Zawieszenie broni w handlu między USA a Chinami poprawia perspektywy gospodarcze Chin i notowania akcji: te chińskie akcje mogą na tym skorzystać.

Azjatyckie rynki akcji gwałtownie wzrosły we wtorek, kontynuując globalny rajd po tym, jak Stany Zjednoczone i Chiny zgodziły się na co najmniej 90-dniową przerwę w wojnie handlowej.

Japoński indeks Nikkei wzrósł o 2%, osiągając najwyższy poziom od 25 lutego, a tajwański indeks technologiczny również zyskał 2%.

Chińskie akcje zyskały na wartości w początkowej fazie handlu, a najszerszy indeks MSCI akcji Azji i Pacyfiku z wyłączeniem Japonii osiągnął sześciomiesięczny szczyt.

Na Wall Street indeks S&P 500 wzrósł o ponad 3 procent, a Nasdaq poszybował w górę o 4,3 procent, napędzany wzrostami akcji technologicznych i konsumenckich.

Rajd nastąpił po doniesieniach, że USA obniżą podstawową stawkę celną na większość chińskich importów z 145% do 30%.

Chiny odpowiedziały obniżeniem własnych ceł z 125% do 10%.

Oddzielny rozkaz Białego Domu obniżył również „minimalną” stawkę celną na przesyłki z Chin z 120% do 54%, ze skutkiem od 14 maja, przy jednoczesnym utrzymaniu stałej opłaty w wysokości 100 dolarów.

Firmy korygują prognozy dla chińskiej gospodarki.

Przerwa w handlu skłoniła kilka instytucji do zrewidowania swoich prognoz dotyczących chińskiej gospodarki.

UBS w swoim raporcie stwierdził, że wzrost PKB Chin w 2025 r. może wynieść od 3,7% do 4%, w porównaniu z wcześniejszą prognozą na poziomie 3,4%, powołując się na „mniejszy szok” w działalności związanej z handlem.

Morgan Stanley również podwyższył swoje krótkoterminowe prognozy PKB dla Chin.

Bank spodziewa się, że wzrost w drugim kwartale przekroczy obecną prognozę na poziomie 4,5%, napędzany przez przyspieszenie eksportu, ponieważ firmy chcą skorzystać z obniżonych ceł.

Wzrost w trzecim kwartale może również wykazać tymczasową odporność, a obecnie oczekuje się, że przekroczy 4%.

Nomura podwyższyła rating chińskich akcji do „taktycznego nadważenia” i przeniosła część swoich inwestycji z Indii do Chin.

Tymczasem Citi podniosło swój cel dla indeksu Hang Seng do 25 000 punktów na koniec roku, prognozując 26 000 punktów do połowy 2026 roku.

Baidu, Tencent i TSMC wśród akcji technologicznych, konsumenckich i internetowych w centrum uwagi.

Według kilku analityków, sektorami, które najprawdopodobniej odniosą największe korzyści z zawieszenia broni w handlu, są technologie, dobra konsumpcyjne i usługi komunikacyjne.

Strateg Citi, Pierre Lau, zachowując ostrożność w stosunku do eksporterów, preferuje również sektory zorientowane na rynek krajowy, zwłaszcza konsumencki i technologiczny.

Kai Wang z Morningstar powiedział, że obecne ożywienie może nastąpić szybciej niż w poprzednim cyklu wojny handlowej, w którym rynki odbiły się w ciągu miesiąca od zniesienia ceł.

Wang wymienił Baidu, Tencent i NetEase jako atrakcyjne wybory w chińskim sektorze usług komunikacyjnych.

Baidu i Tencent wyróżniają się inwestycjami w sztuczną inteligencję, podczas gdy NetEase oferuje ekspozycję na rosnący krajowy rynek gier.

Podkreślił również, że TSMC jest kluczowym beneficjentem ze względu na swoją dominującą pozycję w zaawansowanej produkcji półprzewodników.

Citi Research wskazało sektory szczególnie wrażliwe na zmiany taryf, w tym infrastrukturę telekomunikacyjną, sprzęt technologiczny i urządzenia solarne.

Firmy takie jak Innolight, JCET, Eoptolink, TFC Optical i JA Solar generują znaczną część swoich przychodów w USA, co czyni je potencjalnymi beneficjentami złagodzenia napięć handlowych.

Citi ma nadwagę w sektorach internetowym, technologicznym i konsumenckim, a wśród najlepszych typów znajdują się Tencent, BYD, AIA, Huaneng Power, Atour i Anta.

Bank preferuje również akcje H notowane w Hongkongu w stosunku do akcji A z kontynentu, spodziewając się, że obniżki stóp procentowych w USA wesprą dolara hongkońskiego.

Citi podniosło również rating PDD Holdings do „Kupuj”, postrzegając zawieszenie ceł jako impuls dla transgranicznej platformy Temu.

Firma spodziewa się poprawy zysków w drugim kwartale, ponieważ sprzedawcy skorzystają z zapasów zgromadzonych wcześniej i lepszej siły przetargowej w zakresie cen.

ETF-y oferują ekspozycję, z pewnymi zastrzeżeniami.

Inwestorzy poszukujący szerszej ekspozycji na chińskie rynki bez podejmowania ryzyka związanego z pojedynczymi akcjami mogą rozważyć fundusze ETF, takie jak KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), iShares China Large-Cap ETF (FXI) oraz Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR).

Analitycy ostrzegają jednak, że te fundusze są podatne na gwałtowne wahania cen, co odzwierciedla niestabilny charakter chińskich akcji.

William Ma, główny dyrektor ds. inwestycji w GROW Investment Group, powiedział, że odbicie na chińskich giełdach może oznaczać początek trwałej zmiany ratingu.

„Poluzowanie polityki i ukierunkowane wsparcie konsumpcji ze strony Pekinu mogłyby dodatkowo pobudzić wzrost” – powiedział, dodając, że wyceny pozostają atrakcyjne.

Dyrektor ds. informatyki Maybanku, Eddy Loh, podzielił ten pogląd, podkreślając możliwości w sektorze usług komunikacyjnych i akcji dóbr konsumpcyjnych, w miarę jak rynki dostosowują się do sytuacji po wprowadzeniu ceł.