Odbicie ceny srebra staje się niebezpieczne, gdy opór $57.50 się umacnia

Srebro wzrosło w poniedziałek po raz drugi z rzędu, ale odbicie wyglądało na kruche, gdy ropa Brent przekroczyła $90 za baryłkę, a konflikt USA–Iran zbliżał się do szerszej wojny regionalnej.

Srebro na rynku spot notowało około $56.85 za uncję na początku sesji, zyskując około 1,8%, po wahaniach między $55.40 a $57.49.

Wzrost odzwierciedlał częściowy popyt obronny, jednak metal pozostawał podatny na inflacyjne konsekwencje ograniczeń w przepływach energii przez Cieśninę Ormuz.

Wyższe ceny ropy mogą skłonić Rezerwę Federalną do skupienia się na utrzymujących się presjach cenowych i podnieść koszt alternatywny trzymania aktywów nieprzynoszących dochodu.

Popyt przemysłowy osłabia atrakcyjność srebra jako przystani

Duże zastosowanie srebra w przemyśle sprawia, że jego reakcja na napięcia geopolityczne jest mniej jednoznaczna niż w przypadku złota.

Metal jest szeroko stosowany w panelach słonecznych, elektronice, pojazdach elektrycznych i wyposażeniu centrów danych, co wiąże jego perspektywy z aktywnością przemysłową i inwestycjami przedsiębiorstw.

Długotrwały wzrost kosztów energii i transportu może ścisnąć marże przemysłowe i osłabić popyt ze strony producentów.

Obawy o wolniejszy wzrost globalny mogą zatem zrównoważyć część zakupów zwykle związanych z okresami niepewności politycznej.

Ta podwójna rola tłumaczy, dlaczego srebro początkowo może rosnąć wraz z innymi bezpiecznymi aktywami, zanim straci impet.

Inwestorzy muszą ważyć natychmiastowy popyt na zabezpieczenie z ryzykiem, że pogarszające się warunki gospodarcze ostatecznie zmniejszą fizyczne zużycie.

Realizacja zysków utrzymuje odbicie wrażliwym

Ostre wahania intraday srebra sugerują też, że traderzy nadal niechętnie budują duże pozycje.

Metal odrobił część strat od ostatnich minimów, ale powtarzająca się sprzedaż w rejonie $57 pokazuje, że inwestorzy wykorzystują rajdy do redukcji ekspozycji, zamiast gonić za wyższymi cenami.

Niedawna korekta uwypukliła także skłonność srebra do poruszania się bardziej dynamicznie niż złoto w okresach stresu rynkowego.

Mniejszy i mniej płynny rynek może wzmacniać zarówno zyski, jak i straty, zwłaszcza gdy pozycjonowanie spekulacyjne staje się zatłoczone.

Przekonujące wzrosty wymagałyby silnego podtrzymania powyżej ostatnich poziomów oporu oraz sygnałów, że kupujący są przygotowani utrzymać pozycje mimo zwiększonej zmienności.

Do tego czasu odbicie może pozostać podatne na kolejną rundę realizacji zysków.

Poziom $57.50 definiuje układ techniczny

Wzrost w poniedziałek przybliżył srebro do $57.50, szczytu zakresu z początku sesji i pierwszego obszaru oporu dla kupujących.

Utrzymane przebicie powyżej tego poziomu poprawiłoby krótkoterminowy impet i przybliżyłoby poziom $58.

Niepokonanie $57.50 mogłoby sprowokować nową sprzedaż, przy czym $55.40 zapewnia natychmiastowe wsparcie.

Ruch poniżej tego poziomu odsłoniłby psychologiczny poziom $55 i sugerowałby, że odbicie traci impet.

Kierunek ruchu srebra zależy teraz od tego, która strona szoku geopolitycznego przeważy: zakupów jako przystani czy wzrostu inflacji i oczekiwań co do stóp procentowych napędzanego przez ceny ropy.