Odbicie srebra z 56,60 USD nie niweluje groźby wyższych stóp Fed

Wtorkie odbicie srebra wyglądało bardziej jak przerwa w wyprzedaży niż początek przekonującej zmiany trendu.

Metal znalazł nabywców w okolicach 56,60 USD na rynkach azjatyckich, ale ogólny nastrój pozostał ostrożny, ponieważ traderzy skłaniali się ku poglądowi, że następny ruch Rezerwy Federalnej (Fed) może nadal być podwyżką stóp.

Dla rynku nieprzynoszącego dochodu to trudne otoczenie do przeciwstawienia się.

Ryzyko ze strony Fed utrzymuje presję na srebrze

Srebro spot notowało w rejonie 57,40 USD, nadal tracąc około 1,5% w ciągu dnia, po odbiciu z dziennego minimum sesji azjatyckiej.

Odbicie pomogło spowolnić spadek, jednak niewiele zmieniło obraz w krótkim terminie.

Kontrakty futures na fed funds sugerują, że traderzy widzą wysokie prawdopodobieństwo co najmniej jednej podwyżki stóp w USA w tym roku.

To stało się głównym hamulcem dla metali szlachetnych, a inwestorzy ponownie oceniają, czy inflacja jest na tyle utrwalona, by zmusić Fed do kolejnego cyklu zacieśniania polityki.

Wyższe stopy zazwyczaj szkodzą srebru w ten sam sposób, w jaki szkodzą złotu.

Zwiększają atrakcyjność gotówki i obligacji, wzmacniają dolara i utrudniają uzasadnienie aktywów nieprzynoszących dochodu.

Historia popytu przemysłowego na srebro pozostaje nienaruszona, ale w krótkim terminie ton nadaje wycena stóp procentowych.

Dane z rynku pracy stają się kolejnym testem

Następny sygnał nadejdzie z rynku pracy w USA.

Raport JOLTS o wolnych miejscach pracy za maj ma zostać opublikowany o 14:00 GMT; prognozy wskazują na spadek do około 7,3 mln z 7,618 mln w kwietniu.

Silniejszy odczyt potwierdziłby pogląd, że gospodarka może wchłonąć bardziej restrykcyjną politykę. Słabszy wynik mógłby dać srebru trochę oddechu.

Większe wydarzenie nastąpi w czwartek, gdy opublikowany zostanie raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za czerwiec przed amerykańskim długim weekendem.

Traderzy będą patrzeć nie tylko na liczbę nowych miejsc pracy, ale także na wynagrodzenia i stopę bezrobocia.

Każdy znak, że popyt na pracę pozostaje silny, może utrzymać presję na srebrze poprzez wzmocnienie jastrzębiego scenariusza względem Fed.

Przewodniczący Fed Kevin Warsh uczynił także rynek bardziej podatnym na dane, dystansując się od rodzaju forward guidance, do którego inwestorzy się przyzwyczaili.

To sprawia, że każde ważne dane mają teraz większe znaczenie.

Obraz techniczny nadal wygląda na kruchy

Mimo dziennego odbicia sytuacja techniczna pozostaje skomplikowana.

XAG/USD notuje się zdecydowanie poniżej swojej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) w rejonie 64,57 USD, co utrzymuje krótkoterminowe nastawienie po stronie spadków.

Wskaźnik siły względnej (RSI), bliski poziomowi 30, wskazuje, że presja sprzedaży jest rozciągnięta, ale jeszcze nie wyraźnie wyczerpana.

Po stronie wzrostów srebro musi odzyskać poziom 61,01 USD, zanim byki będą mogły twierdzić, że odbicie ma szanse na kontynuację.

Ruch powyżej 20-dniowej średniej byłby silniejszym sygnałem, że trend spadkowy słabnie.

Na razie wsparcie w rejonie 54,86 USD jest poziomem, na który warto zwrócić uwagę. Czyste przebicie poniżej tej strefy mogłoby otworzyć drogę do głębszego spadku w kierunku 50 USD.

Do tego czasu srebro utkwiło między poszukiwaniem okazji a narracją Fed, która wciąż przemawia za ostrożnością.