Byki na złocie celują w nowe szczyty, przecena ropy zmienia oczekiwania wobec Fed

Złoto w środę kontynuowało wzrosty, gdy spadające ceny ropy i nadzieje na porozumienie USA–Iran złagodziły jedną z największych rynkowych obaw dotyczących inflacji przed decyzją Fed w sprawie polityki.

Notowania spot złota wzrosły piąty dzień z rzędu, handlując w pobliżu tygodniowego maksimum, ponieważ inwestorzy rozważali perspektywę powrotu irańskiej ropy na rynki światowe wobec niepewności co do ostatecznych warunków porozumienia.

Był to ruch umiarkowany, a nie euforyczny.

Inwestorzy wciąż muszą usłyszeć Kevina Warsha na jego pierwszym posiedzeniu jako przewodniczącego Fed, gdzie ton wypowiedzi w kwestii inflacji i ryzyka związanego z przyszłymi stopami może zdecydować, czy odbicie złota ma przestrzeń do kontynuacji.

Ulga w cenach ropy zmienia debatę o stopach

Najnowsze wsparcie dla złota wynikało mniej z obaw, a bardziej z rynku stóp procentowych.

Możliwe porozumienie USA–Iran, obejmujące złagodzenie sankcji, które pozwoli Teheranowi sprzedawać ropę po podpisaniu umowy, doprowadziło ceny ropy do trzymiesięcznych minimów.

To ma znaczenie dla złota, ponieważ niższe koszty energii mogą złagodzić presję inflacyjną i zmniejszyć potrzebę zaostrzenia polityki pieniężnej.

Analitycy powiedzieli, że spadek cen ropy złagodził pewną presję wzrostową na stopy procentowe i ostudził oczekiwania dotyczące podwyżek stóp, choć rajd na rynku zdaje się tracić impet, gdy inwestorzy przenoszą uwagę na komunikat Fed.

Notowania spot złota wzrosły o 0.3% do $4,341.12 za uncję o 0230 GMT, podczas gdy kontrakty sierpniowe zyskały 0.2% do $4,361.10.

Pierwszy test Warsha w Fed dominuje na rynku

Oczekuje się powszechnie, że Fed pozostawi stopy bez zmian, jednak komunikat może mieć większe znaczenie niż sama decyzja.

Warsh przejmuje trudny zestaw warunków: inflacja nadal powyżej celu, presja polityczna na łagodniejszą politykę oraz rynki, które ostatnio zdyskontowały istotne prawdopodobieństwo kolejnej podwyżki stóp.

Inwestorzy obecnie widzą 59% prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu, w dół z około 70% w zeszłym tygodniu, według CME FedWatch.

Ta zmiana pomogła złotu, które ma tendencję do słabszych wyników, gdy koszty pożyczania rosną, ponieważ nie przynosi dochodu.

Według ekspertów inwestorzy nadal nie są pewni, jak Warsh pogodzi swoją jastrzębią reputację z presją Białego Domu na bardziej gołębie posunięcie.

Stanowcze ostrzeżenie dotyczące inflacji mogłoby ograniczyć wzrosty złota, podczas gdy stonowany, cierpliwy ton może utrzymać popyt.

Banki centralne zapewniają podłogę popytu

Poza krótkoterminową spekulacją związaną z Fed, złoto nadal korzysta ze wsparcia popytu ze strony sektora oficjalnego.

Analitycy Westpac zauważyli, że długoterminowe wsparcie powinno się utrzymać, wspierane przez popyt z Azji oraz zakupy banków centralnych jako zabezpieczenie przed ryzykami geopolitycznymi i politycznymi.

Podobne stanowisko przedstawił World Gold Council, którego najnowsze badanie wykazało, że rekordowe 45% zarządzających rezerwami oczekuje zwiększenia swoich rezerw złota w ciągu najbliższego roku.

Inne metale szlachetne również wzrosły. Srebro zyskało 0.3% do $70.38 za uncję, platyna zyskała 0.5% do $1,812.80, a pallad dodał 0.3% do $1,355.65.