Akcje PANW rosną na fali popytu na cyberbezpieczeństwo, ale ryzyka pozostają

Palo Alto Network akcje poszybowały w tym roku, wspierane przekonaniem, że trwający boom związany z AI doprowadzi do większego popytu na narzędzia cyberbezpieczeństwa. PANW wzrosły do rekordowego poziomu $332, o 137% powyżej najniższego poziomu w tym roku. Kapitalizacja rynkowa wzrosła do ponad $270 billion.

Akcje Palo Alto Networks szybko rosną w obliczu zwiększonego popytu na rozwiązania cyberbezpieczeństwa

Palo Alto Networks i inne spółki z sektora cyberbezpieczeństwa są w silnym trendzie wzrostowym w tym roku. Akcje Fortinet wzrosły do $157, co oznacza ponad 97% zwyżki w tym roku, podczas gdy CrowdStrike zyskał 62%. Podobne spółki jak Okta i SentinelOne również znacznie wzrosły.

Wzrost dokonuje się przy utrzymującym się optymizmie inwestorów co do perspektyw firmy. Arete Research podwyższył cel z $185 do $433, natomiast William Blair potwierdził rekomendację "outperform". 

Niektóre inne czołowe banki inwestycyjne, takie jak Goldman Sachs, Susquehanna i Piper Sandler, utrzymują byczy pogląd. Średni cel wśród analityków to $311, nieco poniżej bieżącego poziomu.

Powszechna opinia analityków jest taka, że narzędzia spółki będą cieszyć się większym popytem w erze AI. Pilność tego trendu wzrosła po tym, jak Anthropic wypuścił Mythos, swój najzaawansowany model.

Najnowszy raport kwartalny pokazał, że przychody Palo Alto wzrosły o 31% w trzecim kwartale do $3 billion. Wzrost ten obejmował $388 million pochodzące od CyberArk, firmy, którą przejął w transakcji wartej $25 billion. 

Wgląd w szczegóły pokazuje, że ARR rozwiązań bezpieczeństwa następnej generacji wzrósł o 60% r/r do $8.1 billion, podczas gdy pozostałe zobowiązania do wykonania (Remaining performance obligation, RPO) skoczyły o 36% do $18.4 billion. 

Palo Alto Networks obecnie spodziewa się, że jego next-generation ARR wzrośnie w tym roku do przedziału $8.9 billion–$8.95 billion, co oznacza wzrost o 60%. Przychody mają wzrosnąć o 25% w tym roku. Choć ten dwucyfrowy wzrost robi wrażenie, głównym wyzwaniem jest fakt, że jest on napędzany przez CyberArk, co wskazuje, że wzrost organicznych przychodów nie jest aż tak silny.

Wątpliwości co do wyceny pozostają

Nie ma wątpliwości, że popyt na rozwiązania cyberbezpieczeństwa rośnie i że Palo Alto Networks pozostanie dominującym graczem. Jednak pojawiają się teraz obawy dotyczące wyceny. 

Dane pokazują, że prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) wynosi 80, znacznie więcej niż mediana sektora na poziomie 23. Jest to także powyżej pięcioletniej średniej wynoszącej 23. 

Warto zauważyć, że wskaźnik rule-of-40 spółki sugeruje pewne przewartościowanie. Ma marżę zysku netto na poziomie 8% oraz prognozowany wzrost przychodów 24%, co daje wynik 33%. To istotne, ponieważ szacunek wzrostu przychodów uwzględnia CyberArk, jej niedawne przejęcie.

READ MORE: Akcje PANW określone jako 'double table pounder' mimo stonowanych perspektyw

Analiza techniczna akcji Palo Alto Networks

Wykres dzienny pokazuje, że akcje PANW znajdowały się w silnym trendzie wzrostowym przez ostatnie kilka miesięcy. Niedawno przebiły ważny poziom oporu $302, najwyższy punkt obrotu z 1 czerwca. Przejście powyżej tego poziomu unieważniło formację podwójnego szczytu. 

Ryzyko polega jednak na tym, że kurs stał się mocno wykupiony — wskaźnik Relative Strength Index (RSI) przesunął się do 77.62. Również oscylator stochastyczny i inne oscylatory nadal rosną. Kurs pozostaje powyżej wszystkich średnich kroczących, przy czym 100-dniowa EMA znajduje się na poziomie $223. 

W związku z tym istnieje ryzyko, że wykupione akcje doświadczą odwrotu do średniej. Jeśli tak się stanie, mogą spaść do kluczowego poziomu wsparcia $300.