poziomu, a kapitalizacja rynkowa przekroczyła 46 miliardów dolarów.

Teladoc wykorzystał ten wzrost do rozszerzenia swojej działalności poprzez strategiczne przejęcia. Zapłacił ponad 18,5 miliarda dolarów za przejęcie Livongo Health, podobnej firmy skupiającej się na sektorze diabetologii. To przejęcie nie przyniosło oczekiwanych rezultatów, a firma poniosła z tego tytułu duże straty. Dokonała odpisu wartości firmy w wysokości 13,4 miliarda dolarów, co wskazuje, że wycena Livongo nie spełniła oczekiwań.

Wyniki Teladoc Health są zgodne z wynikami innych czołowych firm, które przeżyły boom w czasie pandemii, a następnie straciły impet po jej zakończeniu. Do innych znanych firm należą PayPal, Zoom Video, Etsy i Wayfair.

Czytaj więcej: Analiza ceny akcji Teladoc (TDOC) i upadek z piedestału

Po okresie silnego wzrostu, działalność Teladoc utknęła w miejscu. Przychody firmy podwoiły się z 1 miliarda dolarów w 2020 roku do 2,03 miliarda dolarów w 2021 roku. Następnie osiągnęły szczyt na poziomie 2,6 miliarda dolarów w 2023 roku i spadły do 2,56 miliarda dolarów w ubiegłym roku.

Analitycy nie są optymistycznie nastawieni do Teladoc, ponieważ popyt na usługi telemedyczne maleje. Ich średnie prognozy przychodów na 2025 i 2026 rok wynoszą odpowiednio 2,52 miliarda dolarów i 2,51 miliarda dolarów. Przewidywany przez firmę przedział przychodów mieści się w granicach od 2,468 miliarda dolarów do 2,57 miliarda dolarów.

Zyski TDOC powyżej oczekiwań.

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że w czwartym kwartale sytuacja firmy pogorszyła się. Jej przychody spadły o 3% do 640 milionów dolarów, a skorygowany zysk EBITDA załamał się do 74,8 miliona dolarów z 114,4 miliona dolarów w tym samym kwartale rok wcześniej.

Większość spadku przychodów pochodziła z segmentu BetterHelp, którego przychody spadły do 250 milionów dolarów z 276 milionów dolarów rok wcześniej. Przychody segmentu zintegrowanej opieki zdrowotnej nieznacznie wzrosły do 391 milionów dolarów.

Analitycy pesymistycznie oceniają działalność Teladoc, a średnia prognoza przychodów wynosi 619 milionów dolarów, co stanowi spadek o 4,16% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Oczekują, że strata netto na akcję poprawi się z 43 centów do 36 centów.

Jedynym pozytywnym aspektem w przypadku Teladoc jest nadal silny bilans, ponieważ firma zakończyła kwartał z ponad 1,2 miliarda dolarów w gotówce i krótkoterminowych inwestycjach. Ten poziom gotówki odpowiada jej obecnej kapitalizacji rynkowej.

Analiza techniczna akcji Teladoc i potencjalne scenariusze

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji TDOC załamała się w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Osiągnęła szczyt na poziomie 15,20 USD w marcu, a następnie spadła do minimum 6,5 USD w miarę wzrostu prawdopodobieństwa recesji w Stanach Zjednoczonych.

Akcje utworzyły gigantyczny podwójny dołek na poziomie 6,77 USD, ponieważ była to również najniższa cena w sierpniu ubiegłego roku. Linia szyi znajduje się na poziomie 15,19 USD, co stanowi wzrost o 124% w stosunku do obecnego poziomu.

Cena akcji Teladoc pozostaje poniżej wszystkich średnich ruchomych. Dlatego, chociaż TDOC jest ryzykowny, istnieje prawdopodobieństwo, że odbije się i może ponownie przetestować ważny poziom oporu na poziomie 8,77 USD, co stanowi wzrost o 23% w stosunku do obecnego poziomu. Inny scenariusz zakłada, że wyniki będą tak złe, że akcje załamią się i ponownie przetestują najniższy poziom od początku roku, czyli poniżej...

Czytaj więcej: Akcje Teladoc Health: skrajnie przewartościowane, prawdopodobne odbicie