Dlaczego iShares Silver Trust spada dziś i co dalej?

iShares Silver Trust (SLV) znajduje się pod silną presją sprzedaży w piątek, głównie z powodu zmiany przywództwa w Rezerwie Federalnej USA.

Dziś przypada oficjalny koniec kadencji Jerome’a Powella na stanowisku przewodniczącego Fed.

Przejście na Kevina Warsha, nominowanego przez prezydenta Trumpa, wywołało nastawienie „sell the news” z dwóch istotnych powodów.

W porównaniu z tegorocznym maksimum, fundusz ETF SLV spadł obecnie o około 35%.

Co dziś obciąża iShares Silver Trust?

iShares Silver Trust jest dziś na „czerwono” z powodu reputacji Warsha jako zwolennika „hard money”, co 15 maja wzmacnia indeks dolara USA (DXY).

Ponieważ srebro jest wyceniane w USD, umacniający się dolar czyni kruszec droższym dla zagranicznych nabywców, co prowadzi do natychmiastowych likwidacji papierowego srebra (SLV).

Dodatkowo, choć początkowo obawiano się, że przewodniczący wyznaczony przez Trumpa może agresywnie obniżać stopy, rynek przesunął się do oczekiwania, że Kevin Warsh może utrzymać bardziej zdyscyplinowane podejście do bilansu.

To osłabiło „debasement trade” – strategię trzymania srebra jako zabezpieczenia przeciwko dewaluacji waluty – powodując odpływ kapitału spekulacyjnego z SLV.

W piątek iShares Silver Trust przebił także swoje główne średnie kroczące (MA), co dodatkowo przyspieszyło negatywny impet.

Czy warto kupować spadek w funduszu SLV?

Mimo gwałtownego cofnięcia HSBC zaleca inwestorom zachowanie ostrożności przy kupowaniu spadków.

W nocie badawczej w tym tygodniu główny analityk ds. metali szlachetnych w firmie, James Steel, poinformował klientów, że srebro pozostaje fundamentalnie przewartościowane.

Wskaazał, że globalny deficyt podaży srebra znacząco się zmniejsza – z 143 milionów uncji w ubiegłym roku do prognozowanych 73 milionów uncji w 2026 r.

To kurczenie się deficytu – w połączeniu ze słabnącym popytem przemysłowym w sektorach fotowoltaiki i jubilerstwa – sugeruje, że międzycykliczny impet metalu słabnie.

Przy prawdopodobnym poszerzaniu się relacji złota do srebra i trwającym oczyszczaniu rynku ze „spekulacyjnej gorączki”, dom inwestycyjny uważa, że ceny srebra mogą mieć tendencję spadkową w drugiej połowie 2026 r.

Perspektywy dla inwestorów w srebro

Wraz z początkiem ery Warsha w Rezerwie Federalnej, krótkoterminowe perspektywy dla iShares Silver Trust pozostają przyćmione przez zmiany makroekonomiczne.

Chociaż rola srebra w globalnej transformacji energetycznej, szczególnie w sprzęcie zasilanym AI i infrastrukturze solarnej, stanowi długoterminowe wsparcie, natychmiastowa uwaga przeniosła się na realną rentowność.

Jeżeli dolar amerykański utrzyma swoją obecną trajektorię, a amerykański bank centralny zasygnalizuje zobowiązanie do zacieśniania ilościowego, presja na aktywa nieprzynoszące odsetek, takie jak SLV, może się utrzymywać.

Co istotne, wskaźnik siły względnej (RSI) iShares Silver Trust znajduje się obecnie w okolicach 40–45 – co potwierdza, że jest daleko od strefy wyprzedania.

Inwestorzy powinni obserwować fazę konsolidacji w rejonie 200-dniowej średniej kroczącej (MA) przed rozważeniem nowego wejścia.