Akcje Nvidia nadal pod presją we wtorek: co szkodzi ulubieńcowi AI?

Akcje Nvidia NVDA spadły we wtorek po doniesieniu, że chiński startup sztucznej inteligencji DeepSeek opracowuje własny chip do inferencji, co zwiększyło obawy inwestorów, że kluczowi klienci AI coraz częściej dążą do ograniczenia zależności od sprzętu Nvidii.

Akcje producenta układów spadły o 1,9% do $191.82 w handlu porannym. Jeśli spadek się utrzyma, kurs zamknąłby się na najniższym poziomie od kwietnia.

DeepSeek podobno opracowuje własny chip AI

Do najnowszej presji na Nvidię przyczynił się raport Reutersa, według którego DeepSeek opracowuje własny chip sztucznej inteligencji, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą.

Według raportu procesor jest zaprojektowany do inferencji — etapu obliczeń AI, w którym wytrenowane modele generują odpowiedzi dla użytkowników — a nie do trenowania nowych modeli.

Reuters podał, że projekt znajduje się we wczesnej fazie, a DeepSeek prowadzi rozmowy z firmami projektującymi układy, fabrykami i dostawcami pamięci. Inicjatywa podobno rozpoczęła się około roku temu.

Jeśli się powiedzie, ruch ten zmniejszyłby zależność DeepSeek od zewnętrznych dostawców, w tym Nvidii i chińskiej firmy Huawei Technologies.

W raporcie napisano, że DeepSeek wykorzystywał zarówno układy Nvidii, jak i Huawei do trenowania i wdrażania swoich modeli AI.

DeepSeek wcześniej poinformował, że model bazowy stojący za jego modelem rozumowania R1 był trenowany przy użyciu procesorów H800 Nvidii, układów zaprojektowanych specjalnie na rynek chiński, zanim amerykańskie ograniczenia eksportowe zakazały ich sprzedaży.

Od tego czasu firma coraz częściej polega na sprzęcie Huawei.

W kwietniu DeepSeek wypuścił model V4 dostosowany do układów Ascend firmy Huawei, podczas gdy Huawei oświadczył, że jego procesory zostały użyte w części treningu modelu V4-Flash DeepSeek.

Kontrole eksportowe przekształcają chiński rynek chipów AI

Działania DeepSeek w kierunku rozwoju chipów pojawiają się w sytuacji, gdy chińskie firmy AI nadal napotykają ograniczenia w dostępie do Nvidii — jej najbardziej zaawansowanych procesorów objętych amerykańskimi kontrolami eksportu.

Te ograniczenia skłoniły krajowe firmy technologiczne do poszukiwania alternatywnych rozwiązań sprzętowych, podczas gdy Pekin nadal zachęca do rozwoju krajowego ekosystemu półprzewodników AI.

Huawei stał się jednym z największych beneficjentów tych ograniczeń.

Szacuje się, że Huawei dostarcza obecnie około połowy chińskiego rynku krajowych chipów AI, wycenianego na $50 billion.

Jednakże pozycja ta jest coraz bardziej kwestionowana, ponieważ firmy takie jak Alibaba i Baidu opracowują własne procesory AI.

Część szerszego trendu w branży

Nawet jeśli DeepSeek ostatecznie wdroży własne chipy do inferencji, bezpośredni wpływ na biznes Nvidii może być ograniczony.

Chiny stały się stopniowo mniejszym źródłem przychodów Nvidii po kolejnych rundach amerykańskich ograniczeń eksportowych.

Chociaż to wydarzenie prawdopodobnie nie wpłynie istotnie na krótkoterminowe wyniki finansowe Nvidii, inwestorzy mogą odebrać je jako kolejny sygnał narastającej presji konkurencyjnej.

Duzi deweloperzy AI coraz częściej dążą do większej kontroli nad infrastrukturą obliczeniową, projektując niestandardowe układy scalone dopasowane do własnych obciążeń.

Główni klienci Nvidii, w tym Microsoft i Meta Platforms, już inwestują w opracowywane wewnętrznie chipy AI, starając się obniżyć koszty infrastruktury związane z rozbudową mocy centrów danych.

Trend rozprzestrzenił się również wśród czołowych twórców modeli AI. W zeszłym miesiącu OpenAI zaprezentowało Jalapeño, swój pierwszy niestandardowy chip do inferencji opracowany z Broadcom, podczas gdy Anthropic podobno rozważa opracowanie własnych procesorów.