Gwałtowny wzrost akcji Western Digital niesie poważne ryzyka — czy nastąpi odwrócenie?

Akcje Western Digital rozpoczęły w tym roku znaczący rajd byka, osiągając rekordowy poziom 18 czerwca. W tym roku wzrosły o 264%, a w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 960%, podnosząc kapitalizację rynkową do ponad 221 mld USD. Chociaż rajd ten może się utrzymać po wynikach Micron, WDC stoi przed poważnymi ryzykami, które z czasem mogą doprowadzić do spadków.

Akcje Western Digital wzrosły w ślad za rosnącym popytem na AI

WDC jest czołowym producentem dysków twardych wewnętrznych i zewnętrznych oraz rozwiązań pamięci masowej dla centrów danych. Jego produkty są wykorzystywane przez niektórych z największych hyperscalerów na świecie, takich jak Amazon, Microsoft, Google i Meta. Korzystają z nich także producenci komputerów, tacy jak Dell, HP i Lenovo.

Trwający wzrost kursu akcji WDC wynika z ekspozycji na rozwijający się sektor centrów danych, w którym każdego dnia powstają ogromne ilości danych. Ten wzrost popytu spowodował niedobory, skłaniając hyperscalerów do zawierania długoterminowych kontraktów.

Działalność Western Digital nadal rośnie w tym roku, a analitycy prognozują solidny, dwucyfrowy wzrost w najbliższej przyszłości. Najnowsze wyniki wykazały, że przychody wzrosły o 45% r/r do 3,34 mld USD, a marża brutto rozszerzyła się do 50,2%. W oświadczeniu CEO stwierdził:

„Czynniki napędzające popyt są jasne: praktycznie każde obciążenie AI, od treningu, inferencji, agentycznego AI po AI fizyczne, generuje dane, które są przechowywane trwale i efektywnie kosztowo na dyskach HDD.”

Analitycy z Wall Street śledzący spółkę są optymistyczni, że wzrost utrzyma się w tym roku. Średnia prognoza zakłada, że przychody w tym kwartale (Q4) wzrosną o 42% do 3,69 mld USD. Jeśli się to potwierdzi, przyniesie to roczne przychody na poziomie 12,87 mld USD, co oznacza wzrost o 35% r/r. W kolejnym roku przychody mają skoczyć o 38% do 17,7 mld USD.

Analitycy z Wall Street są byczo nastawieni do akcji WDC

Większość analityków śledzących spółkę ma dla niej korzystne prognozy. Analitycy Morgan Stanley podnieśli cel z 488 USD do 650 USD, a JPMorgan również podwyższył cel do tej samej wartości. Mizuho i Citigroup zwiększyły cel do 685 USD, podczas gdy Barclays podniósł cel do 620 USD. Morgan Stanley także podwyższył swoją prognozę do 650 USD.

Mimo to spółka stoi przed poważnymi wyzwaniami. Na przykład jej biznes jest zwykle cykliczny, doświadczając okresów boomu i załamania. Dzieje się tak, ponieważ gwałtowny wzrost cen zwykle napędza wyższe zamówienia, co skłania firmy do zwiększenia produkcji.

CZYTAJ WIĘCEJ: Akcje Western Digital, Seagate i Sandisk przygotowują się na duże wydarzenie związane z Micron

Innym ryzykiem jest to, że spółka stała się bardziej przewartościowana niż jej szybciej rosnący konkurenci, tacy jak Micron i Sandisk. Ma prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 67, wyższy niż Sandisk — 30, i Micron — 17. Multiplikator jest również wyższy niż średnia indeksu S&P 500 wynosząca 22.

Jednocześnie istnieje ryzyko, że trwające anulowania zamówień centrów danych w USA wpłyną na wzrost.

Analiza techniczna sugeruje, że kurs Western Digital może dalej spadać

Wykres akcji WDC | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs akcji WDC osłabił się w ostatnich dniach, schodząc z maksimum 800 USD do minimów 613 USD w środę. Następnie odbił do 730 USD po wynikach Micron.

Głównym ryzykiem jest to, że kurs pozostaje znacznie powyżej 200-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 317 USD. Oznacza to, że akcja może doświadczyć powrotu do średniej (mean reversion), gdzie aktywo spada, aby wyrównać się z historycznymi średnimi.

Kurs utworzył również niedźwiedzią dywergencję, ponieważ wskaźnik względnej siły (RSI) tworzy kanał opadający. W związku z tym istnieje ryzyko dalszych spadków do kluczowego wsparcia na poziomie 500 USD w krótkim terminie.

CZYTAJ WIĘCEJ: Akcje Western Digital wyglądają na gotowe do krótkoterminowej korekty — dowiedz się więcej