Cena złota zbliża się do punktu załamania w obliczu obaw o Fed

Złoto nieco staniało w poniedziałek, ponieważ przebicie ceny Brent powyżej $90 za baryłkę odżywiło obawy o inflację i wzmocniło oczekiwania, że Federalny Rezerwat może ponownie podnieść stopy procentowe w tym roku.

Złoto na rynku spot spadło o 0,1% do około $4,015 za uncję we wczesnym handlu azjatyckim, natomiast kontrakty sierpniowe utrzymywały się blisko $4,020.

Ograniczony ruch uwypuklił niezwykłą dynamikę rynku.

Nasilające się wrogości między USA a Iranem generują popyt na aktywa defensywne, ale wywołany tym wstrząs na rynku ropy podnosi oczekiwania inflacyjne i zmniejsza atrakcyjność złota, które nie przynosi odsetek.

Wstrząs ropny zmienia równanie złota jako przystani

Brent wzrósł o około 3% do $90.79 za baryłkę, a West Texas Intermediate wspiął się do prawie $85.

Wzrost nastąpił po dziewiątej z rzędu nocy amerykańskich ataków na Iran oraz kolejnych irańskich uderzeniach w regionie Zatoki.

Żegluga przez Cieśninę Ormuz również znacznie spowolniła — w niedzielę zarejestrowano jedynie cztery przepłynięcia statków.

To połączenie zmieniło sposób, w jaki kruszec reaguje na ryzyko geopolityczne. Zwykle złoto zyskuje, gdy inwestorzy szukają schronienia podczas eskalacji militarnej.

Tym razem jednak traderzy koncentrują się na potencjalnym, inflacyjnym wpływie zakłóceń w dostawach energii.

Strateg z OANDA, Kelvin Wong, powiedział, że konflikt zwiększa ryzyko szeroko zakrojonej ofensywy i szoku stagflacyjnego.

W takim otoczeniu wyższe rentowności obligacji i bardziej restrykcyjna polityka pieniężna mogą przeważyć nad tradycyjną rolą złota jako zabezpieczenia przed niepewnością polityczną.

Debata o Fed przybiera bardziej jastrzębi wydźwięk

Skok cen ropy następuje zaledwie kilka dni po tym, jak łagodniejsze dane o inflacji konsumenckiej i producenckiej w USA chwilowo złagodziły obawy przed dodatkowymi zacieśnieniami polityki pieniężnej.

Raporty dotyczyły czerwca, gdy ceny energii spadały, i mogą dawać ograniczone wskazówki, jeśli ropa utrzyma się powyżej $90.

Prezes Fed z Cleveland, Beth Hammack, dołączyła do urzędników argumentujących, że koszty kredytowania będą musiały wzrosnąć, jeśli inflacja utrzyma się trwale powyżej celu banku centralnego na poziomie 2%.

Wcześniej ostrzegała, że obecna polityka może nie być wystarczająco restrykcyjna, by w odpowiednim tempie sprowadzić wzrost cen do celu.

Rynki stóp procentowych zareagowały szybko. CME FedWatch wskazywał na około cztery na pięć szans na podwyżkę do grudnia, wobec około 73% pod koniec ubiegłego tygodnia.

Ruch we wrześniu jest także coraz częściej uważany za możliwy, chociaż powszechnie oczekuje się, że Fed pozostawi stopy bez zmian na lipcowym posiedzeniu.

Wyższe stopy zwykle działają na niekorzyść złota, ponieważ inwestorzy mogą uzyskać wyższe dochody z obligacji skarbowych i innych aktywów przynoszących odsetki.

Poziom $4,000 dla złota staje przed kolejną próbą

Złoto pozostaje blisko psychologicznie ważnego poziomu $4,000 po krótkim spadku poniżej tego poziomu w ubiegłym tygodniu.

Ten obszar kilkakrotnie przyciągał łowców okazji, ale powtarzające się testy sugerują, że wsparcie staje się mniej pewne.

Utrzymujące się przebicie poniżej niedawnego dołka w rejonie $3,985 mogłoby otworzyć drogę do $3,886, poziomu, który Wong identyfikuje jako ważny dla długoterminowego trendu.

Przebicie tej strefy zwiększyłoby ryzyko głębszej korekty w kierunku $3,500.

Po stronie wzrostów złoto najpierw musi odzyskać poziom $4,050, zanim będzie mogło atakować opór w rejonie $4,100.

Dopóki ropa się nie ustabilizuje lub oczekiwania co do stóp Fed nie osłabną, odbicia mogą mieć trudności z rozwinięciem trwałego impetu.

Srebro wzrosło o 1,9% do $56.95 za uncję, podczas gdy platyna zyskała 0,5%. Pallad spadł o 0,2% do około $1,245.