Akcje Salesforce spadają po obniżeniu rekomendacji KeyBanc z powodu obaw o wzrost AI

Akcje Salesforce Inc. CRM spadły w czwartek o 2,5% po tym, jak KeyBanc obniżył rekomendację dla producenta oprogramowania, powołując się na obawy, że jego platforma sztucznej inteligencji Agentforce może potrzebować więcej czasu niż oczekiwano, aby stać się istotnym czynnikiem wzrostu.

Obniżenie rekomendacji nastąpiło pomimo silnej pozycji Salesforce na rynku oprogramowania korporacyjnego i po lepszych niż oczekiwano wynikach za pierwszy kwartał fiskalny, ogłoszonych pod koniec maja.

Inwestorzy pozostają skupieni na tym, czy inwestycje firmy w AI przełożą się na trwały wzrost przychodów, w sytuacji gdy konkurencja w obszarze sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw intensyfikuje się.

KeyBanc wskazuje na powolną adopcję Agentforce

W czwartek KeyBanc obniżył rekomendację dla Salesforce z Overweight do Sector Weight, a analityk Jackson Ader powołał się na opinie klientów i kontrole kanałów sprzedaży, które sugerują, że adopcja Agentforce pozostaje na wczesnym etapie.

Według domu maklerskiego Salesforce nadal korzysta ze swojej pozycji jako ugruntowany dostawca platformy, ale dowody wskazują, że istotne przyspieszenie wzrostu napędzane przez Agentforce jest dalej w czasie niż wcześniej oczekiwano.

Firma podała, że uczestniczy w większej liczbie wydarzeń dla partnerów i klientów Salesforce niż jakakolwiek inna spółka w jej obszarze analizy.

Według KeyBanc opinie klientów były spójne w dwóch obszarach.

Dane klientów nie są jeszcze zorganizowane w sposób umożliwiający znaczącą pracę z AI, podczas gdy sama platforma Agentforce nie jest jeszcze gotowa do szerokiego wdrożenia.

Dom maklerski dodał, że partnerzy wdrożeniowi dopiero teraz zaczynają przekształcać projekty proof-of-concept Agentforce w umowy w lejku sprzedażowym.

KeyBanc stwierdził też, że jego ankieta wykazała, iż więcej dyrektorów ds. informatyki spodziewa się zdegradować priorytet Salesforce w ramach budżetów IT w ciągu najbliższych 12 miesięcy niż nadać mu wyższy priorytet.

Dom maklerski zauważył ponadto, że miał trudności ze znalezieniem w ujawnieniach finansowych Salesforce dowodów na to, że wartość nowych umów rocznych (net-new annual contract value) rośnie szybciej niż ogólny wzrost rocznej wartości kontraktów, pomimo komentarzy zarządu.

„To, co możemy poskładać z ujawnionych liczb, nie wskazuje na narastającą dynamikę” — powiedział Ader.

Ader przyznał też, że termin obniżenia rekomendacji może być nieodpowiedni.

„Ale w pewnym momencie musimy zadać sobie pytanie: po co zbierać dowody, jeśli ich nie wykorzystamy” — dodał.

Wzrost związany z AI pozostaje pod obserwacją

Obniżenie rekomendacji nastąpiło po tym, jak Salesforce podał pod koniec maja wyniki za pierwszy kwartał fiskalny lepsze od oczekiwań, wspierane popytem na produkty zasilane AI, w tym Agentforce.

Spółka poinformowała, że w kwartale zamknęła 98 umów o wartości ponad 1 mln USD w rocznej wartości kontraktów.

Wśród publicznie ujawnionych klientów Agentforce są PepsiCo, Falabella i Singapore Airlines.

Jednak prognoza przychodów Salesforce na drugi kwartał okazała się nieco niższa od oczekiwań Wall Street, co wzbudziło obawy, że szybko rozwijające się produkty AI konkurentów, takich jak OpenAI i Anthropic, nadal osłabiają popyt na oprogramowanie dla przedsiębiorstw.

KeyBanc zauważył, że wcześniej sprzeciwiał się negatywnemu nastawieniu wobec spółek działających w modelu software-as-a-service, podkreślając zalety, jakie mają ugruntowane platformy takie jak Salesforce.

Jednak najnowsze weryfikacje opinii klientów skłoniły firmę do zmiany poglądu.

Mieszane perspektywy dla akcji Salesforce

W środę Salesforce ogłosił, że 441st Vehicle Support Chain Operations Squadron (VSCOS) Sił Powietrznych USA zaczął korzystać z platformy Missionforce National Security spółki do zarządzania flotą ponad 84 000 pojazdów w niemal 389 lokalizacjach.

Pomimo czwartkowego spadku, nastroje na Wall Street pozostają ogólnie pozytywne.

Ponad 70% analityków śledzących Salesforce ocenia akcje jako Kupuj, ze średnim celem cenowym 241,08 USD, co sugeruje około 45% potencjalnego wzrostu względem środowej ceny zamknięcia 166,58 USD.

Mimo to Salesforce miało trudności w tym roku. Akcje spadły o 35% w 2026 roku.