Samsung i SK Hynix napędzają odbicie na Azji, szok naftowy wstrząsa obligacjami

Akcje azjatyckie znalazły wsparcie w jednym segmencie rynku, którego inwestorzy wciąż nie chcą porzucać: półprzewodnikach.

Producenci półprzewodników odbili w czwartek po kilku dniach intensywnej wyprzedaży, co pomogło podnieść indeksy w Japonii i Korei Południowej.

Jednak ruch nie był wystarczająco szeroki, by zniwelować większe ryzyko makro. Ropa skoczyła po odnowieniu działań zbrojnych między USA a Iranem, ożywiając obawy o inflację i podbijając rentowności obligacji.

Efektem był podzielony rynek: inwestorzy kupowali przecenę akcji związanych z AI, ale pozostali ostrożni wobec szoku energetycznego, który mógłby zmusić banki centralne do utrzymania polityki bardziej restrykcyjnej przez dłuższy czas.

Kupowanie przecen w sektorze chipów stabilizuje Azję

Najszerzej ujęty indeks MSCI rynków Azji i Pacyfiku poza Japonią wzrósł o 0,8%, podczas gdy japoński Nikkei poszedł w górę o 2,3%, przerywając trzydniową serię spadków.

KOSPI Korei Południowej skoczył o 3,8%, napędzany wzrostem Samsung Electronics o 3,6% i skokiem SK Hynix o 7,5%.

Odbicie nastąpiło po skromnej korekcie na Wall Street, gdzie Nasdaq zdołał zyskać 0,2% mimo początkowej słabości.

Nvidia wzrosła o 3,6% po doniesieniach, że Chiny mogą zezwolić czołowym firmom AI na zakup ograniczonej liczby jej układów H200, co pomogło złagodzić obawy o popyt na zaawansowane procesory.

Ruch sugeruje, że inwestorzy nadal widzą wartość w łańcuchu dostaw AI po wyprzedaży w tym tygodniu.

Jednak przekonanie pozostaje kruche, zwłaszcza po tym, jak mocne wytyczne dotyczące wyników Samsunga nie powstrzymały realizacji zysków wcześniej w tygodniu.

Szok naftowy przywraca obawy o inflację

Większe ryzyko pochodziło od ropy. Brent wzrósł o 0,8% do 78,65 USD za baryłkę i był w górę około 9% w tygodniu, krótko przekraczając 80 USD po raz pierwszy od 22 czerwca.

Ropa przedłużyła rajd po tym, jak Trump powiedział, że tymczasowe porozumienie z Iranem jest „zakończone”, a siły USA przeprowadziły nowe uderzenia mające na celu utrzymanie Cieśniny Ormuz otwartej.

Później Trump powiedział, że nie spodziewa się powrotu do wojny na pełną skalę, co pomogło rynkom odrobić straty z najniższych poziomów sesji.

Mimo to szkody dla perspektyw inflacyjnych były wyraźne. Wyższe ceny energii uderzyły w rynki obligacji i podniosły oczekiwania, że Rezerwa Federalna może ponownie zaostrzyć politykę w tym roku.

Obligacje odczuwają presję

Kontrakty terminowe na stopę Fed (Fed funds futures) obecnie implikują 38 punktów bazowych zaostrzenia w tym roku, wracając do poziomów zbliżonych do tych sprzed tygodnia.

Protokół z czerwcowego posiedzenia Fed pokazał, że kilku decydentów było już zaniepokojonych inflacją, a niektórzy dostrzegali argumenty za wyższymi stopami, zanim zgodzili się na ich utrzymanie.

Rentowności obligacji wzrosły na całym rynku. 10-letnia rentowność Japonii wzrosła do 2,880% — najwyższego poziomu od 1996 r., podczas gdy 10-letnia rentowność Australii sięgnęła najwyższego poziomu od początku czerwca.

10-letnia rentowność USA dołożyła do nocnych wzrostów, wspinając się do 4,5852%.

Ruchy walutowe były spokojniejsze. Dolar osunął się o 0,2% do 162,38 jena, wciąż blisko poziomów, które utrzymują ryzyko interwencji japońskich władz.