Akcje MarketAxess przecenione przed wynikami: kupić czy sprzedać?

Akcje MarketAxess w tym roku znalazły się w ostrym spadku i obecnie oscylują w pobliżu najniższego poziomu od ponad dekady. We wtorek kurs wynosił $114.24, co oznacza spadek o 81% od historycznego maksimum, co zatarło dużą część wartości firmy — jej kapitalizacja rynkowa spadła z ponad $21 billion do około $4 billion. 

Kluczowe pytanie brzmi teraz, czy nadchodzący raport wynikowy może dostarczyć katalizatora, który pozwoli akcji na znaczące odbicie.

Akcje MarketAxess gwałtownie spadły w obliczu obaw o wzrost

MarketAxess to czołowa amerykańska firma świadcząca usługi finansowe, z której korzystają niektóre z największych instytucji sektora finansowego na świecie. Dostarcza elektroniczną platformę handlową łączącą inwestorów instytucjonalnych i broker-dealerów do obrotu obligacjami i innymi papierami dłużnymi. Obsługuje ponad 2 000 klientów na całym świecie.

Kurs akcji MarketAxess gwałtownie spadał w ostatnich miesiącach w związku z utrzymującymi się obawami o wzrost. Najnowsze wyniki pokazały jednak, że działalność firmy nadal rośnie, a popyt na instrumenty dłużne zyskuje na sile. 

CZYTAJ WIĘCEJ: Prognoza kursu ServiceNow przed wynikami: kupić, sprzedać czy trzymać?

Wyniki wykazały, że przychody wzrosły o 12% do $233 million, napędzane 12% wzrostem prowizji i 10% wzrostem przychodów z usług. Działalność poza rynkiem kredytowym USA wzrosła w kwartale o 20%.

Inne segmenty działalności też radziły sobie dobrze — marża zysku netto wzrosła do 33,5% z 7,2% w tym samym okresie rok wcześniej.

Mimo to analitycy martwią się o tempo wzrostu przychodów. Na przykład oczekuje się, że nadchodzący raport wykaże spadek przychodów o 1,26% w drugim kwartale do $216 million. 

Analitycy spodziewają się, że MarketAxess wykaże zysk na akcję na poziomie $1.86, w porównaniu z $2.00 w tym samym kwartale rok wcześniej. Po stronie pozytywów, firma ma długą historię przekraczania oczekiwań analityków, co sugeruje, że rzeczywiste wyniki mogą być lepsze niż prognozy.

Kolejnym pozytywem jest to, że spółka stała się okazją cenową. Na przykład wskaźnik cena/zysk forward spadł do 14.3, znacznie poniżej pięcioletniej średniej wynoszącej 35. Podobnie wskaźnik cena/sprzedaż forward wyniósł 4.52, także poniżej pięcioletniej średniej 12.

Chociaż większość analityków z Wall Street obniżyła swoje cele cenowe dla MarketAxess, ich prognozy nadal zakładają istotny potencjał wzrostu względem obecnych poziomów. Piper Sandler ustalił cel na $128, Morgan Stanley widzi kurs na $129. UBS jest najbardziej optymistyczny z celem $200, a Barclays oczekuje, że akcje wzrosną do $132.

Analiza techniczna kursu MKTX

Wykres akcji MarketAxess | Źródło: TradingView

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs MKTX znajduje się w silnej wyprzedaży i handluje teraz na najniższym poziomie od lat. Akcja przebiła już poziom $189, dolne ograniczenie formacji trójkąta zniżkującego. 

Kurs spadł również poniżej $158, najniższego poziomu z listopada ubiegłego roku. Pozostaje poniżej wszystkich średnich kroczących.

Po stronie pozytywów wskaźnik Relative Strength Index (RSI) przesunął się do poziomu wyprzedania wynoszącego 28.20. Zbliża się również do strefy wyprzedania narzędzia Murrey Math Lines. 

W związku z rosnącym pesymizmem istnieje więc prawdopodobieństwo odbicia kursu, szczególnie jeśli raport wynikowy będzie lepszy od oczekiwań. W takim scenariuszu kurs może się odbić i osiągnąć ostateczny poziom wsparcia wskazywany przez narzędzie Murrey Math Lines.

CZYTAJ WIĘCEJ: Akcje Intela mogą być narażone na spadek do $75 przed wynikami za II kwartał