Ostrzeżenie dla akcji SoFi: stablecoin napotyka poważne problemy ze skalowalnością

SoFi Technology NASDAQ:SOFI cena akcji wzrosła w piątek po utworzeniu wyraźnie byczej formacji podwójnego dna na poziomie $15. Wzrosła do $18,50, najwyższego poziomu od 28 kwietnia, co oznacza wzrost o 22% względem tegorocznego minimum, gdy inwestorzy przyjęli nowy stablecoin.

Technika akcji SoFi Technology wskazuje na dalsze zyski

Na wykresie dziennym widać, że cena akcji SoFi spadła i osiągnęła dno na poziomie $15, najniższy punkt w kwietniu i maju tego roku. Utworzyła formację podwójnego dna z linią szyi na poziomie $20, najwyższym punktem z 17 kwietnia. Podwójne dno jest jednym z najczęstszych byczych sygnałów odwrócenia w analizie technicznej. 

Akcje przebiły się powyżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co wskazuje na przewagę byków. Wskaźnik siły względnej (RSI) również wzrósł powyżej swojej średniej kroczącej i neutralnego poziomu 50. 

W związku z tym akcje prawdopodobnie będą kontynuować wzrost, gdy byki celują w kluczowy poziom oporu na $20. Przejście powyżej tej ceny wskazywałoby na dalsze zyski, potencjalnie w kierunku poziomu zniesienia Fibonacciego 50% na $23. Ten cel znajduje się około 28% powyżej obecnego poziomu. 

Z drugiej strony spadek poniżej poziomu podwójnego dna na $15 unieważni prognozę byczą i wskaże dalsze spadki.

Wykres akcji SoFi | Źródło: TradingView

Stablecoin SoFi Technology napotyka poważne przeszkody

Głównym powodem dobrych notowań SoFi jest fakt, że spółka właśnie uruchomiła SoFiUSD, pierwszy stablecoin wydany przez regulowany amerykański bank. Dołącza on do innych stablecoinów wprowadzonych przez czołowe amerykańskie firmy, w tym USDC firmy Circle, PYUSD firmy PayPal i RLUSD firmy Ripple.

Wprowadzenie stablecoina jest naturalnym krokiem dla SoFi, spółki oferującej różne usługi, w tym bankowość, scoring kredytowy, kredyty hipoteczne, kredyty studenckie, inwestowanie, handel kryptowalutami oraz karty kredytowe.

Jeśli odniesie sukces, stablecoin wygeneruje przychody o wysokich marżach, ponieważ spółka będzie lokować środki w krótkoterminowe obligacje rządowe. 

Głównym problemem będzie jednak trudność w pozyskaniu istotnych aktywów dla jego stablecoina, ponieważ branża jest już nasycona. PYUSD PayPala ma zaledwie $3 mld aktywów kilka lat po uruchomieniu. 

RLUSD Ripple'a ma $1,8 mld. Z kolei stablecoiny USDC i USDT zgromadziły $76 mld i $190 mld aktywów. W związku z tym spółka będzie musiała przekonać klientów, dlaczego jej stablecoin jest lepszy. 

Kolejnym istotnym wyzwaniem dla SoFiUSD jest to, że to amerykańska spółka, a jej wszyscy klienci są w kraju. Coinbase (NASDAQ: COIN), największa giełda kryptowalut, ma ekskluzywną umowę z Circle, co oznacza, że może nie wprowadzić tego stablecoina na listę.

Umowa Coinbase z Circle polega na inwestowaniu większości USDC na platformie i zatrzymywaniu odsetek. Ten model biznesowy przyniósł Coinbase ponad $1 mld przychodów w ubiegłym roku i jest jednym z najlepiej marżowych jej segmentów.

Najnowszy raport kwartalny pokazał, że działalność nadal rosła. Liczba członków wzrosła w tempie skumulowanego rocznego wzrostu (CAGR) 38% do ponad 14,7 mln, co przekłada się na wyższy wzrost przychodów. Spółka oczekuje osiągnięcia $7,8 mld przychodów rocznych w 2028 r., wobec spodziewanych $4,65 mld w tym roku. 

Ten wzrost pomoże uzasadnić podwyższone wskaźniki wyceny. Dane SeekingAlpha pokazują, że prognozowany wskaźnik cena/zysk (PE) wzrósł do 29, wyżej niż mediana sektora finansowego wynosząca 10. Jego mnożnik jest również wyższy niż NVIDIA, która ma mnożnik 22 pomimo silnego wzrostu przychodów.