Surowce: ropa traci 12% w tygodniu, złoto bliskie trzeciego tygodniowego wzrostu

Ceny ropy pozostały zmienne w piątek, gdy rynek oceniał dwutygodniowe zawieszenie broni między USA a Iranem. 

Zarówno Brent, jak i West Texas Intermediate wzrosły o 1% w chwili pisania. Wcześniej w sesjach ceny były na minusie. 

Tymczasem złoto spadło w piątek, ale zmierzało do trzeciego tygodniowego wzrostu, ponieważ nadzieje na obniżkę stóp procentowych w USA zwiększyły popyt. 

Inwestorzy uważnie obserwują zaplanowane na weekend rozmowy między Iranem a USA, aby ocenić trwałość kruchego zawieszenia broni — rozwój sytuacji, który utrzymuje ceny miedzi stabilnie blisko trzytygodniowego maksimum.

Ropa zmierza do największego tygodniowego spadku od czerwca 2025

Ceny ropy, choć wciąż wysokie — około $100 za baryłkę — zmierzają do największego tygodniowego spadku od zeszłego czerwca. Ma to miejsce pomimo utrzymujących się obaw o problemy z podażą, w szczególności związane z Arabią Saudyjską i ograniczonym tranzytem przez Cieśninę Ormuz.

W chwili pisania Brent crude był na poziomie $97.30 per barrel, up 1.5%, while WTI was also 1.5% higher at $99.37 a barrel. 

Following the ceasefire agreed upon by Iran and the US on Tuesday—a deal brokered by Pakistan—both oil contracts have experienced an approximately 12% loss this week.

The US alleges that Iran continues to obstruct the Strait of Hormuz, even as President Donald Trump issued a warning against Tehran imposing transit fees on tankers using the waterway. 

Tymczasem Iran zażądał, aby Izrael zaprzestał ataków na Liban.

„Wydaje się prawdopodobne, że handlowcy ropy będą skłonni pozostawać względnie neutralni przed zamknięciem w oczekiwaniu na rozmowy USA i Iranu zaplanowane na ten weekend” — powiedział David Morrison, starszy analityk rynkowy w Trade Nation. 

Ponieważ Teheran nakazał, aby statki pozostawały w jego wodach terytorialnych, ruch przez Cieśninę Ormuz został znacznie ograniczony, osiągając mniej niż 10% typowych wolumenów, co dowodzi kontroli kraju.

Dane śledzenia statków opublikowane w piątek wskazywały, że większość jednostek, które niedawno przepłynęły przez Cieśninę Ormuz, miała powiązania z Iranem.

„Nawet jeśli tranzyt przez Cieśninę Ormuz zostanie wznowiony, powrót dostaw energii raczej nie nastąpi natychmiast” — napisał w nocie Warren Patterson, szef strategii surowcowej w ING Group. 

Złoto zmierza do tygodniowego wzrostu

Pomimo spadku w piątek, złoto i tak zmierza do trzeciego tygodniowego wzrostu. Cena metalu była pod presją silniejszego dolara i utrzymującej się niepewności wokół zawieszenia broni między USA a Iranem. 

Jednak perspektywa wcześniejszych i bardziej znaczących obniżek stóp procentowych w USA wspierała złoto nieprzynoszące dochodu, przeciwdziałając tym negatywnym czynnikom.

Silniejszy indeks dolara sprawił, że złoto wyceniane w dolarach stało się droższe dla posiadaczy innych walut w piątek. 

Dwudniowe zawieszenie broni wstrzymało naloty amerykańskie i izraelskie na Iran, lecz nie rozwiązało jeszcze blokady Cieśniny Ormuz. Ponadto równoległy konflikt między Izraelem a sojusznikami Iranu, Hezbollahem w Libanie, trwa nadal.

Ceny konsumenckie w USA odnotowały w marcu największy wzrost od niemal czterech lat, co było napędzane utrzymującym się wpływem ceł i wzrostem cen ropy wynikającym z trwającego konfliktu.

Chociaż złoto tradycyjnie postrzegane jest jako zabezpieczenie przed inflacją i niestabilnością geopolityczną, jego atrakcyjność maleje w środowisku wysokich stóp procentowych, ponieważ nie zapewnia dochodu. 

Co więcej, utrzymująca się wysoka inflacja ogranicza zdolność banków centralnych do obniżania stóp procentowych.

Kontrakt na złoto COMEX był ostatnio na poziomie $4,789.10 per ounce, down 0.6%, while silver was 0.2% lower at $76.278 an ounce. 

W istotnych wydarzeniach Polska potwierdziła zamiar rozszerzenia rezerw złota do 700 tonnes.

Równocześnie Chiny dokonały w marcu znaczącego zakupu złota, dodając approximately 5 tonnes, co stanowi ich największy miesięczny nabytek od ponad roku.

Miedź rośnie

Rynki metali podstawowych są mieszane z powodu utrzymującej się niepewności związanej z wojną w Iranie. Po początkowych wzrostach po zawieszeniu broni, większość cen ostatnio spadła, a jedynie miedź pozostaje znacząco wyżej niż na początku tygodnia.

W chwili pisania, the three-month copper contract on the London Metal Exchange was at 12,853.70 per ton, up 1.2% from the previous close. 

Biorąc pod uwagę prawdopodobną złożoność negocjacji pokojowych z udziałem USA, Izraela i Iranu, w krótkim terminie należy się spodziewać okazjonalnych niepowodzeń.

Following an agreement between Tehran and Washington to temporarily halt hostilities for two weeks, base metal prices initially soared earlier this week. 

Wzrost ten napędzał optymizm, że popyt globalny zostanie osłonięty przed poważniejszymi konsekwencjami rosnących kosztów energii. Jednak ceny metali podstawowych wycofały się, ponieważ Trump kontynuował ostrą retorykę wobec Iranu.

W sobotę wiceprezydent USA JD Vance ma kierować delegacją amerykańską na rozmowy w Islamabadu, stolicy Pakistanu. 

Trump wyraził optymizm co do możliwości osiągnięcia porozumienia, choć skrytykował Iran za to, że w ułatwianiu przepływu ropy przez kluczową Cieśninę Ormuz jego działania były „bardzo słabe”.

„Zakładamy jednak, że niepewność będzie nadal maleć w nadchodzących tygodniach, pod warunkiem że stanie się jasne, że rozmowy trwają i dlatego nowa eskalacja wydaje się mało prawdopodobna” — powiedziała Thu Lan Nguyen, szefowa działu FX i surowców w Commerzbank AG, w raporcie.