Surowce: Złoto najniżej od 23 marca; ropa odbija

Ceny złota nadal spadały w środę, gdy nowa eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie osłabiła nastroje na rynku.

Ropa odbiła po wtorkowych silnych spadkach, gdy ceny wzrosły o ponad 2% po tym, jak USA i Iran wymieniły się nocnymi atakami wojskowymi. 

Tymczasem kontrakty na miedź i aluminium na London Metal Exchange spadły w reakcji na mieszane dane z Chin. 

Najnowsze dane handlowe Chin dają mieszane sygnały. Import miedzi surowej wzrósł 4.4% rok do roku do 445,700 tons w maju, choć wolumen w ujęciu narastającym pozostał niższy o 7% rok do roku na poziomie 2.01 million tons.

To odzwierciedla wyższą krajową produkcję rafinowaną, według ING Economics.

Importy koncentratu miedzi spadły 1% rok do roku w maju, a wolumeny w ujęciu narastającym zmniejszyły się o 1.4%.

Na rynkach żelaznych import rudy żelaza spadł 0.4% rok do roku i 5.9% miesiąc do miesiąca do 97.7 million tons.

Po stronie eksportu wysyłki aluminium surowego i produktów wzrosły 15.5% rok do roku do 632,400 tons. 

„To najwyższy poziom od November 2024, ponieważ producenci odpowiedzieli na silniejszy popyt zagraniczny po zakłóceniach dostaw z Bliskiego Wschodu,” powiedziała w nocie Ewa Manthey, strateg ds. surowców w ING Economics.

Złoto osiąga wielomiesięczne minimum

Ceny złota na COMEX spadły w środę do $4,140.62 za uncję, na najniższy poziom od March 22. 

Złoto spadło ponad 2% w środę, gdy walki na Bliskim Wschodzie zniweczyły nadzieje na rozwiązanie wojny USA–Izrael z Iranem, ponownie wywołując obawy o inflację i wyższe stopy procentowe.

Irackie Gwardie Rewolucyjne (Iran’s Revolutionary Guards) poinformowały, że przeprowadziły uderzenia rakietowe i dronowe na amerykańskie bazy wojskowe w Jordanii, Kuwejcie i Bahrajnie w odwecie za amerykańskie ataki na cele irańskie w pobliżu Cieśniny Ormuz. 

Starcia te były jedną z największych eskalacji od czasu, gdy obie strony zgodziły się na zawieszenie broni w April.

Bulion od tego czasu stracił już ponad 20% od rozpoczęcia wspieranej przez USA wojny z Iranem pod koniec February. Konflikt napędził gwałtowny wzrost cen ropy, zaostrzając obawy o inflację i oczekiwania dotyczące zaostrzania polityki monetarnej.

Chociaż złoto tradycyjnie postrzegane jest jako zabezpieczenie przed inflacją, rosnące stopy procentowe zwykle obciążają metal nieprzynoszący dochodu. 

Traderzy wyceniają obecnie 68% szans na podwyżkę stóp w USA w December, według narzędzia CME FedWatch.

Ropa odbija

Ceny ropy wzrosły w środę po tym, jak prezydent USA Donald Trump zaatakował Iran w poście na Truth Social, po nocnych wzajemnych uderzeniach między oboma krajami.

W momencie pisania Brent kosztował $93 za baryłkę, wzrost o 1.7%, natomiast West Texas Intermediate wynosił $90.10 za baryłkę, wzrost o 2.2%. 

Surowiec w dużej mierze handlował stabilnie podczas europejskiej sesji porannej, ale wyskoczył po tym, jak Trump ostrzegł, że jest bliski rozkazu nowych uderzeń na irańskie elektrownie i mosty, mówiąc, że Teheran zbyt długo zwleka z osiągnięciem porozumienia, według Fox News. 

Siły zbrojne USA już uderzyły w irańskie cele po tym, jak Trump zapowiedział odpowiedź na zestrzelenie amerykańskiego helikoptera Apache.

Najnowsze wymiany ponownie skierowały uwagę traderów na ryzyko wojenne i potencjalne zakłócenia podaży. 

„Choć wysiłki dyplomatyczne trwają, najnowsze wymiany militarne przywróciły premię za ryzyko geopolityczne na rynki ropy,” powiedziała Priyanka Sachdeva, starsza analityczka rynku w Phillip Nova, cytowana w raporcie Reuters.

Tymczasem Teheran ostrzegł, że wznowi działania zbrojne, jeśli Izrael będzie nadal atakował Hezbollah w Libanie.

Odmowa Izraela, by przerwać kampanię przeciwko wspieranej przez Iran milicji, skomplikowała wysiłki Trumpa, by przedłużyć kruchy rozejm i przekształcić go w trwałe porozumienie.

Globalne spadki zapasów wspierają ceny, ale słabszy import ropy przez Chiny ogranicza wzrosty. 

„Ograniczony przepływ statków przez Cieśninę Ormuz również może hamować wzrosty cen,” powiedział analityk PVM Tamas Varga, zauważając, że ruch statków pozostaje znacznie poniżej poziomów sprzed wojny mimo tranzytu niektórych jednostek.

Analitycy z JP Morgan prognozują, że Brent będzie średnio oscylował wokół $100 za baryłkę przez większość pozostałej części 2026. 

Iran nadal blokuje większość ruchu morskiego przez Cieśninę Ormuz, która normalnie przewozi jedną piątą światowej ropy naftowej i skroplonego gazu ziemnego, podczas gdy Waszyngton nałożył własną blokadę irańskich portów.

Sekretarz Energii USA Chris Wright powiedział we wtorek, że ruch statków w Zatoce i eksporty przez Cieśninę rosną, nawet gdy Waszyngton i Teheran zmagają się z osiągnięciem porozumienia kończącego ich ponad trzy miesięczną wojnę.