JPMorgan: podwyżki cen Apple raczej nie osłabią popytu; podniósł cel cenowy

Według JPMorgan niedawne podwyżki cen komputerów Mac i iPadów Apple oraz ewentualne podwyżki cen iPhone'ów raczej nie osłabią znacząco popytu konsumenckiego. JPMorgan podniósł cel cenowy dla producenta iPhone'ów i utrzymał rekomendację Kupuj.

Analityk Samik Chatterjee stwierdził, że kilka pozytywnych czynników może pomóc przychodom i zyskom Apple przewyższyć obecne oczekiwania rynku.

JPMorgan podniósł kurs docelowy akcji do 345 USD z 325 USD, co implikuje około 11% potencjalnego wzrostu względem ceny zamknięcia we wtorek.

Według JPMorgan historia cenowa Apple w głównych kategoriach produktowych wskazuje na jedynie ograniczoną korelację między wyższymi cenami a wolumenami wysyłek na przestrzeni lat.

Dom maklerski wskazał, że komputery Mac wydają się być najbardziej odporne na zmiany cen, co jest wspierane przez szerszy zakres punktów cenowych oraz rosnący popyt napędzany funkcjami opartymi na sztucznej inteligencji.

JPMorgan przyznał, że segmenty podstawowych modeli iPhone'a oraz iPada są bardziej wrażliwe na wyższe ceny.

Jednak firma uważa, że ewentualne osłabienie spowoduje jedynie „umiarkowane przeszkody dla przychodów” w zestawieniu z utrzymującym się popytem na produkty premium Apple.

Apple podniósł ceny w kilku modelach Mac i iPad w zeszłym miesiącu o 100–300 USD po tym, jak gwałtowny wzrost kosztów układów pamięci zwiększył koszty produkcji.

Firma nie podniosła cen iPhone'ów.

Akcje początkowo spadły po ogłoszeniu, ale od tego czasu silnie odbiły, zyskując ponad 10% w ciągu ostatnich pięciu sesji handlowych.

Wall Street pozostaje optymistyczna

Optymistyczne stanowisko JPMorgan wynika z odnowionego optymizmu innych analityków.

W zeszłym tygodniu analityk Bank of America Wamsi Mohan utrzymał rekomendację Kupuj i cel cenowy 380 USD dla Apple, wskazując na silniejszy niż oczekiwano wzrost przychodów z App Store oraz kontynuowany rozwój działalności usługowej o wysokich marżach.

Mohan oczekuje, że przychody z usług wzrosną o 14% rok do roku w trzecim kwartale fiskalnym Apple i uważa, że inwestycje firmy w edge AI oraz przeprojektowaną architekturę Siri mogą z czasem stworzyć istotne możliwości monetyzacji.

Pozytywne komentarze analityków wspólnie pomogły poprawić nastroje wokół akcji Apple po stosunkowo ospałym początku roku.

Apple szuka alternatywnych dostawców układów pamięci

W innych wiadomościach, aby rozwiązać problemy z kosztami pamięci, firma rozpoczęła testy układów DRAM produkowanych przez wspieraną przez państwo chińską firmę ChangXin Memory Technologies (CXMT) dla urządzeń sprzedawanych w Chinach, równocześnie lobbując rząd USA o pozwolenie na rozszerzenie wykorzystania produktów tego dostawcy, jak podaje Financial Times.

CXMT stała się czwartym co do wielkości na świecie producentem układów DRAM, które są szeroko stosowane w smartfonach, komputerach osobistych i serwerach.

Choć zdolności produkcyjne firmy nadal rosną, analitycy nie oczekują, że natychmiast zaleje ona rynek.

Ray Wang, analityk pamięci w SemiAnalysis, powiedział Financial Times, że duża część produkcji CXMT została już przydzielona klientom.

Niemniej branża pozostaje ostrożna, że strategia inwestycyjna wspierana przez państwo w Chinach może ostatecznie odzwierciedlić to, co miało miejsce w sektorach takich jak panele słoneczne i samochody elektryczne, gdzie szybka rozbudowa mocy produkcyjnych ostatecznie obniżyła ceny i wywarła presję na międzynarodowych konkurentów.

Składany iPhone może przekształcić strategię premium

AAPL jednocześnie przygotowuje to, co może stać się najszerszą gamą modeli iPhone'a od lat.

Według raportów łańcucha dostaw cytowanych przez Nikkei Asia firma planuje wprowadzić co najmniej pięć nowych modeli iPhone'a w okresie od drugiej połowy 2026 r. do początku 2027 r., w tym swój pierwszy składany smartfon.

Według doniesień Apple zwiększył planowaną produkcję składanego urządzenia do około 10 milionów sztuk z wcześniejszych szacunków wynoszących 7–8 milionów.

Oczekuje się, że cena telefonu wyniesie około 2 500 USD.

Według The Motley Fool, sprzedaż 10 milionów składanych iPhone'ów po tej cenie wygenerowałaby około 25 mld USD rocznych przychodów, stanowiąc istotny wkład w biznes flagowego produktu Apple, chociaż większość tych korzyści spodziewana jest w roku fiskalnym 2027, a nie w tym roku.

Publikacja napisała, że strategia Apple wykracza poza samo wprowadzenie nowego urządzenia premium.

„Złóż te elementy razem i składany wygląda mniej jak hit kasowy, a bardziej jak efekt halo. Samodzielnie prawdopodobnie nie doda wiele do przychodów w pojedynczym kwartale. To, co może jednak zrobić, to przesunąć górną granicę cen iPhone'ów, przyciągając niektórych aktualizujących się użytkowników do droższego segmentu. Na dojrzewającym rynku smartfonów obrona segmentu premium przy jednoczesnym poszerzaniu oferty, by objąć więcej przedziałów cenowych, może być poważną dźwignią” — napisano.