Kapitalizacja Tesli chwilowo spadła poniżej $1 trillion po wyprzedaży wynikowej

W piątek Tesla chwilowo straciła wycenę na poziomie $1 trillion, gdy akcje przedłużyły spadki po rozczarowującym raporcie za drugi kwartał, podkreślając obawy inwestorów o rentowność producenta pojazdów elektrycznych oraz wzmożoną uwagę wobec długoterminowej wizji CEO Elona Muska.

Akcje Tesli spadły w piątek nawet o 3,65% do sesyjnego minimum $308, zmniejszając wartość rynkową spółki do około $996.1 billion.

Akcje później częściowo odbiły, przywracając wycenę Tesli powyżej poziomu $1 trillion, chociaż kurs pozostał pod presją po czwartkowym silnym spadku po wynikach.

Ten ruch nastąpił po spadku o 14% po kwartalnych wynikach spółki, gdy inwestorzy reagowali na słabsze od oczekiwań zyski pomimo mocniejszych dostaw pojazdów i rosnących przychodów.

Nieosiągnięcie oczekiwań przesuwa uwagę na długoterminową narrację Muska

Tesla odnotowała zysk operacyjny za drugi kwartał w wysokości $398 million, wobec $923 million rok wcześniej i znacznie poniżej oczekiwań Wall Street na poziomie $1.7 billion, według FactSet.

Spółka sprzedała w kwartale około 480,000 pojazdów, co stanowi wzrost o 25% rok do roku i mniej więcej o 80,000 więcej niż prognozowali analitycy.

Jednak niższe ceny, niekorzystny miks modelowy, mniejsza sprzedaż kredytów regulacyjnych, rosnące koszty i wyższe wydatki na badania znacząco obciążyły rentowność.

Dla wielu inwestorów samo nieosiągnięcie oczekiwań było mniej istotne niż narastające pytania, czy Musk zdoła nadal uzasadniać premiową wycenę Tesli dzięki przyszłym inicjatywom wzrostu.

Podczas telekonferencji wynikowej Musk ponowił swoje długoterminowe ambicje dla Tesli, podkreślając dalszy rozwój robotaksówek i humanoidalnych robotów oraz przedstawiając koncepcję Megapod — modułowego centrum danych sztucznej inteligencji zbudowanego na sprzęcie Tesli.

„Pracujemy nad tym, co uważamy za najbardziej ambitne rozbudowanie zaawansowanej infrastruktury produkcyjnej w historii,” powiedział.

Pomimo rozczarowania wynikami, analitycy z Wall Street w dużej mierze utrzymali swoje rekomendacje wobec akcji.

Według FactSet średni cel cenowy analityków spadł jedynie o $8 do $392.

Analitycy szeroko opisali podwyższone wydatki Tesli jako część szerszej transformacji w kierunku autonomicznej jazdy, robotyki i infrastruktury AI.

Analityk RBC Tom Narayan zachował optymizm względem możliwości Tesli w obszarze robotaksówek i humanoidalnych robotów, jednocześnie stwierdzając, że z działalnością spółki „nie dzieje się nic fundamentalnie złego”.

Debata o wycenie nasila się, gdy Ark Invest kupuje po spadku

Wycena Tesli nadal wyróżnia się na tle tradycyjnych producentów samochodów.

Spółka jest wyceniana na około 175-krotność prognozowanych zysków za 2026 rok, w porównaniu ze średnim mnożnikiem około 24-krotności dla reszty „Magnificent Seven”, według przedstawionych danych.

Bill Birmingham, dyrektor zarządzający w Rex Shares, powiedział w raporcie Barron's, że wycena odzwierciedla skupienie inwestorów na przyszłym oprogramowaniu i technologiach autonomicznych, a nie na bieżącej sprzedaży pojazdów.

„Wycena już teraz sugeruje, że inwestorzy zwracają mniejszą uwagę na dostawy pojazdów, a więcej na to, czy przychody z wysoko marżowego oprogramowania, autonomii, energetyki i w końcu robotyki pojawią się wystarczająco szybko, by zrekompensować strukturalnie niższe marże w motoryzacji,” dodał.

Analityk Canaccord George Gianarikas również utrzymał rekomendację „Kupuj”, chociaż obniżył cel cenowy o $40 do $410 po publikacji wyników.

„Przechodziliśmy już wcześniej tę napiętą linę z Teslą” — mówi analityk Canaccord George Gianarikas. „Historia nauczyła nas, że zakłady przeciwko Elonowi Muskowi zwykle są skazane na niepowodzenie.”

Tymczasem firma Ark Investment Management kierowana przez Cathie Wood wykorzystała wyprzedaż, by zwiększyć ekspozycję na Teslę.

Zgodnie z codziennymi ujawnieniami transakcji firmy, Ark zakupił około $51.2 million akcji Tesli w czterech funduszach notowanych na giełdzie po publikacji wyników.