Fundusze hedgingowe zmierzają do najsilniejszych miesięcznych zysków od ponad dekady

Fundusze hedgingowe są na drodze do osiągnięcia najsilniejszego miesięcznego wyniku od ponad dekady, odrabiając znaczne straty z marca, według notatki Goldman Sachs cytowanej w raporcie Reuters.

Odbicie następuje po trudnym okresie wywołanym wojną w Iranie, która obciążyła stopy zwrotu w marcu.

Jednak poprawa warunków rynkowych pomogła funduszom odzyskać impet, wynika z kwartalnego raportu Goldman Sachs o branży funduszy hedgingowych.

Strategie long-short napędzają miesięczne wzrosty

Zarządzający selekcją akcji stosujący strategie long i short byli w tym miesiącu jednymi z najlepiej radzących sobie graczy.

Goldman Sachs podał, że fundusze zyskały 7.7% w tym miesiącu do zamknięcia we wtorek.

To oznacza ich najsilniejszy miesięczny wynik od początku 2016 r., kiedy bank rozpoczął śledzenie tych danych.

Pozycje long zyskują, gdy ceny aktywów rosną, natomiast pozycje short przynoszą zyski, gdy ceny spadają.

Takie połączenie pozwoliło zarządzającym poruszać się w zmiennych warunkach i pozyskiwać zyski po obu stronach rynku.

Na początku roku fundusze equity long-short zyskały około 6.7%, przy czym menedżerowie skoncentrowani na Azji i Chinach przewodzą w wynikach.

Wyniki za pierwszy kwartał pozostają skromne

Pomimo niedawnego odbicia, ogólne wyniki funduszy hedgingowych w pierwszym kwartale pozostały stosunkowo skromne.

Fundusze we wszystkich strategiach odnotowały średnie zyski na poziomie 1.6% w kwartale.

To następuje po trudnym marcu, gdy fundusze straciły 1.8%, ponieważ traderzy makro ponieśli szerokie straty podczas zawirowań rynkowych.

Dane uwidaczniają skalę odbicia w kwietniu, gdy fundusze odwróciły wcześniejsze spadki i powróciły do dodatniej strefy.

Silne napływy wspierają fundusze skoncentrowane na akcjach

Fundusze equity long-short przyciągnęły znaczące zainteresowanie inwestorów w kwartale marcowym.

Te fundusze odnotowały największe napływy od 2022 r., wspierane przez utrzymujący się byczy sentyment wśród alokatorów i partnerów ograniczonych.

Inwestorzy nadal wspierali zarządzających aktywami pomimo ostatnich trudności rynkowych, sygnalizując zaufanie do ich zdolności generowania zwrotów w zmiennym otoczeniu.

Niższe straty w porównaniu z portfelami tradycyjnymi

W marcu fundusze hedgingowe wykazały względną odporność w porównaniu z tradycyjnymi portfelami inwestycyjnymi.

Fundusze hedgingowe poniosły 35% strat w porównaniu ze stratami w portfelach alokowanych 60% na akcje i 40% na obligacje, jak podano w raporcie Reuters.

To relatywnie niższe obsunięcie podkreśla defensywne cechy strategii hedgingowych w okresach stresu rynkowego.

Rosnąca dyspersja uwidacznia zmienność rynkową

Raport wskazał również na gwałtowny wzrost dyspersji wśród zwrotów funduszy hedgingowych.

Różnica między najlepiej radzącymi sobie a najsłabszymi funduszami wzrosła w marcu do najwyższego poziomu od trzech lat.

To odzwierciedla zwiększoną zmienność i odmienne wyniki zależne od strategii i zajmowanych pozycji.

Przewaga sektorowa i strategii

Niektóre strategie i sektory osiągnęły wyróżniające się wyniki w kwartale.

Fundusze equity long-short wygenerowały tzw. „alpha”, czyli zyski wynikające z umiejętności zarządzających, a nie z szerokich ruchów rynku.

Fundusze market-neutral zyskały 10.3%, natomiast fundusze skoncentrowane na ochronie zdrowia wzrosły o 33.6%.

Strategie skoncentrowane na Azji również osiągnęły silne wyniki, notując wzrost o 28.1%.

Rozbieżność w wynikach podkreśla, jak selektywne strategie i ekspozycja regionalna odegrały kluczową rolę w napędzaniu wyników funduszy hedgingowych w okresie zmienności.