Złoto drożeje przy słabym dolarze; eksperci: układ niedźwiedzi nadal aktualny

Ceny złota nieco wzrosły w poniedziałek, gdy słabszy dolar poprawił nastroje.

Słabszy dolar zrównoważył skok cen energii, co zaostrzyło obawy inflacyjne i jeszcze bardziej zmniejszyło prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA w tym roku.

Osłabienie dolara amerykańskiego sprawiło, że towary wyceniane w tej walucie stały się tańsze dla posiadaczy innych walut.

Czerwcowy kontrakt na złoto na COMEX wynosił $4,550 za uncję, +0,6%, natomiast srebro było droższe o 1,1% i kosztowało $70.520 za uncję. 

Ceny ropy Brent wzrosły powyżej $115 za baryłkę, osiągając w marcu rekordowy miesięczny wzrost o 60%.

Rajd ten nastąpił po weekendowych atakach jemeńskich Huti na Izrael, eskalacji, która zaostrza konflikt i napędza obawy o dalszy wzrost inflacji.

Prezydent USA Donald Trump oświadczył, że Waszyngton i Teheran prowadziły spotkania, zarówno "bezpośrednio, jak i pośrednio", oraz określił nowe kierownictwo Iranu jako "bardzo rozsądne." 

Oświadczenie padło, gdy do regionu wysyłane są kolejne amerykańskie oddziały, a Teheran ostrzega, że nie będzie tolerował upokorzeń.

Minimalne prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Fed

Tymczasem inwestorzy spodziewają się obecnie niewielkiego prawdopodobieństwa obniżki stóp procentowych w USA w tym roku.

Zmiana ta wynika z zagrożenia, że rosnące ceny energii przyczynią się do wyższej inflacji, ograniczając możliwości złagodzenia polityki pieniężnej. 

To istotna zmiana w stosunku do oczekiwań sprzed konfliktu, które uwzględniały dwie obniżki stóp.

Atrakcyjność złota jako zabezpieczenia przed inflacją jest ogólnie wysoka, ale wysokie stopy procentowe negatywnie wpływają na popyt na kruszec nieprzynoszący dochodu.

Cena złota spadła w tym miesiącu o ponad 15%, co czyni ją największym miesięcznym spadkiem od października 2008 r.

Ten spadek przypisuje się w dużej mierze umocnieniu dolara amerykańskiego, który zyskał ponad 2% od początku wojny USA-Izrael przeciwko Iranowi 28 lutego.

"Żółty metal szlachetny, zwykle poszukiwany jako bezpieczna przystań w czasie wojny, znajduje się pod dużą presją z powodu zmiany oczekiwań co do stóp procentowych, które z kolei napędza groźba szoku inflacyjnego" — powiedziała Barbara Lambrecht, analityczka surowcowa w Commerzbank AG. 

However, the price decline of over 15% since early March is likely also due to the extremely sharp price increases at the start of the year.

Niedźwiedzia konfiguracja techniczna

W ciągu ostatniego tygodnia cena złota utrzymywała się mniej więcej w przedziale $4,300–$4,500 za uncję. 

"Ruch cenowy w bocznym kanale, obserwowany w minionym tygodniu, można zakwalifikować jako niedźwiedzią fazę konsolidacji w związku z ostatnim wybiciem poniżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej (SMA)," — napisał Haresh Menghani, redaktor FXStreet, w raporcie. 

Należy zachować ostrożność przed otwieraniem nowych krótkich pozycji, ponieważ rynek pokazał w ubiegłym tygodniu silne odbicie, odbijając od kluczowego wsparcia przy 200-dniowej SMA, dodał Menghani.

Wskaźnik MACD (Moving Average Convergence Divergence) nadal sygnalizuje utrzymujące się momentum spadkowe.

Linia MACD nadal znajduje się poniżej swojej linii sygnału i w obszarze ujemnym, co potwierdza negatywny histogram.

"Wskaźnik RSI (Relative Strength Index) oscyluje w okolicach 30–35 pkt po odbiciu z poziomów wyprzedania, co sugeruje, że presja niedźwiedzia słabnie, ale jeszcze się nie odwróciła," — dodał.

Przełamanie bezpośredniego oporu, będącego 100-dniową SMA w okolicach $4,630, jest potrzebne, aby udrożnić drogę do kolejnej bariery oporu przy $4,880, według Menghani. 

Początkowe wsparcie znajduje się na niedawnym minimie, w pobliżu $4,380, czyli tam, gdzie poprzedni impet sprzedaży się zatrzymał.

Jeśli sprzedający zwiększą presję, następna, niższa strefa wsparcia znajduje się przy $4,300, dodał Menghani.