Michael Burry shortuje akcje Nebius: kupić czy sprzedać przed wynikami?

Akcje Nebius Group gwałtownie spadły przez dwa kolejne dni po ujawnieniu przez Michaela Burry’ego krótkiej pozycji w spółce, gdy inwestorzy oczekiwali na raport wynikowy. NBIS spadł do $187, czyli o 37% od rocznego maksimum. Co dalej z firmą wspieraną przez Nvidię?

Michael Burry shortuje akcje Nebius przed wynikami

Burry, znany inwestor, który trafnie przewidział globalny kryzys finansowy (GFC), zajął krótką pozycję na Nebius, jednej z najszybciej rosnących spółek w Stanach Zjednoczonych. Postawił też krótką pozycję na Oracle Larry’ego Ellisona.

Burry zajął również krótkie pozycje w innych spółkach z branży sztucznej inteligencji, które jego zdaniem są mocno przewartościowane. Najbardziej konsekwentnie ostrzega przed bańką na rynku AI, która jego zdaniem ostatecznie pęknie.

Jeśli tak się stanie, w centrum uwagi znajdą się nazwy neocloud, takie jak Nebius, CoreWeave i IREN.

Burry nie jest jedynym inwestorem z krótką pozycją na tę spółkę. Dane pokazują, że short interest spółki wynosi 27%, co jest znacznie wyższe niż 15% w CoreWeave i 25% w IREN. Oznacza to, że prawie jedna trzecia free float jest teraz w rękach krótkich sprzedających, oczekujących krótkoterminowego cofnięcia.

Nebius opublikuje mocne wyniki kwartalne

Mimo obaw Burry’ego pojawiają się sygnały, że spółka opublikuje w tym tygodniu mocne wyniki finansowe. Yahoo Finance wskazuje, że analitycy oczekują, iż przychody spółki wzrosły o 446% do $576 mln w drugim kwartale. To duża liczba, biorąc pod uwagę, że spółka osiągnęła $529 mln przychodów w ubiegłym roku. 

Przychody Nebius Group gwałtownie rosną dzięki rozległym partnerstwom, z najważniejszym kontraktem o wartości $27 mld z Meta Platforms. Ten wzrost ma się utrzymać w tym roku: roczna wartość przychodów ma wzrosnąć o 537% do $3,38 mld, a w przyszłym roku ma osiągnąć $11,4 mld.

Inwestorzy zajęli krótkie pozycje na spółce z kilku powodów. Po pierwsze konkurencja w branży nadal rośnie — w sektor wchodzą firmy takie jak Meta i SpaceX. Google także rozważa sprzedaż swojej nadmiarowej mocy obliczeniowej.

Spółka nie przynosi jeszcze zysków; oczekuje się, że strata na akcję wzrośnie do $2,8 w tym roku i $5,83 w przyszłym roku. Wolne przepływy pieniężne mają pozostać ujemne w nadchodzących latach, ponieważ spółka kieruje większość przychodów na centrum danych i inne działalności.

Dodatkowo pojawiają się obawy o wycenę: kapitalizacja rynkowa wynosi $47,7 mld, czyli jest czterokrotnie wyższa niż oczekiwane przychody w 2027 r. 

Istnieje też ryzyko, że spółka znacznie zwiększy zadłużenie w nadchodzących latach. Może też zdecydować się na emisję w ramach programu ATM, pozyskując kapitał kosztem rozwodnienia udziałów inwestorów.

Analiza techniczna akcji Nebius Group

Wykres akcji NBIS | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że akcje NBIS znajdują się w silnym trendzie spadkowym w ostatnich miesiącach. Spadły z rocznego maksimum $299 do obecnych $197. Co istotne, kurs już spadł poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), co sugeruje, że niedźwiedzie odzyskały kontrolę.

Akcje spadły również poniżej poziomów 'strong', 'pivot' i 'reverse' narzędzia Murrey Math Lines. Dlatego istnieje ryzyko dalszych spadków, potencjalnie do psychologicznego poziomu $150. Alternatywny scenariusz zakłada odrzut do ważnego poziomu oporu $225.