Akcje SK Hynix rosną o 7%, popychając KOSPI powyżej 8 000

Akcje SK Hynix we wtorek wzrosły prawie o 7%, popychając koreański indeks referencyjny KOSPI powyżej poziomu 8 000 po raz pierwszy, gdy inwestorzy zwiększali ekspozycję na handel związany ze sztuczną inteligencją.

Rajd miał dwa filary: ostatni znakomity kwartał Nvidii, który zrewidował oczekiwania dotyczące popytu na sprzęt AI, oraz odnowiona nadzieja, że projekt ram porozumienia USA-Iran może złagodzić presję na ceny ropy.

W centrum wszystkiego znajdował się SK Hynix, producent pamięci, którego układy o dużej przepustowości stały się kluczowe dla łańcucha dostaw akceleratorów AI.

Nvidia uruchamia impuls

Iskra pochodziła z Kalifornii, gdy Nvidia w zeszłym tygodniu ogłosiła przychody za pierwszy kwartał fiskalny na poziomie 81,6 mld USD (ok. 305,3 mld zł), o 85% wyższe niż rok wcześniej, podczas gdy przychody z centrów danych wzrosły o 92% do 75,2 mld USD (ok. 281,3 mld zł).

Dyrektor generalny Jensen Huang powiedział inwestorom, że popyt „przybrał charakter paraboliczny”, dając inwestorom z sektora pamięci dokładnie sygnał, na który czekali.

Dla SK Hynix Nvidia to coś więcej niż kolejny klient — to referencyjny nabywca dla łańcucha dostaw AI, a SK Hynix pozostaje jednym z kluczowych dostawców pamięci o dużej przepustowości wykorzystywanej w układach AI.

Firma widzi, że zapytania klientów o HBM w ciągu najbliższych trzech lat już przekraczają jej moce produkcyjne.

To spowodowało gwałtowną falę podwyżek rekomendacji analityków.

UBS niedawno podwyższył cenę docelową SK Hynix do 1,7 mln wonów i podniósł prognozy zysku na akcję na 2026 i 2027 rok o 22% i 29%, powołując się na cykl pamięci wyjątkowo silny w ujęciu historycznym.

Wyprzedane i odzwierciedlone w cenach

Bycza teza nie opiera się już wyłącznie na ekscytacji AI. Objawia się ona w wycenach, marżach i planach zdolności produkcyjnych.

SK Hynix odnotował przychody w I kwartale na poziomie 52,58 bln wonów oraz zysk operacyjny w wysokości 37,61 bln wonów, przy marży operacyjnej wynoszącej 72%.

Zysk operacyjny wzrósł o 405% rok do roku, wspierany przez silną sprzedaż HBM, modułów DRAM o dużej pojemności do serwerów oraz dysków SSD klasy enterprise.

TrendForce oczekuje, że kontraktowe ceny tradycyjnego DRAM wzrosną w II kwartale o 58–63% kw./kw., podczas gdy kontraktowe ceny NAND flash mają skoczyć o 70–75%.

To daje inwestorom twardy punkt odniesienia: popyt na AI nie tylko napędza narracje, ale też ogranicza podaż w całym segmencie pamięci.

Mirae Asset Securities podniosło cenę docelową SK Hynix do 3,2 mln wonów, podczas gdy SK Securities zasugerował byczy scenariusz na 3 mln wonów, choć to w części zależy od tego, czy Samsung szybko nie zredukuje luki w HBM.

Koreański rynek zostaje przepisany

Rajd uczynił KOSPI jednym z najbardziej bezpośrednich giełdowych zakładów na infrastrukturę AI na świecie.

Samsung Electronics i SK Hynix razem stanowiły 44% całkowitej wartości KOSPI, gdy indeks po raz pierwszy przebił 7 000 na początku tego miesiąca, a benchmark już rósł o 75% w 2026 po 76% wzroście w 2025.

Handel stał się równie skoncentrowany.

Według południowokoreańskich mediów, Samsung Electronics i SK Hynix niedawno odpowiadały za dużą część dziennej wartości transakcji, co podkreśla, jak wiele impetu rynku teraz przechodzi przez dwie spółki półprzewodnikowe.