Lumentum traci 5% po wynikach: czy oczekiwania przewyższają wzrost?

Akcje Lumentum Holdings Inc LITE mocno spadły w środę po opublikowaniu mieszanych wyników za trzeci kwartał fiskalny, gdy silny wzrost nie sprostał wygórowanym oczekiwaniom rynku.

Akcje spadły około 5,3% do około $941, przerywając serię pięciu z rzędu zwyżek.

Korekta następuje pomimo silnych trendów popytu związanych z infrastrukturą sztucznej inteligencji (AI), które w tym roku napędziły znaczne wzrosty kursu.

Silny wzrost, ale nie sprostał wysokim oczekiwaniom

Lumentum odnotował skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,37 USD za trzeci kwartał fiskalny, przewyższając oczekiwania Wall Street na poziomie 2,27 USD i znacząco wzrastając z 0,57 USD rok wcześniej.

Przychody wzrosły o 90% rok do roku do 808,4 mln USD, ale nieznacznie nie osiągnęły konsensusu wynoszącego 810 mln USD.

Marża operacyjna poprawiła się znacząco do 32,2% wobec 10,8% w tym samym okresie rok wcześniej, co odzwierciedla sprawną realizację i korzystny miks produktowy.

Dyrektor generalny Michael Hurlston wskazał trajektorię marż firmy, stwierdzając: „Poprawa marż była napędzana przez wiele czynników”, dodając: „W miarę jak nasze kluczowe źródła wzrostu — optyka współopakowana i optyczne przełączniki obwodowe — zaczynają się uruchamiać, oczekujemy dalszego wzrostu siły zysku.”

Spółka wcześniej prognozowała zysk na akcję za trzeci kwartał w przedziale 2,15–2,35 USD oraz przychody między 780 mln a 830 mln USD.

Popyt napędzany przez AI nadal wspiera perspektywy

Wyniki Lumentum nadal wspierane są przez rosnący popyt ze strony hyperscalerów intensywnie inwestujących w infrastrukturę AI.

Produkty sieci optycznych spółki umożliwiają komunikację między układami wysokowydajnych obliczeń wykorzystywanymi w obciążeniach AI.

Na czwarty kwartał fiskalny Lumentum prognozuje przychody między 960 mln a 1,01 mld USD oraz zysk na akcję w wysokości 2,85–3,05 USD.

Dolne końce tych przedziałów przewyższają oczekiwania Wall Street, wynoszące 917 mln USD przychodów i 2,69 USD zysku na akcję.

Analitycy wskazali na silny impet w kluczowych segmentach, w tym układach laserowych do datacom, transceiverach chmurowych, produktach telekomunikacyjnych oraz optycznych przełącznikach obwodowych.

Analityk JPMorgan Samik Chatterjee zauważył, że spółka nadal korzysta z „silnego popytu na produkty telekomunikacyjne i DCI (Data Center Interconnect)” oraz z „popytu na transceivery ze strony dużych klientów”.

Dodał, że Lumentum „ponownie podniosło poprzeczkę dla innych firm optycznych”, pomimo pewnych ograniczeń w łańcuchu dostaw wpływających na potencjał wzrostu przychodów z układów chmurowych i datacom.

Analitycy podnoszą cele cenowe mimo korekty kursu

Pomimo negatywnej reakcji rynku, analitycy szeroko podwyższyli swoje cele cenowe po publikacji wyników.

Rosenblatt Securities utrzymał rekomendację Kupuj i podniósł cenę docelową do 1 300 USD, podczas gdy JPMorgan potwierdził rekomendację Overweight i podniósł cel do 1 130 USD.

Analitycy Morgan Stanley również podnieśli cel cenowy do 900 USD z 710 USD, choć ostrzegli, że ostatnie wzrosty mogą spowodować krótkoterminową konsolidację.

Zauważyli, że wyniki za trzeci kwartał fiskalny i prognozy były w dużej mierze oczekiwane oraz że „biorąc pod uwagę wzrost notowań tej spółki, może to spowodować krótkoterminową konsolidację.”

„Ponieważ popyt na produkty nadal rośnie, daje to spółce szansę na utrzymanie byczej wyceny w krótkim terminie, gdyż siła cenowa najprawdopodobniej nie osłabnie” — napisali analitycy.

Akcje Lumentum wzrosły w tym roku o 140%, wspierane silnym popytem związanym z AI i zwiększonymi wydatkami inwestycyjnymi największych firm technologicznych.

Spółka dołączyła również do S&P 500 w marcu w ramach kwartalnego rebalansowania.

Dodatkowo, Nvidia ogłosiła na początku tego roku inwestycję w Lumentum o wartości 2 mld USD, wraz z zobowiązaniami zakupowymi opiewającymi na wielomiliardowe kwoty, co podkreśla strategiczne znaczenie technologii sieci optycznych w infrastrukturze AI.