Dlaczego akcje SpaceX spadły w czwartek o ponad 3%

Akcje SpaceX SPCX spadły w czwartek o ponad 3%, ponieważ inwestorzy oczekiwali opóźnionego lotu testowego Starship — misji powszechnie uznawanej za kluczowy katalizator dla spółki kosmicznej i sztucznej inteligencji, która niedawno przeszła na giełdę.

Kurs oscylował wokół $111.35 we wczesnym handlu po spadku o 6,7% w środę, wydłużając niestabilny okres po jego rekordowym debiucie giełdowym.

Rynki szerokie również były słabsze; kontrakty terminowe powiązane z indeksem S&P 500 i Dow Jones Industrial Average spadły odpowiednio o 1,2% i 1,1%.

Inwestorzy liczą na Starship jako katalizator

Uwaga inwestorów skupia się na 13. locie testowym Starship firmy SpaceX, zaplanowanym na start z Teksasu jeszcze dziś.

Start pierwotnie planowano na 16 lipca, ale został przesunięty o tydzień z powodu problemu z silnikiem.

Inwestorzy będą uważnie obserwować misję w poszukiwaniu dowodów, że spółka potrafi nadal rozwijać swoje możliwości startowe, co miałoby uzasadnić jej wycenę z premią.

Kurs akcji słabł od początkowego skoku po IPO, a obawy dotyczące wyceny obciążały sentyment.

Według dostępnych informacji SpaceX jest notowany na poziomie około 40 razy szacowanej sprzedaży w 2026 r., mnożnik, który inwestorzy kwestionują, biorąc pod uwagę rozmiar spółki i jej bieżący profil finansowy.

Sprzedający na krótko zwiększają swoje zakłady na spadek

Inwestorzy nastawieni na spadek nadal zwiększali swoje pozycje, gdy kurs akcji spadł poniżej ceny z IPO.

Według Reutersa, powołując się na dane Ortex Technologies do wtorku, sprzedający na krótko mają na papierze szacunkowe zyski w wysokości $15.5 billion od czasu debiutu SpaceX w połowie czerwca.

Kurs akcji spadł poniżej ceny z IPO wynoszącej $135 po osiągnięciu po debiucie maksymalnego poziomu $225.64 i obniżeniu się do rekordowego minimum $115.26 w środę.

„Nie ma oznak, że sprzedający na krótko realizują zyski na SpaceX,” powiedział Reutersowi współzałożyciel Ortex, Peter Hillerberg.

„Jeśli już, to angażują się jeszcze mocniej,” dodał Hillerberg.

Według Ortex około 360 milionów akcji SpaceX, co stanowi około 56% wolnego obrotu, było wypożyczone do wtorku, co wskazuje na utrzymującą się krótką pozycję rynkową.

Dyrektor generalny Elon Musk odpowiedział na początku tego tygodnia ostrzeżeniem skierowanym do inwestorów stawiających przeciwko spółce.

„Prawdopodobieństwo przetrwania firm, które utrzymują znaczącą krótką pozycję w SPCX przez dłuższy czas, jest bardzo niskie,” napisał Musk w poście na X.

Analitycy pozostają pozytywnie nastawieni

Pomimo ostatniej słabości kursu, analitycy z Wall Street wciąż utrzymują w dużej mierze pozytywne prognozy dotyczące SpaceX.

Według danych LSEG, 27 z 32 analityków pokrywających akcje rekomenduje ich zakup, podczas gdy czterech ma ocenę równoważną "Hold", a jeden rekomenduje sprzedaż.

Wspierający to analitycy argumentują, że biznes Satelitarnego Internetu Starlink, operacje startów dla rządu oraz historia Muska w przyciąganiu zainteresowania inwestorów uzasadniają premię wyceny, pomimo że SpaceX odnotował w ubiegłym roku stratę netto prawie $5 billion.

Analitycy wskazali też czwartkowy lot testowy Starship jako potencjalny katalizator — inwestorzy mają ocenić zdolność spółki do realizacji w segmencie startów przed nadchodzącym raportem wyników oraz dalszym rozszerzaniem publicznego wolnego obrotu akcji.