Dlaczego Nvidia, AMD i Tesla rosną razem przed otwarciem w poniedziałek?

Akcje Nvidia, AMD i Tesla rosły w przedrynkowych notowaniach w poniedziałek, gdy Wall Street kontynuował piątkową zwyżkę prowadzoną przez sektor technologiczny po słabym raporcie o zatrudnieniu w USA.

Nvidia zyskała około 0,4%, AMD około 0,9%, a Tesla około 1% na otwarciu, podczas gdy kontrakty terminowe na Nasdaq 100 wzrosły o 0,4%.

S&P 500 zamknął się w piątek na rekordowym poziomie po tym, jak lipcowe zatrudnienie niespodziewanie spadło o 23 000, zmniejszając prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną we wrześniu do około 44%.

Pytanie brzmi teraz, czy zmniejszająca się presja na stopy procentowe będzie nadal podnosić akcje wzrostowe, czy też środowy raport o inflacji zmusi inwestorów do przewartościowania tej strategii.

Akcje Nvidia mają najsilniejsze przesłanki do kolejnego wybicia

Nvidia wchodzi w tydzień z najsilniejszym impetem fundamentalnym.

W ubiegłym tygodniu akcje wzrosły o 11,6% — to najlepszy tygodniowy wzrost od maja 2025 r. — po tym jak Elon Musk ogłosił, że SpaceX zbuduje swoją przyszłą infrastrukturę AI wyłącznie w oparciu o architekturę Vera Rubin firmy Nvidia.

Amazon, Alphabet i Meta również nadal sygnalizują znaczące wydatki na infrastrukturę AI.

Analityk Wolfe Research Chris Caso stwierdził, że sama planowana rozbudowa mocy obliczeniowych SpaceX może odpowiadać za więcej niż $160 billion prognozowanego przez Wall Street przyrostu przychodów Nvidii z centrów danych w 2027 r.

Caso powiedział, że ogłoszenie to pokazuje, iż wzrost wydatków na AI może się utrzymać, i argumentował, że szacunki konsensusu wyglądają „bardzo konserwatywnie”.

To daje Nvidii coś więcej niż jedynie odbicie wrażliwe na stopy procentowe. SpaceX to kolejny duży klient, podczas gdy inwestorzy debatują, czy cykl wydatków kapitałowych na AI zbliża się do szczytu.

W poniedziałek Barron’s zauważył także, że inwestorzy ostatnio preferowali ugruntowanych liderów rynkowych, takich jak Nvidia, zamiast konkurentów, którzy wciąż muszą udowodnić skuteczną realizację strategii.

Akcje AMD odbijają po skorygowaniu oczekiwań

Sytuacja AMD jest inna — jego wyniki za drugi kwartał były mocne, ale inwestorzy wycenili niemal doskonałość.

Przychody osiągnęły rekordowy poziom $11.54 billion, wzrost o 50% rok do roku, a skorygowany zysk na akcję wyniósł $1.66.

Jednak prognoza skorygowanej marży brutto na trzeci kwartał na poziomie 56%, niezmieniona wobec II kw., rozczarowała inwestorów oczekujących silniejszego dźwigni operacyjnej napędzanej przez rosnący popyt na AI.

Analityk William Blair, Sebastien Naji, powiedział, że raport AMD pozostawił „wiele do udowodnienia”, wskazując na intensywną konkurencję i potrzebę, by Helios przełożył się na wzrost udziału przyspieszaczy.

Harlan Sur z JPMorgan podobnie stwierdził, że prognoza marży brutto znalazła się nieco poniżej oczekiwań inwestorów buy-side.

Mimo to analityk Susquehanna, Christopher Rolland, oczekuje, że procesory serwerowe AMD pozostaną silne i przewiduje wzrost przychodów z GPU do centrów danych później w tym roku, w miarę przyspieszania wdrożeń układów MI450 i Helios.

AMD zgodziło się także przejąć specjalistę ds. inferencji AI, firmę Taalas, rozszerzając wysiłki na rzecz budowy szerszej platformy AI.

Akcje Tesli pozostają niewiadomą przed danymi CPI

Odbicie Tesli zależy od tego, czy inwestorzy uwierzą, że narracja o autonomii ostatecznie przeważy nad słabą krótkoterminową rentownością.

Akcje wzrosły w piątek o 2,8% i dodały kolejne 1% w przedrynkowych notowaniach w poniedziałek. Stifel utrzymuje rekomendację Buy i cenę docelową $491, powołując się na postępy w Full Self-Driving i Robotaxi, a także poprawiający się popyt na pojazdy i najsilniejszy portfel zamówień Tesli od 2023 r.

Jefferies podchodzi ostrożnie. Firma obniżyła cel do $350 z $400 i utrzymała rekomendację Hold po obniżeniu prognozy EBIT na 2026 r. o 37% do $3.9 billion, powołując się na rozczarowującą dźwignię operacyjną w drugim kwartale.

Ten podział sprawia, że Tesla jest najbardziej wrażliwym testem poniedziałkowego apetytu na ryzyko.