ETF-y QQQ, VOO, SPY spadają: dlaczego rynek akcji się załamuje

Najważniejsze amerykańskie indeksy, takie jak Nasdaq 100, S&P 500 i Dow Jones, spadają dziś, kontynuując wyprzedaż, która rozpoczęła się w czwartek. QQQ, który śledzi indeks Nasdaq 100, cofnął się do 708 USD, czyli o 5,4% poniżej tegorocznego maksimum. 

Podobnie ETF-y VOO i SPY spadły o niemal 3% od tegorocznego szczytu. Indeks Dow Jones również cofnął się o 1,35% od najwyższego poziomu w roku. W tym artykule analizujemy główne przyczyny dzisiejszego załamania rynku akcji.

Rynek akcji załamuje się po wynikach Broadcom

Jedną z głównych przyczyn trwającego dzisiaj załamania rynku akcji są tegoroczne wyniki Broadcom. Wyniki te spchnęły kurs akcji do 388 USD, czyli o 22% poniżej tegorocznego szczytu. 

To załamanie przełożyło się na spadki innych akcji związanych z AI, takich jak AMD, Intel, Marvell i Nvidia, które w ostatnich miesiącach znacznie wzrosły. DRAM, popularny ETF skoncentrowany na pamięciach uruchomiony w kwietniu, spadł do 55,9 USD, czyli o ponad 20% od rekordu.

Wyniki Broadcom nie były koniecznie złe. Przychody wzrosły o 48% rok do roku, a przychody z AI skoczyły o 143% rok do roku, napędzane akceleratorami i sieciami AI. 

Prognozy były solidne, ale niższe od oczekiwań. Firma obecnie prognozuje, że przychody w trzecim kwartale wyniosą 29,4 mld USD, poniżej oczekiwanych 30 mld USD. 

Kurs akcji spadł także dlatego, że oczekiwania inwestorów były wysokie i przed publikacją wyników doprowadziły notowania do rekordowego poziomu. Często zdarza się, że szybko rosnące akcje cofają się po wynikach kwartalnych. 

Realizacja zysków po osiągnięciu skrajnie wykupionych poziomów

ETF-y VOO, SPY i QQQ tracą z powodu realizacji zysków po tym, jak ostatni rajd przeniósł je na wykupione poziomy. Przed tym załamaniem QQQ osiągnął ekstremalny poziom wykupienia na 83. W tym roku kurs wzrósł o ponad 20%. 

Podobnie indeks S&P 500 wzrósł o ponad 20% od tegorocznego dołka, a RSI osiągnął ekstremalny poziom wykupienia na 78. To normalne, że mocno wykupione aktywa się cofają, gdy inwestorzy zaczynają realizować zyski.

Kryzys między USA a Iranem trwa

Załamanie rynku akcji ma miejsce w czasie, gdy kryzys między USA a Iranem nadal się pogłębia. Pomimo zapewnień Trumpa, że porozumienie jest bliskie, obie strony nie osiągnęły porozumienia. 

W oświadczeniu w tym tygodniu Hezbollah zaznaczył, że nie będzie przestrzegać rozejmu Iran–Izrael. Iran utrzymuje, że każdy rozejm powinien obejmować Hezbollah, jego regionalnego sojusznika. 

Nie jest jasne, czy strony osiągną porozumienie w najbliższym czasie. Grozi to nową fazą wojny lub długotrwałym zamknięciem Cieśniny Ormuz. Analitycy uważają, że taki scenariusz podniesie ceny ropy, co przełoży się na większą inflację. Ponadto dane pokazują, że zapasy w USA spadły do najniższego poziomu od dwóch dekad.

Dane o zatrudnieniu w USA wzmocniły argument za wyższymi stopami

Rynek akcji załamuje się po tym, jak USA opublikowały silne dane o zatrudnieniu. Raport pokazał, że gospodarka dodała 172 tys. miejsc pracy, więcej niż oczekiwane 85 tys. Stopa bezrobocia pozostała bez zmian na poziomie 4,3%.

Te dane, pojawiające się w czasie stabilnej inflacji, dają Fedowi powód do podwyżek stóp w tym roku. To tłumaczy, dlaczego rentowności obligacji USA nadal rosły w tym tygodniu. Akcje amerykańskie zazwyczaj pozostają w tyle za rynkiem, gdy Fed podnosi stopy.