Kontrakty na Dow rosną o 100 pkt: 5 rzeczy przed otwarciem rynku

Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy akcji nieznacznie wzrosły we wtorek, gdy inwestorzy oceniali wstępne sygnały deeskalacji między Waszyngtonem a Teheranem na tle makro, które wciąż pozostaje niespokojne.

Nastrój stał się bardziej umiarkowany, gdy Waszyngton przystąpił do egzekwowania blokady morskiej wymierzonej w ruch związany z Iranem, podczas gdy ceny ropy wycofały się z wcześniejszych szczytów na fali ostrożnego optymizmu.

Prawie dwadzieścia kilka spółek z S&P 500 ma podać wyniki w tym tygodniu, w tym JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock i Johnson & Johnson, a marcowy indeks cen producentów ma zostać opublikowany we wtorek o 8:30 (ET).

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

1. Kontrakty na amerykańskie akcje wskazują na nieco silniejsze otwarcie po tym, jak rynki spędziły początek tygodnia na repricingu ryzyka geopolitycznego.

Futures na S&P 500 wzrosły o 0,2%, futures na Dow Jones Industrial Average zyskiwały blisko 100 punktów, czyli 0,14%, a futures na Nasdaq-100 prowadziły wzrost z 0,34% zwyżką.

Inwestorzy wciąż balansują między nadziejami na deeskalację a faktem, że amerykańskie działania zaostrzające presję na Iran utrzymują region, rynki ropy i globalny wzrost w centrum uwagi.

2. Sezon wyników nadchodzi w delikatnym momencie. Kalendarz publikacji jest napięty, a timing nie mógłby być ważniejszy.

Wyniki JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock i Johnson & Johnson dominują w tygodniu, który obejmuje prawie dwadzieścia kilka spółek z S&P 500.

Rezultaty dużych banków w szczególności prawdopodobnie ukształtują szerszą debatę o jakości kredytów, aktywności transakcyjnej i tym, czy zespoły zarządzające stają się bardziej ostrożne co do drugiej połowy roku.

Wells Fargo spadł o 0,8% w handlu przed otwarciem, Citigroup osunął się o 0,6%, a Johnson & Johnson także odnotowało lekki spadek, podczas gdy BlackRock zyskał 0,6%.

JPMorgan, którego wyniki mają zostać opublikowane we wtorek, odnotował niewielkie zmiany.

Ta nierównomierna wydajność sugeruje, że inwestorzy są gotowi nagradzać odporność, ale nie są jeszcze skłonni płacić więcej wyłącznie za skalę czy defensywne pozycjonowanie.

3. Inflacja pozostaje drugim problemem rynku. Nawet jeśli Bliski Wschód dominuje nagłówki, inflacja nie zniknęła.

Indeks cen producentów ma być opublikowany we wtorek rano, zaledwie kilka dni po danych pokazujących największy wzrost cen konsumpcyjnych od prawie czterech lat, co wzmocniło obawy, że ewentualne łagodzenie polityki przez Fed byłoby napędzane problemami wzrostu, a nie jednoznacznym zwycięstwem nad inflacją.

Ta różnica ma znaczenie, ponieważ obniżki stóp powiązane ze stresem gospodarczym rzadko przynoszą taki sam impulsy dla akcji jak cięcia dokonywane w łagodnym otoczeniu dezinflacyjnym.

Przedstawiciele Fed mają też zabierać głos w ciągu dnia, w tym Austan Goolsbee, Susan Collins, Michael Barr, Tom Barkin i Anna Paulson.

4. Ruchy akcji odzwierciedlają rynek uwikłany między ryzykiem a możliwością.

Wstępne notowania pokazały, jak wybiórcy stali się inwestorzy.

Linie lotnicze wzrosły po raporcie Reutersa, według którego prezes United Airlines Scott Kirby przedstawiał amerykańskim urzędnikom w lutym propozycję potencjalnego połączenia z American Airlines.

United zyskał 1,5%, podczas gdy American wzrósł o 4,3%, co podkreśla, jak szybko spekulacje o fuzji mogą przeważyć nad szerszymi obawami dotyczącymi kosztów paliwa i popytu na podróże.

5. Następny ruch zależy od tego, czy przeważą czynniki geopolityczne, czy wskazania ze strony spółek.

Na razie Wall Street próbuje zdecydować, która narracja zasługuje na wyższą premię: ryzyko wojny czy odporność wyników.

Deutsche Bank stwierdził, że nadzieje na dalsze rozmowy wspierają oczekiwania deeskalacji, nawet gdy rozpoczyna się amerykańska blokada, co przypomina, że dyplomacja i presja militarna teraz posuwają się równolegle, a nie sekwencyjnie.

To powoduje, że inwestorzy w nadchodzących sesjach będą obserwować przede wszystkim dwie rzeczy: czy ropa pozostanie dostatecznie ograniczona, by zapobiec kolejnemu strachowi inflacyjnemu, oraz czy guidance korporacyjny będzie na tyle silny, by ponownie skierować uwagę na fundamenty.