Najnowszy impuls dla akcji Broadcom uderza w Nvidię tam, gdzie jest najsilniejsza

Najnowsze wyzwanie Broadcoma wobec Nvidii nie polega na kolejnym procesorze mającym zastąpić jej wiodące rynkowo GPU.

Celuje ono w sieć, która umożliwia tysiącom tych procesorów pracę jako jednego systemu obliczeniowego.

DriveNets on July 1 zaprezentował dwa rozwiązania do sieciowania AI oparte na układzie przełączającym Tomahawk 6 firmy Broadcom.

Systemy obiecują szybsze połączenia przy mniejszej liczbie warstw sieciowych, co potencjalnie zmniejsza opóźnienia, zużycie energii i wydatki na sprzęt optyczny.

Dla inwestorów AVGO atrakcyjność jest prosta: firma może przechwycić większą część wydatków na infrastrukturę AI bez konieczności pokonywania Nvidii w segmencie GPU.

Nowy system przekształca Tomahawk 6 w katalizator komercyjny

Nowe platformy DriveNets 2600SL i 2601S oferują każda po 102,4 terabita na sekundę przepustowości przełączania rozłożonej na 64 porty pracujące z prędkością 1,6 Tbps.

Systemy chłodzone cieczą i powietrzem mają rozpocząć wysyłki w trzecim kwartale 2026.

Te parametry mają znaczenie, ponieważ trenowanie zaawansowanych modeli AI wymaga ogromnej liczby akceleratorów wymieniających dane bardzo szybko.

Wąskie gardło w sieci może sprawić, że kosztowne GPU i niestandardowe procesory będą siedzieć bezczynnie, obniżając zwrot z inwestycji centrum danych.

Broadcom twierdzi, że Tomahawk 6 może połączyć nawet 128,000 akceleratorów przy użyciu tylko dwóch poziomów przełączania.

Bob Wheeler, analityk z LightCounting, stwierdził w marcowym ogłoszeniu produktu Broadcoma, że użycie mniejszej liczby poziomów może zmniejszyć latencję, uprościć kontrolę przeciążeń i ograniczyć liczbę wymaganych łączy optycznych.

Premiera DriveNets oznacza też krok naprzód w wymiarze komercyjnym.

Broadcom rozpoczął wysyłki Tomahawk 6 w wolumenach produkcyjnych w marcu, mniej niż trzy kwartały po rozpoczęciu próbkowania układu.

W marcowym ogłoszeniu produktu Broadcoma wiceprezes Dell’Oro Group, Sameh Boujelbene, powiedział, że firma „przekłada swoją mapę drogową na rzeczywiste wdrożenia”, przenosząc Tomahawk 6 do wysyłek produkcyjnych.

Zobacz także: Broadcom extends Apple chip partnership through 2031, stock climbs 5%

Broadcom nie musi zastępować GPU Nvidii

Bardziej kontrariański argument inwestycyjny mówi, że Broadcom może zyskać nawet wtedy, gdy klienci będą nadal kupować procesory Nvidii.

Przewaga Nvidii wykracza daleko poza GPU. Jej produkty NVLink, InfiniBand i Spectrum-X Ethernet pozwalają firmie kontrolować większą część systemu łączącego akceleratory.

To zintegrowane podejście może zapewnić wysoką wydajność, ale jednocześnie zwiększa zależność klientów od ekosystemu sprzętowego i programowego Nvidii.

Broadcom atakuje tę kontrolę przez Ethernet. Przełączniki Tomahawk mogą obsługiwać sieci zawierające GPU Nvidii, TPU Google i inne niestandardowe akceleratory.

To daje operatorom chmur większą swobodę łączenia produktów od kilku dostawców, zamiast kupować w pełni zastrzeżony system.

Szeroki rynek już przesuwa się w stronę Ethernetu.

Dell’Oro podał, że sprzedaż przełączników Ethernet używanych w sieciach zaplecza AI wzrosła ponad dwukrotnie w pierwszym kwartale 2026 i stanowiła około dwóch trzecich sprzedaży przełączników w klastrach AI.

Boujelbene stwierdził, że Ethernet utrzymał „wyraźną przewagę” pomimo odbicia popytu na InfiniBand.

Analityk JPMorgan, Harlan Sur, oczekuje, że Broadcom zachowa około 70% rynku krzemowych przełączników Ethernet dla AI, powołując się na szybki cykl produktowy i bariery techniczne dla konkurentów.

Sur szacuje, że przychody Broadcoma z sieciowania AI mogą się ponad podwoić do co najmniej 45 miliardów dolarów w roku fiskalnym 2027.

Analityk Mizuho, Vijay Rakesh, również wskazał na skalowalny Ethernet jako potencjalny motor wzrostu.

MarketWatch poinformował, że jego zdaniem może on ostatecznie odpowiadać za około jedną czwartą przychodów Broadcoma z segmentu sieci i pomóc firmie konkurować z NVLink.

Mizuho podniósł cenę docelową dla Broadcoma do 530 USD z 480 USD po raporcie kwartalnym z czerwca, utrzymując jednocześnie rekomendację Outperform.