Ceny srebra spadają, rosnące rentowności obligacji obciążają popyt

Ceny srebra pogłębiły straty podczas poniedziałkowej, późnej sesji azjatyckiej, spadając do około $66.50 za uncję, do najniższego poziomu od ponad dwóch miesięcy.

Spadek nastąpił, gdy inwestorzy nasilili oczekiwania, że amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) może dalej zaostrzyć politykę monetarną po silniejszych niż oczekiwano danych z rynku pracy w USA i utrzymujących się obawach o inflację.

Biały metal pozostawał pod znaczną presją sprzedażową, gdy uczestnicy rynku przeszacowywali perspektywy stóp procentowych w USA.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo, że Fed podniesie stopy przynajmniej raz w tym roku, wzrosło do 73.8%, w porównaniu z 45.2% w poprzednim tygodniu.

Wyższe oczekiwania dotyczące stóp procentowych podniosły rentowności obligacji skarbowych USA, zmniejszając atrakcyjność aktywów niegenerujących dochodu, takich jak srebro.

Podczas wczesnej sesji europejskiej benchmarkowa 10-letnia rentowność obligacji USA wzrosła do około 4.57%, blisko dwutygodniowego maksimum.

Silne dane z rynku pracy w USA podsycają jastrzębie oczekiwania

Nastroje inwestorów zmieniły się po najnowszym raporcie o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym (Nonfarm Payrolls, NFP), który wykazał silniejszy niż oczekiwano wzrost zatrudnienia.

Raport wskazał, że w maju amerykańska gospodarka dodała 172,000 miejsc pracy, znacznie powyżej rynkowych szacunków na poziomie 85,000.

Ponadto liczba miejsc pracy za kwiecień została zrewidowana w górę do 179,000 z wcześniej podanych 115,000.

Silniejsze dane z rynku pracy wzmocniły oczekiwania, że Fed może dłużej utrzymać restrykcyjną politykę monetarną.

Odporny rynek pracy często postrzegany jest jako zapewniający decydentom większą elastyczność w utrzymaniu podwyższonych stóp procentowych, jeśli inflacja pozostanie powyżej celu.

Obawy o inflację pozostają w centrum uwagi

Obawy o inflację również przyczyniły się do presji na rynki metali szlachetnych.

Wysokie ceny energii związane z trwającym kryzysem w dostawach energii już podtrzymały presję inflacyjną.

Obawy rynku nasiliły się po odnowieniu lęków przed szerszym konfliktem na Bliskim Wschodzie, gdy Izrael i Iran wymieniły ataki w trakcie weekendu.

Inwestorzy oczekują teraz publikacji amerykańskiego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) za maj, zaplanowanej na środę.

Oczekuje się, że ogólny wskaźnik CPI wzrośnie o 4.2% rok do roku, z 3.8% odnotowanych w kwietniu.

Perspektywy inflacyjne stały się kluczowym czynnikiem wpływającym na oczekiwania dotyczące przyszłych decyzji polityki Fed.

Złoto spada pomimo ryzyka geopolitycznego

Złoto również pogłębiło spadki w poniedziałek, gdy inwestorzy oceniali kombinację silniejszych amerykańskich danych gospodarczych, wyższych rentowności obligacji skarbowych i rosnących cen ropy.

Spot złoto spadło o 0.4% do $4,313.11 za uncję o 0302 GMT, powiększając niemal 3% spadek z piątku, który sprowadził ceny do najniższego poziomu od 24 marca.

Futures na złoto w USA z dostawą w sierpniu spadły o 0.7% do $4,336.30.

Choć napięcia geopolityczne zazwyczaj wspierają złoto poprzez popyt na aktywa bezpieczne, inwestorzy wydawali się bardziej skoncentrowani na potencjalnym inflacyjnym wpływie wyższych cen energii i możliwości zaostrzenia polityki monetarnej.

Rynek wycenia obecnie 72% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed do grudnia, według narzędzia FedWatch firmy CME Group.

Dodatkową presję wywołała wypowiedź prezes Fed w Cleveland, Beth Hammack, która w piątek stwierdziła, że rynek pracy wydaje się bliski pełnego zatrudnienia, podczas gdy inflacja pozostaje na tyle wysoka, by utrzymywać dostępne opcje zaostrzenia polityki.

Ceny ropy zwiększają obawy o inflację

Konflikt na Bliskim Wschodzie dodał kolejną warstwę niepewności dla rynków finansowych.

Izrael poinformował, że w poniedziałek uderzył w cele wojskowe w zachodnim i centralnym Iranie, mimo doniesień, że prezydent USA Donald Trump namawiał premiera Izraela Benjamina Netanjahu, by unikał dalszych ataków.

Ceny ropy wzrosły o ponad $3 za baryłkę gdy traderzy oceniali potencjał szerszego konfliktu regionalnego i możliwych zakłóceń podaży.

Chociaż wyższe ceny ropy czasami mogą sprzyjać złotu przez obawy inflacyjne, najnowszy wzrost wzmocnił raczej oczekiwania, że Fed może być zmuszony utrzymać lub dodatkowo zaostrzyć politykę, ograniczając wsparcie dla kruszcu.

Perspektywa techniczna srebra

Z technicznego punktu widzenia srebro pozostaje pod presją.

XAG/USD notował poziom około $66.50 w momencie pisania, znacznie poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na poziomie $74.44.

To sugeruje, że krótkoterminowy trend pozostaje spadkowy.

Wskaźnik siły względnej (RSI) spadł do 33.62, utrzymując się tuż powyżej strefy wyprzedania.

Choć wskazuje to, że presja sprzedażowa pozostaje dominująca, może też sugerować, że momentum spadkowe zaczyna się łagodzić.

Po stronie wzrostów 20-dniowa EMA na poziomie $74.44 stanowi pierwszy istotny poziom oporu.

Przebicie powyżej tego poziomu byłoby konieczne, by złagodzić obecny spadkowy obraz.

Po stronie spadków, srebro zbliża się do prawie sześciomiesięcznego minimum na poziomie $61.01.

Przebicie poniżej tego poziomu mogłoby wystawić kruszec na dalsze spadki w kierunku poziomu $60.00.