Złoto stabilne, inwestorzy śledzą dane o inflacji w USA i ryzyko rozejmu z Iranem

Złoto było w czwartek niewiele zmienione, gdy inwestorzy wstrzymywali się przed kluczowymi danymi o inflacji w USA i oceniali szanse trwałego rozejmu między Waszyngtonem a Teheranem.

Kurs spot złota utrzymywał się w pobliżu ostatnich poziomów, podczas gdy amerykańskie kontrakty terminowe na złoto nieznacznie spadły, a inwestorzy byli niechętni do zajmowania dużych pozycji przed nowymi sygnałami co do ścieżki polityki Rezerwy Federalnej i większą jasnością, czy ostatnie wstrzymanie działań zbrojnych na Bliskim Wschodzie przetrwa.

Co dziś wpływa na złoto

Na razie złoto wydaje się konsolidować po okresie zmienności ukształtowanym przez zmieniające się oczekiwania co do stóp procentowych w USA oraz falowanie ryzyka geopolitycznego.

Inwestorzy równoważyli tradycyjne walory złota jako aktywa bezpiecznej przystani z presją wynikającą z jastrzębszej perspektywy stóp procentowych.

To utrzymało ruchy cenowe w stosunkowo stonowanym zakresie.

Zamiast gonić za wzrostami metalu, inwestorzy zdają się czekać na wyraźniejsze wskazówki z danych makroekonomicznych i wydarzeń na Bliskim Wschodzie.

Sygnały polityki i dane, na które warto zwrócić uwagę

Kolejnym głównym katalizatorem dla złota prawdopodobnie będą dane o inflacji w USA oraz sygnały od Rezerwy Federalnej.

Rynki obserwują nadchodzące wskaźniki cenowe i ostatnie komentarze Fedu w poszukiwaniu wskazówek, jak długo decydenci będą musieli utrzymywać stopy na podwyższonym poziomie.

To ma znaczenie, ponieważ złoto nie przynosi odsetek. Zazwyczaj radzi sobie lepiej, gdy stopy procentowe spadają lub gdy rynki uznają, że cięcia stóp stają się bardziej prawdopodobne.

Natomiast bardziej jastrzębia polityka może obciążać popyt, podnosząc rentowności obligacji i zwiększając koszt alternatywny posiadania złota.

Protokół z ostatniego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku wykazał, że decydenci pozostają otwarci na utrzymanie restrykcyjnej polityki, jeśli inflacja okaże się uporczywa, co wzmocniło ostrożny ton na rynkach.

Geopolityka nadal wspiera

Mimo to szersze tło geopolityczne może w nadchodzących miesiącach nadal wspierać złoto.

Kruche zawieszenie broni między Stanami Zjednoczonymi a Iranem zmniejszyło bezpośrednie ryzyko eskalacji, ale nadal nie wiadomo, czy utrzyma się.

Napięcia w regionie, w tym trwające działania militarne i nierozwiązane spory, utrzymują inwestorów w gotowości na możliwość odnowionej zmienności.

Utrzymująca się niepewność wciąż podtrzymuje popyt na aktywa bezpiecznej przystani, takie jak złoto.

Inne metale

Ruchy na innych metalach szlachetnych były mieszane, a ceny odzwierciedlały zmieniające się oczekiwania co do stóp procentowych i światowego wzrostu gospodarczego.

Rynki te są zwykle bardziej wrażliwe na zmiany prognoz gospodarczych i sygnały polityki niż samo złoto.

Na razie złoto wydaje się stać w miejscu.

Krótkoterminowy kierunek zależeć będzie od tego, czy dane o inflacji w USA wzmocnią argument za utrzymaniem wyższych stóp przez dłuższy czas, czy też utrzymująca się niepewność geopolityczna przywróci metalowi impet jako aktywu bezpiecznej przystani.