Micron ratuje inwestycje w AI — rekordowe wyniki napędzają globalny rajd akcji chipowych

Raport o znakomitych wynikach Micron Technology NASDAQ:MU tchnął w czwartek nowe życie w inwestycje związane ze sztuczną inteligencją, powodując wzrosty akcji producentów półprzewodników na całym świecie i tymczasowo łagodząc obawy inwestorów dotyczące wygórowanych wycen oraz olbrzymich kosztów budowy infrastruktury AI.

Akcje Micronu wzrosły o 16% w notowaniach przedrynkowych po opublikowaniu rekordowych przychodów kwartalnych, rekordowych marż brutto i rekordowych zysków oraz ogłoszeniu długoterminowych umów mających zabezpieczyć dostawy jej układów pamięci o wysokiej przepustowości.

Optymistyczny raport pomógł odwrócić ostatnie osłabienie akcji technologicznych, które zostało wywołane obawami, że lata gwałtownych wzrostów spółek związanych z AI podniosły wyceny do niekomfortowych poziomów.

Inwestorzy obawiali się także, czy setki miliardów dolarów inwestowane w infrastrukturę AI przyniosą zwroty wystarczająco szybko, by uzasadnić wydatki.

Wyniki Micronu pokazują, że popyt na sprzęt AI pozostaje silny

Wyniki Micronu sugerują, że popyt na sprzęt do AI pozostaje wyjątkowo silny.

Firma, jedyny amerykański producent pamięci o wysokiej przepustowości używanych razem z procesorami AI Nvidii, poinformowała, że klienci zobowiązali się do 22 mld USD (ok. 82,3 mld zł) w celu zabezpieczenia dostaw układów pamięci.

Dla branży historycznie charakteryzującej się wyraźnymi cyklami boom‑i‑krach analitycy ocenili, że te zobowiązania oznaczają istotną zmianę.

Micron ogłosił także zawarcie 16 strategicznych umów z klientami mających na celu zabezpieczenie relacji dostawczych na kilka lat.

Klienci z branży AI nie kupują już tylko większej liczby układów pamięci.

Coraz częściej próbują zagwarantować sobie dostęp do rzadkich komponentów uznawanych za kluczowe dla przyszłej infrastruktury obliczeniowej.

"Znów świeci słońce — ogłoszenie wyników Micronu po zamknięciu amerykańskiego rynku przebiegło bardzo dobrze" — napisała w e-mailu starsza analityczka Swissquote Ipek Ozkardeskaya.

Dodała, że wynik przewyższający oczekiwania poprawił sentyment wśród akcji związanych z AI i technologicznych.

Firma przedstawiła też plany zwiększenia nakładów inwestycyjnych, ale inwestorzy wydawali się skłonni pominąć obawy dotyczące wyższych wydatków w świetle siły popytu.

Qualcomm podsyca optymizm

Pozytywne nastroje wzmocnił Qualcomm.

Akcje Qualcomma wzrosły około 12% w notowaniach przedrynkowych po tym, jak firma prognozowała, że jej działalność w centrach danych może wygenerować 15 mld USD (ok. 56,1 mld zł) przychodów do 2029 roku.

CFO i COO Akash Palkhiwala podniósł też prognozę przychodów Qualcomma za rok fiskalny 2029 dla działalności niezwiązanej z telefonami do 40 mld USD (ok. 149,6 mld zł) z 22 mld USD (ok. 82,3 mld zł).

Prognozy wzmocniły przekonanie, że popyt związany z AI rozszerza się poza wąskie grono firm i coraz mocniej wspiera szerszy ekosystem technologiczny.

Globalne akcje półprzewodnikowe rosną, ciągnąc indeksy w górę

Rajd szybko rozprzestrzenił się na rynki światowe.

W Korei Południowej Samsung Electronics wzrósł o 5,3%, podczas gdy konkurent SK Hynix zyskał ponad 13%.

Wzrosty pomogły wypchnąć indeks KOSPI o ponad 5% w górę, jako że najlepiej zachowujący się w tym roku duży rynek akcji na świecie kontynuował swoją niestabilną, napędzaną handlem detalicznym, falę wzrostową związaną z AI.

"Wyniki Micronu dały pewność, albo ulgę, że gwałtowny wzrost zysków jeszcze się nie zakończył" — powiedział Huh Jae-hwan, analityk w Eugene Investment Securities.

Również japońskie akcje skorzystały — indeks Nikkei 225 wzrósł o 4,6% do rekordowego poziomu zamknięcia 72 366,34.

Europejskie firmy półprzewodnikowe dołączyły do wzrostów po tym, jak Micron zasugerował, że napięcia w dostawach układów mogą utrzymać się poza 2027 rokiem.

Akcje holenderskiego producenta sprzętu półprzewodnikowego ASML Holding wzrosły o 5,1%, a ASM International zyskał 6,6%.

BE Semiconductor Industries poszedł w górę o 5,5%, niemiecki Infineon Technologies dodał 5,6%, a STMicroelectronics wzrósł o 4%.

Kontrakty terminowe na Nasdaq wzrosły ponad 2% w miarę jak inwestorzy ponownie rotowali do akcji technologicznych.

Mimo czwartkowego odbicia Nasdaq pozostawał na kursie największego miesięcznego spadku od marca 2025 roku, podczas gdy Philadelphia Semiconductor Index zmierzał do najgorszego tygodnia od czasu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie na początku tego roku.

Inflacja pozostaje ryzykiem

Inwestorzy zwracają teraz uwagę na najnowsze dane z wskaźnika cen wydatków konsumpcyjnych (Personal Consumption Expenditures Price Index), preferowanej przez Rezerwę Federalną miary inflacji.

Rynki były niespokojne w związku z oczekiwaniami, że Rezerwa Federalna może jeszcze podnieść stopy procentowe w tym roku po tym, jak ostatnie dane o inflacji okazały się gorętsze niż przewidywano.

"Główne pytanie nie dotyczy tego, czy zarówno inflacja ogółem, jak i bazowa pójdą w górę — na to powszechnie się liczy — lecz tego, na ile te liczby są już 'przestarzałe'" — napisał Mohamed El-Erian, profesor praktyki Rene M. Kern na Wharton School i starszy globalny stypendysta Lauder na University of Pennsylvania, w poście na X.

"Te dane pojawiają się przed ostatnim gwałtownym spadkiem cen ropy, co przełoży się na niższą inflację ogółem i złagodzi część presji na inflację bazową. Dyskutuje się, o ile to nastąpi, w tym czy maj okaże się miesiącem szczytowej inflacji" — dodał.

Na razie wyniki Micronu przypomniały inwestorom, że mimo obaw o wyceny i wydatki, popyt na infrastrukturę AI wykazuje niewiele oznak spowolnienia.