BofA ostrzega: amerykańskie akcje mogą się cofnąć tego lata — dlaczego

Bank of America apeluje do inwestorów o ostrożność.

Teraz, gdy S&P 500 osiągnął cel Bank of America na koniec roku na poziomie 7,430, stratedzy firmy zalecają inwestorom ostrożność wobec agresywnego gonienia wzrostów.

Według BofA kilka kluczowych wskaźników technicznych zaczyna dawać sygnały ostrzegawcze, sugerując, że stosunek ryzyka do zysku na rynku staje się mniej atrakcyjny.

Firma uważa, że warunki coraz bardziej wskazują na możliwość letniej korekty.

Dlaczego BofA widzi problemy tego lata

Według strategów Bank of America ostatnie odbicie rynku, wywołane złagodzeniem napięć na Bliskim Wschodzie, zatuszowało pogarszające się fundamenty.

Podczas gdy główne indeksy rosły, wewnętrzne wskaźniki rynku dawały inny obraz.

W nocie badawczej firma wskazała na osłabiającą się szerokość rynku — mniejszą liczbę akcji biorących udział w rajdzie — oraz rozbieżne sygnały momentum jako główne sygnały ostrzegawcze.

Analitycy dodali, że to klasyczne oznaki rynku działającego na resztkach pędu, a nie na prawdziwej pewności inwestorów.

Scenariusz bazowy BofA zakłada teraz utrzymanie przez inwestorów długich pozycji podążających za trendem do czerwca – ale po przekroczeniu tego progu ocena powinna ulec zmianie.

Stratedzy ostrzegają przed podwyższonym ryzykiem korekty w okresie od czerwca do września, trzymiesięcznym oknie, które wskazują jako krytyczną strefę wrażliwości dla portfeli akcyjnych.

Co dalej z amerykańskimi akcjami po lecie?

Pomimo krótkoterminowej ostrożności Bank of America pozostaje zdecydowanie optymistyczny co do dłuższej perspektywy.

Stratedzy są przekonani, że rynek akcji USA odzyska równowagę po letnim okresie zmienności i zanotuje „znaczące” odbicie w czwartym kwartale 2026 roku.

To przekonanie opiera się na wzorcach historycznych: drugi rok cyklu prezydenckiego w USA zazwyczaj sprzyja rynkowi akcji.

Patrząc poza oczekiwaną korektę, BofA prognozuje, że S&P 500 odbije do 8,000 do końca 2026 roku – cel, któremu dodaje dodatkowego znaczenia fakt, że Goldman Sachs opublikował podobną prognozę.

Ta zbieżność między dwiema z największych firm inwestycyjnych z Wall Street sygnalizuje szeroki konsensus instytucjonalny co do kierunku, w którym ostatecznie zmierzają amerykańskie akcje reprezentowane przez indeksy referencyjne.

Jak inwestorzy powinni obecnie podejść do amerykańskich akcji

Scenariusz, który proponuje BofA, nie polega na panice — to kwestia taktycznej dyscypliny.

Inwestorom, którzy skorzystali z późnowiosennego impetu wzrostowego, doradza się konstruktywne wykorzystanie tego okna: zabezpieczenie istniejącej ekspozycji, realizację ostatnich zysków oraz przyjęcie pozycji defensywnych przed tym, co firma uważa za nieuchronny sezonowy odpływ płynności.

Zdecydowane porzucenie pozycji długich nie jest zalecane; raczej chodzi o zmniejszenie „wrażliwości” przed spodziewanym nadejściem turbulencji.

Dla inwestorów długoterminowych przekaz jest prosty — cierpliwość: przetrwać potencjalnie trudne kilka miesięcy, a ścieżka do 8,000 pozostaje otwarta.

Należy zauważyć, że cel Bank of America na koniec roku dla S&P 500 zakłada kolejny 7% wzrost indeksu względem obecnych poziomów.