Funt pod presją w związku ze spekulacjami o odejściu Starmera

Funt osłabł w poniedziałek, gdy inwestorzy oceniali narastające spekulacje, że brytyjski premier Keir Starmer wkrótce może przedstawić harmonogram swojego odejścia, otwierając drogę dla Andy’ego Burnhama jako potencjalnego następcy na stanowisku lidera kraju.

Funt spadł o 0,2% do 1,321 USD.

Waluta straciła teraz około 3% od czasu, gdy presja na Starmera zaczęła narastać w lutym.

Ostatni ruch funta nastąpił, gdy niepewność polityczna w Wielkiej Brytanii dołączyła do istniejących obaw dotyczących finansów publicznych kraju, słabego wzrostu i podwyższonych kosztów zadłużenia.

Presja polityczna na Starmera gwałtownie wzrosła w ostatnich dniach.

Presja nasiliła się również po tym, jak Burnham, jego kolega z Partii Pracy i rywal, powrócił do parlamentu z mocnym zwycięstwem wyborczym.

Jeśli Starmer ustąpi, oznaczałoby to dramatyczne odwrócenie losów zaledwie dwa lata po tym, jak doprowadził Partię Pracy do władzy w wyniku miażdżącego zwycięstwa po 14 latach opozycji.

Wzrost pozycji Burnhama zaostrza uwagę rynków na kierunek fiskalny

Zagrożenie dla przywództwa Starmera nasiliło się w piątek, gdy Burnham, były burmistrz Wielkiego Manchesteru, zdecydowanie wygrał wybory do parlamentu, wracając do Westminsteru.

Ten wynik wydaje się skłaniać rynki do poważniejszego rozważenia możliwości zmiany lidera.

Dla inwestorów kluczowe pytanie brzmi nie tylko, czy Burnham może zastąpić Starmera, ale jak wyglądałaby jego polityka gospodarcza w przypadku objęcia władzy.

Burnham postrzegany jest jako polityk bardziej lewicowy niż Starmer.

Choć zapowiedział, że zachowa reguły fiskalne minister finansów Rachel Reeves, inwestorzy prawdopodobnie będą oczekiwać wyraźniejszych dowodów, zanim zmienią swoje oczekiwania.

Ta niepewność już zaczęła być widoczna na rynkach.

Rynek opcji wskazuje, że handlowcy są skłonni płacić więcej za zabezpieczenie przed zmiennością funta w nadchodzących tygodniach niż byli w piątek, co sugeruje, że inwestorzy spodziewają się dalszych wahań w miarę rozwoju obrazu politycznego.

Rynek gilts pozostaje kluczowym punktem presji

Większym zmartwieniem dla wielu inwestorów pozostaje rynek obligacji rządowych Wielkiej Brytanii.

Rentowności gilts wynosiły około 4,85%, niewiele poniżej najwyższych poziomów od kryzysu finansowego 2008 roku.

Przy takich poziomach Wielka Brytania stoi wobec wyższych średnioterminowych kosztów pożyczania niż jakikolwiek inny kraj rozwinięty.

Powtarzające się kryzysy polityczne również zniechęciły inwestorów do gilts.

Szersze tło rynkowe zwiększa ostrożność

Presja na funta pojawiła się również na tle ogólnej ostrożności na globalnych rynkach.

The Dolar USA pozostał stabilny w poniedziałek, ponieważ inwestorzy nadal preferowali go w obliczu ryzyk geopolitycznych, wyższych rentowności Treasury i świeżej niepewności politycznej w Wielkiej Brytanii.

Kruchy tor dyplomatyczny między USA a Iranem pomógł zmniejszyć niektóre bezpośrednie obawy dotyczące żeglugi w Zatoce Perskiej.

Rozmowy na wysokim szczeblu w Szwajcarii podobno zaowocowały 60-dniową mapą drogową dla szerszego porozumienia, popieraną przez mediatorów z Kataru i Pakistanu.

Plan obejmuje dalsze dyskusje techniczne oraz mechanizm mający na celu ochronę żeglugi handlowej przez Cieśninę Ormuz.

Ceny ropy początkowo znalazły wsparcie po tym, jak Iran poinformował, że zamknął drogę wodną, ale później ceny osłabły, gdy obie strony sygnalizowały postęp.

Brent notowany był poniżej 80 USD za baryłkę, co sugeruje, że handlowcy energią zmniejszyli część natychmiastowej premii za ryzyko podaży.

Inwestorzy walutowi jednak pozostawali ostrożni.

Obawy dotyczące przepływów żeglugowych przez Ormuz, cen ropy i ryzyka inflacyjnego utrzymały popyt na dolara na solidnym poziomie.