Akcje DocuSign spadają po obniżeniu celu przez bank z Wall Street o 50%

Cena akcji DocuSign spadła w piątek niemal o 6% po tym, jak analitycy Citi obniżyli rekomendacje dla niej i innych popularnych spółek z sektora oprogramowania. DOCU spadł z rekordowego poziomu 324 USD z 2021 r. do 42 USD dzisiaj. Czy to okazja, czy pułapka wartości?

Citi obniża rekomendację dla DocuSign 

W raporcie skierowanym do klientów analitycy Citigroup obniżyli rekomendacje dla DocuSign oraz innych firm z sektora oprogramowania, takich jak SimilarWeb, Autodesk i Veeva Systems.

Chociaż Citi przyznało, że są to dobre spółki, analitycy ostrzegli, że w dającej się przewidzieć przyszłości nie ma natychmiastowego katalizatora. Dodali:

"To bardziej selektywne podejście pozwoli nam być bardziej zwinni w zakresie naszych rekomendacji, jeśli zobaczymy oznaki przyspieszenia związanego z AI."

W swoim raporcie Citi obniżyło cenę docelową z 99 USD do 50 USD. Inni analitycy z Wall Street obniżyli w tym roku cele dla DOCU, przy czym Bank of America obniżył rekomendację z neutralnej na underperform i zmniejszył cenę docelową do 52 USD.

Najważniejsi analitycy z Wall Street, w tym z JPMorgan, Piper Sandler, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada i UBS, również obniżyli cele w tym roku. W efekcie średnia prognoza analityków wynosi 61 USD, wobec 93 USD rok wcześniej.

DocuSign stał się okazją 

Trwający spadek kursu DocuSign uczynił go okazją, przy czym forwardowy wskaźnik cena/zysk spadł do zaledwie 9,72, co jest niższe niż mediana sektora wynosząca 21 oraz pięcioletnia średnia na poziomie 43. Forwardowy wskaźnik PEG obniżył się do 0,39, również poniżej mediany sektora 1,34.

Spadek kursu DOCU i obniżka wyceny wynikają z poważnych wyzwań, z jakimi firma zmaga się po pandemii. Wzrost przychodów zahamował pomimo uruchomienia Intelligent Agreement Management (AIM).

Najnowsze wyniki wykazały, że przychody spółki wzrosły o 8% r/r do 837 mln USD, a billings wzrosły o 10%.

Yahoo Finance wskazuje, że wzrost spółki w krótkim terminie pozostanie na krawędzi — era wzrostu dwucyfrowego się skończyła, a spółce brakuje wyraźnych katalizatorów, które wznowiłyby tę trajektorię.

Średnia prognoza zakłada, że przychody wzrosną w tym roku o 8,40% do 3,4 mld USD, a w następnym roku o 7,4% do 3,75 mld USD.

Aby wspierać kurs akcji, spółka kontynuuje skup akcji własnych, co będzie nadal podnosić zysk na akcję (EPS). Liczba akcji w obrocie spadła z ponad 205,3 mln w 2024 r. do obecnych 197 mln.

Potencjalnym katalizatorem dla akcji DocuSign mogłoby być przejęcie, ponieważ spółka jest wyceniana jako okazja. Problemem jest jednak to, że popyt na spółki z sektora oprogramowania osłabł w ostatnich miesiącach w związku z obawami przed zakłóceniami wynikającymi z AI.

Analiza techniczna ceny akcji DOCU

Wykres akcji DocuSign | Źródło: TradingView 

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs akcji DocuSign zanurkował w ciągu ostatnich kilku lat i obecnie utrzymuje się w pobliżu historycznego minimum wynoszącego 38,3 USD. Spadł poniżej wszystkich średnich kroczących, co oznacza, że na razie niedźwiedzie mają kontrolę.

Akcje zbliżają się do historycznego dołka 38,3 USD. Uformowały także odwrócony wzorzec „cup-and-handle”, typowy sygnał kontynuacji w analizie technicznej.

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą nadal spadać, ponieważ sprzedający celują w kolejny poziom psychologiczny na poziomie 35 USD — ruch ten zostanie potwierdzony, jeśli przebiją kluczowy poziom 40 USD.