Akcje American Airlines spadają po odrzuceniu rozmów o fuzji z United

Akcje American Airlines spadły ponad 3% w handlu przed sesją w poniedziałek, po tym jak przewoźnik publicznie odrzucił spekulacje o potencjalnej megafuzji z rywalem United Airlines, mimo że rosnące ceny ropy i zakłócenia operacyjne ciążyły całemu sektorowi lotniczemu.

Przewoźnik wydał oświadczenie pod koniec piątku, odrzucając jakiekolwiek rozmowy o połączeniu i dementując doniesienia, że United rozważał ten pomysł na najwyższych szczeblach rządu.

Zaprzeczenie nastąpiło po krótkim odbiciu akcji linii lotniczych, które odwróciło wcześniejsze zwyżki w miarę zmiany nastrojów rynkowych w weekend.

Kategoryczne zaprzeczenie podkreśla obawy antymonopolowe

„American Airlines nie prowadzi i nie jest zainteresowana żadnymi rozmowami dotyczącymi fuzji z United Airlines” — podała spółka, dodając, że takie połączenie byłoby szkodliwe dla konkurencji i konsumentów.

Przewoźnik zasugerował również, że każda umowa prawdopodobnie byłaby sprzeczna z amerykańskimi zasadami antymonopolowymi oraz z podejściem obecnej administracji do konkurencji w branży lotniczej.

Doniesienia sugerowały, że Scott Kirby, dyrektor generalny United, przedstawił pomysł fuzji Donaldowi Trumpowi.

Jednak eksperci branżowi twierdzą, że transakcja o takiej skali napotkałaby znaczące przeszkody regulacyjne.

Ustawodawcy już wyrazili zaniepokojenie.

W dwupartyjnym liście senatorzy, w tym Elizabeth Warren i Mike Lee, ostrzegli, że fuzja mogłaby doprowadzić do wyższych cen biletów i ograniczenia obsługi na pokrywających się trasach.

Połączony podmiot tworzyłby jednego z największych przewoźników na świecie pod względem liczby pasażerów, co wzbudza obawy o koncentrację rynku w kluczowych węzłach, takich jak chicagowskie lotnisko O’Hare, gdzie obie linie mają silną pozycję.

Skok cen ropy zwiększa presję na akcje linii lotniczych

Poza spekulacjami o fuzji, akcje linii lotniczych zostały pociągnięte w dół przez nowy skok cen ropy, który wzrósł o około 6% w związku z niepewnością wokół rozmów pokojowych USA-Iran i stabilności dostaw energii.

Zmienność ściśle wiąże się z zakłóceniami wokół Cieśniny Ormuz, kluczowego szlaku dla globalnych przewozów ropy.

Wyższe koszty paliwa bezpośrednio wpływają na rentowność linii lotniczych, gdyż paliwo lotnicze stanowi jedno z największych kosztów operacyjnych.

Akcje głównych przewoźników, w tym Delta Air Lines i Southwest Airlines, również spadły ponad 2% w handlu przed sesją, odzwierciedlając szersze obawy inwestorów dotyczące presji kosztowej.

Operatorzy rejsów, tacy jak Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line i Carnival, również byli pod presją.

Zakłócenia lotów pogłębiają wyzwania operacyjne

Zakłócenia operacyjne pogłębiły problemy sektora w weekend, uwidaczniając napięcia w sieciach przewoźników.

Ponad 1 200 lotów obsługiwanych przez Southwest zostało opóźnionych w niedzielę, co stanowi prawie jedną trzecią jego rozkładu, według platformy śledzącej loty FlightAware.

American Airlines odnotował 799 opóźnionych lotów, czyli około 22% operacji, natomiast u Delta i United zakłócenia dotyczyły odpowiednio 16% i 13% ich rozkładów.

Opóźnienia pojawiły się w momencie, gdy linie lotnicze już zmagają się z problemami kadrowymi, zakłóceniami związanymi z pogodą oraz rosnącym popytem w okresach szczytowych, co potęguje wpływ na doświadczenie klienta i efektywność operacyjną.

Debata o konsolidacji nasila się

Perspektywa konsolidacji w amerykańskim przemyśle lotniczym zyskała na znaczeniu, gdy przewoźnicy borykają się z rosnącą presją kosztową, zwłaszcza ze strony paliwa.

Kierownictwa argumentują, że skala działania staje się coraz ważniejsza, aby konkurować globalnie, zwłaszcza z państwowymi liniami lotniczymi wspieranymi przez rządy.

Kirby wcześniej sugerował, że amerykańskie linie lotnicze mogą musieć się powiększyć, aby pozostać konkurencyjnymi na trasach międzynarodowych.

Jednak analitycy zauważają, że każda fuzja między American a United prawdopodobnie wymagałaby rozległych zbyć aktywów w celu złagodzenia obaw antymonopolowych, co mogłoby podważyć strategiczne uzasadnienie takiej transakcji.

American, które w ostatnich latach pozostawało za niektórymi konkurentami pod względem rentowności, zmaga się także z presją wewnętrzną, w tym napięciami ze związkami zawodowymi.

Dodatkową warstwą komplikacji jest osobista historia między kierownictwem obu firm.

Kirby wcześniej pełnił funkcję prezesa American, zanim odszedł w 2016 roku, a następnie dołączył do United, gdzie został dyrektorem generalnym w 2020 roku.