Akcje SanDisk spadają, teoria Wyckoffa wskazuje na ryzykowną fazę

Akcje SanDisk kontynuowały silne cofnięcie, ponieważ inwestorzy nadal sprzedawali papiery spółek z sektora pamięci. SNDK spadł do $1,204 w handlu przedrynkowym, osiągając najniższy poziom od 1 maja. Zniżkował o 45% względem rekordu, a teoria Wyckoffa sugeruje, że może być jeszcze dalej w dół.

Analiza techniczna akcji SanDisk wskazuje na cofnięcie

Cena akcji SNDK znalazła się w silnym, gwałtownym spadku w ciągu ostatnich tygodni, przemieszczając się z rekordowego poziomu $2,355 z 23 czerwca do $1,204 dziś. 

Jednym ze sposobów wyjaśnienia zachowania akcji jest teoria Wyckoffa, która wyróżnia cztery etapy, przez które przechodzą aktywa. Dzienne notowania poniżej pokazują, że akcje SanDisk pozostawały przez miesiące w wąskim zakresie po wydzieleniu ze Western Digital. 

Ta konsolidacja była częścią fazy akumulacji według teorii Wyckoffa. Charakteryzuje się ruchem poziomym, gdy inwestorzy typu „smart money” kupują. 

Następny etap to tzw. markup — faza wzrostu, charakteryzująca się ruchem parabolicznym, gdy aktywo gwałtownie rośnie w wyniku rosnącego popytu. Tak działo się w ostatnich miesiącach, gdy akcje przeszły z niewielkiej aktywności do bycia najlepszym walorzem na Wall Street.

Obecnie pojawiają się sygnały, że akcje przeszły do faz dystrybucji i markdown według teorii Wyckoffa. Te dwa etapy cechują się intensywną sprzedażą przez inwestorów realizujących zyski. 

W związku z tym akcja ma przed sobą dalsze spadki, potencjalnie do poziomu zniesienia Fibonacciego 61.8% przy $920, co stanowi około 27% poniżej obecnego poziomu. Ta prognoza jest zgodna z naszym wcześniejszym prognozą kursu SNDK.

Wykres ceny akcji SNDK | Źródło: TradingView

CZYTAJ WIĘCEJ: Kioxia traci przed wynikami: co dalej z japońskim gigantem pamięci?

Dlaczego SNDK znajduje się w gwałtownym spadku

Istnieje kilka powodów, dla których akcje SanDisk gwałtownie tracą. Po pierwsze, spadek jest zgodny z trwającą wyprzedażą w sektorze. Większość spółek z segmentu pamięci zanotowała duże spadki, a wirusowy ETF DRAM spadł o ponad 40% względem najwyższego punktu w tym roku. 

Po drugie, inwestorzy obawiają się modelu obiegu finansowania w branży, w którym czołowe firmy, takie jak Nvidia i AMD, inwestują w spółki, które następnie stają się ich klientami. Prowadzone są rozmowy o zaoferowaniu wsparcia dla dużego centrum danych OpenAI w Ohio.

Co najważniejsze, pojawiają się sygnały, że branża stanie się wysoce konkurencyjna, zwłaszcza jeśli USA pozwolą na zakup chińskich produktów pamięciowych. Apple intensywnie zabiegało o to, argumentując, że taki krok pomoże USA obniżyć inflację.

Dodatkowo pojawiają się obawy, że sektor przejdzie cykle boom‑i‑bust, które charakteryzowały jego wyniki w ostatnich latach. Dobrym przykładem jest 2023 r., kiedy przychody Western Digital spadły do $6 miliardów z poprzednich $18 miliardów. Wtedy SanDisk był częścią działalności Western Digital.

SanDisk starał się zapobiec temu, podpisując długoterminowe umowy z firmami takimi jak Meta Platforms. Umowy te ustanowiły pułap minimalny i maksymalny dla jego produktów pamięciowych. 

Tymczasem Mehdi Hosseini z Susquehanna, czołowy analityk, niedawno obniżył swoje cele z $3,250 do $3,050. Z kolei niektórzy analitycy uważają, że jest potencjał wzrostu, zwłaszcza jeśli wyniki będą się przeciągać. Analitycy Wells Fargo widzą kurs na $1,620, natomiast Evercore i Wedbush mają cele na poziomie $3,100 i $2,000.