Srebro spada po umocnieniu dolara i niepewności wokół Fedu

Metale szlachetne znalazły się pod presją na azjatyckich rynkach w środę, gdy silniejszy dolar USA i rosnące oczekiwania wyższych stóp procentowych w USA skłoniły inwestorów do odchodzenia od złota i innych aktywów nieprzynoszących dochodu.

Srebro przodowało w spadkach, osiągając nowy najniższy poziom od ponad sześciu miesięcy, podczas gdy złoto również kontynuowało straty.

Platyna i pallad również poszły w dół, co sygnalizuje szeroko zakrojoną słabość w całym kompleksie metali szlachetnych, a nie presję ograniczoną do jednego metalu.

Srebro spadło do intra-dniowego minimum $60.74 podczas sesji azjatyckiej, przy XAG/USD handlującym się około $61.00 w momencie pisania.

Złoto również osłabło; cena spot spadła o 1% do $4,067.51 za uncję we wczesnym handlu po osiągnięciu najniższego poziomu od 11 czerwca.

Kontrakty sierpniowe na złoto spadły o 1,6% do $4,083.90.

Perspektywy stóp Fedu gwałtownie się zmieniły

Spadek cen metali szlachetnych nastąpił, gdy inwestorzy przeszacowywali perspektywy polityki pieniężnej USA.

Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w tym roku, wzrosło do niemal 86%.

To oznacza gwałtowną zmianę w stosunku do wcześniejszych oczekiwań dwóch obniżek stóp przed wybuchem wojny na Bliskim Wschodzie, która – jak wskazuje materiał – przyczyniła się do silniejszych presji inflacyjnych.

Wyższe stopy procentowe zwykle obciążają metale szlachetne, ponieważ nie oferują one dochodu.

W efekcie rosnące koszty pożyczek i wyższe oczekiwania co do rentowności obligacji skarbowych mogą zmniejszyć atrakcyjność aktywów takich jak złoto i srebro.

Ostatnia wyprzedaż sugeruje, że rynek skupił się nie tylko na niepewności geopolitycznej, lecz także na implikacjach bardziej jastrzębiej ścieżki polityki Fedu.

Chociaż złoto nadal znajdowało pewne wsparcie w niepewności dotyczącej procesu pokojowego między USA a Iranem, to wsparcie nie wystarczyło, by zrównoważyć wpływ silniejszego dolara i repricingu ryzyka polityki.

Siła dolara zwiększa presję

Wzrost wartości dolara amerykańskiego dodał kolejny element presji na rynek metali.

W momencie pisania Indeks Dolara USA, który mierzy zielonego względem sześciu głównych walut, rósł o 0,1% w okolicach 101,50, osiągając najwyższy poziom od ponad roku.

Silniejszy dolar sprawia, że metale szlachetne są droższe dla posiadaczy innych walut, co może ograniczać popyt i osłabiać ceny.

Szczególnie dla srebra kombinacja oczekiwań na jastrzębie działanie Fedu i siły dolara stworzyła trudne otoczenie.

Metal, który już był pod presją, kontynuował spadki, gdy inwestorzy na nowo oceniali krótkoterminowy stosunek ryzyka do zwrotu.

Dane PCE w centrum uwagi

Inwestorzy szukają teraz wskazówek dotyczących ścieżki polityki Fedu w nadchodzącym odczycie Indeksu Cen Wydatków Konsumpcyjnych (PCE) za maj, który zostanie opublikowany w czwartek.

Oczekuje się, że bazowy odczyt inflacji PCE w USA, będący preferowanym wskaźnikiem inflacji Fedu, wzrośnie do 3,4% rok do roku z 3,3% w kwietniu.

Silniejszy odczyt niż oczekiwano mógłby utrwalić oczekiwania, że bank centralny utrzyma politykę bardziej restrykcyjną przez dłuższy czas, co potencjalnie utrzyma presję na metale szlachetne.

Srebro pozostaje technicznie słabe

Techniczny obraz srebra również wskazuje na utrzymującą się słabość w krótkim terminie.

XAG/USD pozostaje zdecydowanie poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na poziomie $68.09, co podkreśla dominującą tendencję spadkową.

Wskaźniki momentum również pokazują utrzymującą się presję spadkową.

Dalszy spadek poniżej tego poziomu naraża metal na psychologiczne wsparcie na poziomie $50.00.

Po stronie wzrostów 20-dniowa EMA na poziomie $68.09 pozostaje pierwszym istotnym oporem.