Akcje Nvidia: dlaczego potajemnie objęła 9.3% udziałów w tej firmie AI?

Ujawniona przez Nvidia pozycja 9.3% w Nebius pokazuje, jak producent układów scalonych próbuje kształtować globalny ekosystem sztucznej inteligencji wykraczając poza sprzedaż procesorów.

Wpis Schedule 13G wykazuje 22,256,412 akcji klasy A Nebius. Pozycja nie jest zaskakującym nabytkiem. Odzwierciedla inwestycję o wartości $2 billion announced on March 11, when Nvidia backed the AI-cloud operator’s data-centre expansion.

Ujawnienie uwidacznia strategiczne sprzężenie.

Nvidia zasila chmurę Nebius, a jej inwestycja daje producentowi chipów ekspozycję na przyszły wzrost klienta.

Nvidia stock: The 9.3% stake is not a new purchase

Nvidia bezpośrednio posiada 1,190,476 akcji Nebius i może uzyskać kolejne 21,065,936 poprzez pre-funded warrant nabyty w marcu.

Warrant i podlegające mu akcje są zablokowane do September 11.

Jednak ponieważ stał się on wykonalny w ciągu 60 dni od July 13, przepisy dotyczące papierów wartościowych wymagały, by Nvidia zaliczyła akcje wynikające z warrantu jako korzystnie posiadane.

To podniosło zgłoszoną pozycję do 9.3%, z szacowanych 8.3% w March.

Nvidia zgodziła się zainwestować $2 billion po efektywnej cenie $94.94 za akcję. Nebius oświadczył, że wpływy wesprą jego chmurę AI i nowe centra danych.

Wpis Schedule 13G to zgłoszenie pasywnego posiadania, a nie dowód, że Nvidia przygotowuje przejęcie.

Nebius offers leverage to the AI-cloud buildout

Nebius specjalizuje się w infrastrukturze chmurowej dla firm szkolących i uruchamiających modele AI.

W przeciwieństwie do zdywersyfikowanych dostawców takich jak Amazon, Microsoft i Google, neochmury koncentrują się na obciążeniach intensywnie wykorzystujących procesory graficzne (GPU).

Firma planuje wdrożyć ponad pięć gigawatów mocy obliczeniowej do końca 2030.

To powinno wymagać znacznych ilości procesorów Nvidia, produktów sieciowych i oprogramowania, co czyni Nebius jednocześnie inwestycją i ważnym klientem.

Szef badań technologicznych D.A. Davidson, Gil Luria, powiedział Reutersowi w maju, że największa dźwignia jest w „chmurach AI i, konkretnie, w Nebius”.

Luria odnosił się do udziału innego inwestora, ale jego ocena oddaje logikę Nvidia.

Utrzymał ocenę Neutral, ostrzegając, że wycena Nebius może ograniczyć krótkoterminowe zyski bez dodatkowych katalizatorów.

Startup AI Reflection podpisał w lipcu umowę obliczeniową wartą ponad $1 billion z Nebius, obejmującą dostęp do najnowszych układów Nvidia.

Northland w tym tygodniu podwyższył cel cenowy dla Nebius do $410 z $248 i utrzymał ocenę Outperform.

Firma stwierdziła, że pierwsze zabezpieczone finansowanie Nebius, oparte na wdrożonej infrastrukturze GPU, „rozwiązuje kluczową utrzymującą się wątpliwość” dotyczącą finansowania ekspansji bez wielokrotnych emisji akcji.

Also read- Akcje Apple: czy Wall Street znalazło swój post‑Nvidiaowy trade na AI?

A strategic flywheel or circular financing?

Bycza interpretacja zakłada, że Nvidia wykorzystuje swój bilans do rozszerzenia rynku dla swojej technologii.

Finansowanie wyspecjalizowanych dostawców chmury może stworzyć więcej mocy obliczeniowej, przyspieszyć wdrażanie nowych systemów i zmniejszyć zależność od kilku hyperscalerów.

Obawa polega na tym, że Nvidia finansuje biznesy, które mogą zwrócić część tego kapitału przez zakupy chipów.

Krytycy twierdzą, że takie ustalenia zacierają granicę między niezależnym popytem a ekspansją wspieraną przez dostawcę.

Nebius daje także pośrednią ekspozycję na koszty budowy, dostępność energii i klientów wymagających dużych nakładów kapitałowych.

Analityk BofA Vivek Arya nazwał szersze obawy dotyczące finansowania AI „wysoce przesadzonymi.”

Oszacował, że układy obiegowe będą stanowić jedynie 5%–10% z około $5 trillion wydatków na AI oczekiwanych do 2030.